Облигации Европлан

ПАО «ЛК «Европлан» (входит в группу Альфа-Банка), многолетний лидер автолизинга*, объявляет консолидированные финансовые результаты за 6 месяцев 2026.

— Чистая прибыль составила 4,3 млрд руб. (+129% по сравнению с первым полугодием 2025)

— Лизинговый портфель составил 139,5 млрд руб. (-17% с начала 2026 года)

— Доля возвращенных предметов лизинга составила 6,8% валюты баланса

— Чистый процентный доход составил 8,1 млрд руб. (-32% по сравнению с первым полугодием 2025 года)

— Чистый непроцентный доход составил 7,9 млрд руб. (-6% по сравнению с первым полугодием 2025 года)

— Ожидаемая стоимость риска (CoRTTM) снизилась до 6,4% и по-прежнему покрывается чистой процентной маржой в размере 9,6%

— Показатель отношения расходов к доходам CIRTTM (Cost/Income Ratio) составил 31% на 30.06.2026

— Капитал на 30.06.2026 года составил 47 млрд руб. (+11% с начала 2026 года)

— Рентабельность капитала (RОETTM) составила 16,2%

Европлан проанализировал ключевые макроэкономические факторы, формирующие потенциал российского рынка автотранспорта 📢

Несмотря на текущую конъюнктуру, аналитики компании фиксируют устойчивые предпосылки для роста спроса на обновление автопарка со стороны как бизнеса, так и частных лиц.

Недонасыщенность рынка и старение парка как драйверы роста
✔️ На сегодняшний день российская экономика остается недонасыщенной транспортом. По данным агентства «АВТОСТАТ», на начало 2025 года обеспеченность населения легковыми автомобилями составляет 331 машину на 1 тыс. жителей, что значительно ниже среднеевропейских показателей (более 500 автомобилей) и создает дополнительный потенциал для роста автомобилизации при улучшении экономических условий.
✔️ Одновременно с этим российский автопарк постепенно стареет. Средний возраст автомобиля на конец 2025 года достиг 19 лет, что практически вдвое превышает ресурс современных машин и значительно выше европейского показателя (около 12 лет).

Бизнес-тренды: от клиента к исполнителю

ПАО «ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), многолетний лидер автолизинга* (входит в группу Альфа-Банка), объявляет операционные результаты за первое полугодие 2026 года. С января по июнь 2026 года компания закупила и передала в лизинг около 14 тыс. единиц автотранспорта и техники (+8% г/г) на сумму 49,1 млрд руб. с НДС (+13% г/г). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании более 730 тыс.

По итогам работы за первое полугодие 2026 года новый бизнес в легковом сегменте прирос на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 20,6 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали LADA, Haval, Voyah. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20,5 млрд руб. (+4%) и 8 млрд руб. (+6%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, КАМАЗ, Sollers. Лидерами в сегменте самоходной техники стали LGCE, Zoomlion, Sany.

В текущем году Европлан сфокусирован на выполнении плановых бизнес- и финансовых показателей и синергии с розничным лизинговым подразделением Альфа-Банка — Альфамобилем.

2025 год и I полугодие 2026 года наглядно показали, что зарабатывать активным трейдингом в период высокой неопределённости довольно сложно и очень нервно.

Даже самые, казалось бы, надёжные идеи могут развалиться за считаные недели.

В периоды неопределённости зарабатывают консервативные инвесторы — держатели фондов денежного рынка и надёжных корпоративных облигаций. Мы уже писали об этом по итогам 2025 года и I полугодия 2026 года. Высокие процентные ставки позволяют получать хороший доход, не тратя на это много времени и не переживая за сохранность средств.

В этом материале мы собрали подборку из 5 корпоративных облигаций, чтобы инвестор мог спокойно спать, пока на счёт капает процентный доход, превышающий ставки по фондам денежного рынка и депозитам.

Как отбирали облигации

По корпоративным облигациям есть два типа рисков: кредитный и процентный.

Кредитный риск — риск, что финансовое состояние эмитента ухудшится, и ему будет сложно платить по долгам. Чтобы его минимизировать, мы выбираем облигации с наивысшими кредитными рейтингами от АА до ААА.

