Облигации ЛСР

🔹рейтинг не ниже А-

🔹срок от полугода

🔹без call-оферт

🔹🔹🔹
СамолетР11 RU000A10JQ3
Рейтинг: A-
Срок: 0,5 года ⚠️оферта put
Доходность: 41,3%

🔹🔹🔹
СамолетР13 RU000A107RZ0
Рейтинг: A-
Срок: 0,5 года
Доходность: 35,0%

🔹🔹🔹
СамолетР16 RU000A10BFX7
Рейтинг: A-
Срок: 1,7 года
Доходность: 26,0%

🔹🔹🔹
СамолетР18 RU000A10BW96
Рейтинг: A-
Срок: 2,8 года
Доходность: 26,4%

🔹🔹🔹
Брус 2Р06 RU000A10EC63
Рейтинг: A-
Срок: 1,5 года ⚠️оферта put
Доходность: 22,9%

🔹🔹🔹
Брус 2Р04 RU000A10C8E3
Рейтинг: A-
Срок: 2,0 года
Доходность: 22,8%

🔹🔹🔹
ЭталонФин4 RU000A10DA74
Рейтинг: A-
Срок: 1,3 года
Доходность: 22,1%

🔹🔹🔹
Брус 2Р08 RU000A10F6Y5
Рейтинг: A-
Срок: 2,8 года
Доходность: 22,8%

🔹🔹🔹
ЭталонФин5 RU000A10EST2
Рейтинг: A-
Срок: 2,6 года
Доходность: 22,0%

🔹🔹🔹
Брус 2Р02 RU000A107UU5
Рейтинг: A-
Срок: 0,6 года
Доходность: 21,6%

🔹🔹🔹
ЭталонФин3 RU000A10BAP4
Рейтинг: A-
Срок: 0,7 года
Доходность: 20,8%

🔹🔹🔹
СэтлГрБ2Р7 RU000A10EK06

Как обещал в посте про самых больших публичных застройщиков – делюсь картой рынка. Начнем с сегмента А- и выше. Здесь выделяется Самолет, бонды которого торгуются от 25% и выше. Причем, можно найти выпуск на любой срок: от пары месяцев до 3 лет

Второй сегмент доходности 20-24%: Эталон, Брусника, Джи групп (по нашему исследованию в ULTRA, Джи – одна из самых интересных инвестиционных возможностей)

Третий – надежные ЛСР, Сэтл, А101 с доходностью на уровне 15-16%

Что выбираете вы для своего портфеля: риск, или доходность?

Пост с диаграммой по объему выручки 👇

https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/b030e443-f2bd-4e0e-8631-5032a60d9872/

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

• Эмитент: ПАО «Группа ЛСР».

• Объём: ₽5 млрд.

• Срок: 3 года.

• Финальная ставка купона: 15,65% годовых.

• Доходность к погашению: 16,82% годовых.

• Купоны: фиксированные, ежемесячные.

• Амортизация:

  • 30% номинала погашается в даты окончания 24‑го и 30‑го купонов.

  • 40% номинала погашается в дату завершения 36‑го купона.

• Сбор заявок: 23 апреля (с 11:00 до 15:00 мск). При открытии книги ориентир был не выше 16,5%, в ходе маркетинга ставку трижды снижали.

• Организатор и агент: Совкомбанк.

• Техразмещение: 28 апреля 2026 г..

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов после тестирования, а также для средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

• Текущий долг компании: В обращении находятся 5 выпусков биржевых облигаций на ₽23 млрд.

• Предстоящее погашение (13 мая): выпуск на ₽7 млрд.

• О компании: Группа ЛСР — крупный девелопер и производитель стройматериалов с основными бизнесами в Санкт-Петербурге, Ленобласти, Москве, Подмосковье, Екатеринбурге и Сочи

Коллеги, на рынке облигаций наступает время «длинных» чеков. Пока ключевая ставка активно катится вниз, девелоперы старой школы предлагают условия, которые скоро станут историей. Разбираем новый выпуск одного из лидеров рынка — Группы ЛСР.

🏢 О компании: Больше, чем просто застройщик
Группа ЛСР — это не только №3 в России по объемам строительства, но и крупнейший производитель стройматериалов.
Вертикальная интеграция: У компании свои карьеры по добыче песка и щебня, заводы по производству кирпича и бетона. Это дает им фору по маржинальности в периоды инфляции.
География: Фокус на самых ликвидных рынках — Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург.
Земельный банк: Оценивается более чем в 500 млрд руб., что обеспечивает стройку на 10+ лет вперед.

⏳ Макро-контекст: Время «запирать» доходность
Рынок живет в ожидании дальнейшего смягчения ДКП:
Динамика ставки: С пика 21% в 2024-м ставка уже упала до 15%, а завтра будет снижена еще.
Прогноз: Аналитики ожидают 12% к концу года.

Кирпично-монолитных купонов желаете? Строительный гигант ЛСР уже завтра соберёт заявки на новый выпуск облигаций. Компания отлично известна на жилищном и на долговом рынке, последний раз размещала облигации ещё в прошлом августе.

Сид сам с незапамятных времен владеет облигами этого эмитента, так что выпуск для разбора определенно любопытный.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ВУШ, Полюс, Медскан, ОЗОН, Селигдар, ВК, Почта_России, АБЗ_1, Полюс, ЭТС, Эталон, ОДК, АПРИ, Автобан, Самолет, Брусника, ССКап, КАМАЗ, Село_Зеленое.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏢А теперь — двинули смотреть на новый выпуск ЛСР!

Приветствую всех ценителей качественной аналитики и высокой доходности! У нас на радарах интереснейшее событие — бетонный гигант рынка недвижимости выходит за новыми деньгами. ПАО «Группа ЛСР» собирает заявки на свежий 3-летний выпуск облигаций 002р-01.

🩺Что предлагает эмитент?

— номинал 1000 руб.

— купоны ежемесячные ориентир 14,5-16,5%

— ориентировочная доходность 15,5-17,81 %

— цена 100 %

— срок до 28.04.2029

— без оферт

— амортизация по 30 % в купонные выплаты 24 и 30 периода, 40 % в 36 купонный период

— сбор заявок до 23.04.26, размещение 28.04.26

🟢 Аргументы посмотреть квартирку

✅Гигантская подушка ликвидности: У ЛСР скопилась солидная «эскроу-кубышка». Денежные средства вместе со счетами эскроу составляют 245,2 млрд руб… Если добавить к этому невыбранные кредитные линии на 187,4 млрд руб., мы получаем доступ к ресурсам свыше 430 млрд руб. Дефолт от нехватки кэша в моменте тут точно не грозит.

✅Чистый долг с учетом эскроу абсолютно здоров: Если вычесть из долга не только кэш, но и средства дольщиков (а именно так смотрят банки), показатель Net Debt / EBITDA составит около 1,73х. Для проектного финансирования это комфортная зеленая зона.

«Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости. Компания занимает 6 место по объемам текущего строительства. ЛСР осуществляет строительство объектов в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Екатеринбурге.

23 апреля ЛСР будет проводить сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций. Купон постоянный с ежемесячным начислением на 3 года. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: ЛСР 2Р11
Рейтинг: ruА (Эксперт РА)
Объем: 5 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 23 апреля
Планируемая дата размещения: 28 апреля
Дата погашения: 12.04.2029
Купонная доходность: до 16,5% (доходность к погашению 17,8%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 24-го и 30-го купонов, еще 40% номинала в дату завершения 36-го купона
Оферта: нет

Показатели и цифры компании

INVEST_KITCHEN, я уже заявку поставил

Выпуск ЛСР 002P-01: до 17,81% на 3 года. Много это или мало? Давайте разбираться


ПАО «Группа ЛСР» $LSRG — диверсифицированная крупная стро...

ПАО «Группа ЛСР» $LSRG — диверсифицированная крупная строительная компания, работающая на рынке с 1993 года и реализующая проекты в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Екатеринбурге и Сочи. Также компания владеет собственными мощностями по производству строительных материалов.

По итогам 2025 года объём введённой в эксплуатацию жилой недвижимости достиг 571 тыс. кв. м., что соответствует 5 месту в России.

По состоянию на 1 апреля 2026 года объём текущего строительства составляет 1 243 тыс. кв. м., что обеспечивает компании 12 позицию в рейтинге.

📍 Параметры выпуска ЛСР 002P-01:

• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 5 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,81% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 30% в даты 24, 30-го купонов, 40% — в дату 36-го купона

• Оферта: отсутствует

📌 Из всех застройщиков с листингом акций пока только ЛСР отчитался по МСФО за 2025 год. Считаю, что ещё слишком рано для покупок акций застройщиков, поэтому рассматривать ЛСР буду как эмитента облигаций.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Группа ЛСР – строительный холдинг, основанный в 1993 году. Помимо девелопмента занимается производством стройматериалов, добычей и переработкой песка и щебня. Присутствует в 6 регионах, включена в список системообразующих организаций. Занимает 12 место по объёму текущего строительства среди застройщиков РФ.