Друзья, привет!

Сообщаем информацию:

26 мая 2026 года будет опубликована отчётность по МСФО за I квартал 2026, согласно календарю инвестора.

27 мая 2026 года пройдет прямой эфир с разбором отчётности и ответами на ваши вопросы.

Будьте с нами — зарегистрируйтесь и подготовьте вопросы заранее!

Спикеры:

🟠Анатолий Аминов, финансовый директор
🟠Фёдор Грачёв, директор по рискам и аналитике

✔️Ссылка на регистрацию europlan.ru/s/investorsday3m2026

Следите за публикациями! Будем рады вашему участию!

В Генпрокуратуре России утверждено обвинительное заключение по уголовному делу в отношении бывших генерального директора ПАО «Лизинговая компания «Европлан» и ООО «Европлан Сервис» Александра Михайлова и директора по инвестициям ПАО «ЛК «Европлан» Дмитрия Долгих. Они обвиняются по ч. 2 ст. 185.3 УК РФ (манипулирование рынком).

По версии следствия, в 2022 году обвиняемые с целью избежания убытков от падения стоимости принадлежащих Михайлову и его супруге облигаций ПАО «Лизинговая компания «Европлан» на торгах совершили 10 согласованных между собой биржевых операций по купле-продаже ценных бумаг в пользу ООО «Европлан Сервис».

В результате преступные действия соучастников повлекли существенное отклонение цены и объема торгов. Сумма причиненного организации-покупателю ущерба превысила 48 млн рублей.

Уголовное дело направлено в Замоскворецкий районный суд Москвы для рассмотрения по существу.

epp.genproc.gov.ru/ru/gprf/mass-media/news/main/e8495895/

Eugene_715, А что такое- амортизация за 26.04.26?

Европлн1Р9
Когда будут выплаты купонов и амортизация за 26.04.2026?

Европлн1Р9
Когда будут выплаты купонов и амортизация за 26.04.2026?

• Что сделало агентство: «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ЛК „Европлан“» и его облигаций на уровне ruAA, прогноз — «стабильный».

• Снятие статуса «под наблюдением»: Статус был установлен 18 ноября 2025 года из-за информации о планируемой смене мажоритарного акционера. Сделка по продаже 87,5% акций новому владельцу завершена в декабре 2025 года. После анализа влияния этого события статус снят.

• Ключевой фактор стабильности: Агентство отмечает сохранение ключевой управленческой команды после смены контролирующего акционера, что положительно влияет на рейтинг благодаря деловой репутации, опыту и компетенциям менеджмента

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «ЛК «Европлан» на уровне ruАА, прогноз по рейтингу стабильный. Также облигациям компании присвоен рейтинг ruАА.

При определении кредитного рейтинга компании аналитиками «Эксперт РА» были отмечены следующие характеристики Европлана:

Сильные рыночные позиции

∙ Доля компании по объему ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.10.2025 составила 3,3%, что соответствует 7-ом месту в рэнкинге «Эксперт РА». Компания имеет широкую сеть каналов продаж, при этом стабильная и лояльная клиентская база обуславливает высокий уровень повторных клиентов (свыше 60% в новом бизнесе).

Высокая достаточность капитала и адекватная способность к его генерации

∙ Рост достаточности капитала по мере постепенного снижения лизингового портфеля.

∙ Низкая концентрация кредитных рисков: топ-10 кредитных рисков составляют около 3% от их совокупной величины на 01.01.2026.

∙ Комфортный уровень NIM (9,5% за 2025 год против 9,9% годом ранее), при этом ввиду существенного объема непроцентных доходов компания также поддерживает очень высокий уровень операционной эффективности (CIR за 2025 год составил 27%).

🟠Объем нового бизнеса составил 19,1 млрд руб. с НДС
🟠Количество переданного автотранспорта составило более 5 тыс. ед.
🟠Легковой сегмент прирос на +5% относительно I квартала 2025.