• Наибольший негатив у инвесторов в 2023-2024 годах вызвал обратный выкуп акций, которые впоследствии были подарены менеджменту компаний (цена подарка 19 млрд рублей или 25-30% от капитализации тех лет).

2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ:

• Выручка ЛСР за 2025 год выросла на 5,4% до 252,1 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 62,3% до 10,8 млрд рублей – последствия роста процентных расходов в 1,5 раза до 46,4 млрд рублей. До вычета процентов потеряли всего 10,5% операционной прибыли.

ПАО «Группа ЛСР» 23 апреля с 11:00 до 15:00 мск проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии 002Р-01 объемом ₽5 млрд

Основные параметры выпуска:

• ориентир ставки фиксированного ежемесячного купона — не выше 16,5% годовых (соответствует доходности к погашению не выше 17,81% годовых)
• условиями эмиссии предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 24-го и 30-го купонов, еще 40% от номинала — в дату завершения 36-го купона
• организатор и агент по размещению: Совкомбанк
• техразмещение: 28 апреля
• выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после тестирования, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов

В настоящее время в обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на ₽23 млрд

13 мая эмитенту предстоит погасить один из займов на ₽7 млрд

Источник: www.interfax-russia.ru/realty/company_news/gruppa-lsr-soberet-zayavki-na-obligacii-obemom-5-mlrd-rubley

ПАО «Группа ЛСР» — крупный российский застройщик, работающий в сегментах премиум-, бизнес- и комфорт‑класса. Компания ведёт строительство в Москве, Санкт‑Петербурге и Екатеринбурге, а её текущий портфель на начало марта 2026 года достигает 1,65 млн кв. м. Также «Группа ЛСР» владеет собственными мощностями по производству строительных материалов.

Сбор заявок 23 апреля

11:00-15:00

размещение 28 апреля

• Наименование: ЛСР-002Р-01
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 16.50 (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: да (24, 30 купон по 30%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

📌 На данный момент у ПАО «Группа ЛСР» в обращении 5 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 23000 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 41878 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 9609 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства выросли на 85% (-), краткосрочные сократились на 31% (+).

Предприятие незакредитованное, заемный капитал превышает собственный в 1,22 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 40% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -47%, чистая прибыль уменьшилась на -82%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф ).

Темп снижения выдач ипотеки замедлился (по количеству). А Вот рост, о котором все говорят – он только от эффекта низкой базы. Если сравнивать не с несчастным вторым полугодием 2024 года, а копнуть дальше, то только тут масштаб всех бед и проявляет! Но обо всем по порядку

Спрос и ипотека: рынок развернулся

Ипотека в III квартале ожила: +30% по объему выдач кв/кв и +27% по количеству. Годовая динамика впервые вышла в плюс, но такой легонький-легонький (+4%). Рыночная ипотека растет быстрее льготной: выдачи на новостройки почти удвоились относительно I квартала. Семейная ипотека по-прежнему формирует около 90% всех льгот, и если посмотреть не на график последнего года, а дальше — то масштаб всех последствий для строителей становится очевидным. Рассрочки уходят на второй план

👉Обзоры строителей: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В августе эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 6мес. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 23934 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 10378 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства выросли на 24% (-), краткосрочные сократились на 20% (+).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка увеличилась на 6% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход снизился на -4%, чистая прибыль сократилась на -22%.

🔶 ПАО «Группа ЛСР»
▫️ Облигации: Группа ЛСР-БО-001P-11
▫️ ISIN: RU000A10CKY3
▫️ Объем эмиссии: 5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 16%
▫️ Амортизация: да
[по 30% — при выплате 24,30 купонов, 40% — погашение]
▫️ Дата размещения: 27.08.2025
▫️ Дата погашения: 11.08.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Группа ЛСР» (г. Санкт-Петербург) объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству и перевозке стройматериалов, строительству зданий, управлению коммерческой и санаторной недвижимостью.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Сегодня я расскажу вам о новом выпуске облигаций, это непростой «почти обонкротившийся строитель», это застройщик входящий в ТОП-6 застройщиков России, который сначала 2025 года ввел в эксплуатацию 238 тысяч кв. м. недвижимости! Кроме всего прочего это единственная компания застройщик которая продолжает стабильно платить дивиденды с 2011 года и по сегодняшний день (28 апреля 2025 года была выплата за 2024 год, див доходность 8,94%), единственный раз когда компания пропустила это 2022 год. Разберемся в чем сейчас есть риски для инвестора, посмотрим отчетность компании и решим стоит ли занимать ЛСР или нет, выпуск без оферты, но с амортизацией и амортизации.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!