По прогнозам менеджмента компании, в 2026 году объём нового бизнеса на рынке автолизинга сохранится на уровне 2025 года или вырастет умеренно — до 15%. Ожидается, что снижение ключевой ставки в течение года в соответствии с последним ориентиром ЦБ (средняя за 2026 год — 13,5–14,5%) активизирует отложенный спрос, что позволит рынку в оставшуюся часть года достичь прогнозируемых значений.

Подробный пресс-релиз ЛК «Европлан» объявляет операционные результаты за I квартал 2026 г.: новый бизнес составил 19,1 млрд рублей

PS: сегодня нам 27 лет, за этот период мы купили и передали в лизинг более 719 тыс. автомобилей и техники. Если выстроить бампер к бамперу всё, что мы купили для клиентов за эти годы, хватило бы, чтобы проложить дорогу от Москвы до Иркутска. Это 5,1 тыс.км! Но мы на этом не останавливаемся — масштабируемся дальше 😉

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на облигации единственной лизинговой компании, имеющей листинг акций.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Европлан – крупный представитель сектора лизинга, основанный в 1999 году. Имеет 92 офиса в России, по итогам 9 месяцев 2025 года занял 7 место в РФ по объёму нового бизнеса (перед ним ГТЛК, Балтийский лизинг и 4 банка).

• Пару месяцев назад холдинг ЭсЭфАй продал свою долю в Европлане (87,5%) Альфа-Банку. Сделка обязывает Альфа-Банк выкупить акции у желающих миноритариев, если доведут свою долю до 95%, то после апреля возможен делистинг акций Европлана.

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• Самый свежий финансовый отчёт – за 9 месяцев 2025 года. При росте выручки на 1,8% год к году до 30,6 млрд рублей, чистая прибыль упала почти в 4 раза до 2,9 млрд рублей. Причина в длительном удержании ключевой ставки на высоком уровне и падении спроса со стороны клиентов, что привело к росту резервов в 3,7 раза до 19,2 млрд рублей.

• Сегодня Европлан представил операционный отчёт за весь 2025 год, и поквартальные результаты показывают восстановление бизнеса Европлана. Так, число переданного в лизинг транспорта составило в 1 квартале 6000, во 2 квартале 7000, в 3 квартале 8000, в 4 квартале 9000 единиц.

Альфа банк в ноябре объявил о покупке 87,5% акций Европлана по 599 рублей за акцию. Прежним акционерам оставались дивиденды. Будущее было неопределенным: кто-то прочитал в интервью готовность сохранить публичный статус. Мы считали, что Альфа захочет консолидировать Европлан. Если после выкупа по 677,9 на рынке останется менее 5% — Альфа банк будет иметь право принудительного выкупа и консолидации 100%

Для нас это боль. Уходит возможность купить часть бриллианта лизингового рынка

P.S.: а облигации всё интереснее и интереснее. Там почти нет кредитного риска с таким акционером

Смотри также:

👉Европлан обзор

👉IPO Европлан

👉Резервы в лизинге (всё плохо)

Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Привожу выборку самых доходных флоатеров в рейтинговой группе АА с дюрацией более полугода, где по моему мнению лучшим является Европлн1Р7.

Почему выпуск лучший:

1. Низкий риск эмитента – после покупки Альфа Банком риск неисполнения обязательств только в случае проблем самого Альфа Банка (тут вероятность невысокая).
2. Риск неисполнения даже без учета Альфа Банка низкий — по отчетности МСФО за 9м2025 показатели более менее выправились – чистая процентная маржа стабильно высокая. Резервы хоть и гигантские за 9м25, но в отличии от многих лизинговых компаний их отражают и можно ожидать улучшение показателя со снижением ключевой ставки. NIM после резервов отрицательный, но в прибыль удается выйти за счет комиссий связанных с основной деятельность, которые показывают стабильный рост.
3. Высокая доходность выпуска относительно конкурентов, ежемесячные выплаты, высокая ставка купона, доступность для неквалов.

По самому Европлану:
Рейтинг рейтингового агентства: AA (стабильный), (ОСК): аа  https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6113/ от 23.09.2025