Рынки достигли каких то страшных уровней. Эмоционально я не выдерживаю держать дальше акции купленные во время паники в 2020 году. Поэтому последний месяц производил перестройку портфеля. Из тех что уже хорошо реализовали свой апсайд большинство зафиксировал. Оставляю только крупные позиции с потенциалом роста на постковидном восстановлении: это авиакомпании и сконцентрированный REIT на розничную недвижимость в центре Лондон. Про этот Реит думаю нужно написать отдельный кейс. Так как Великобритания считается одной наиболее пострадавших от Ковид, то и соответственно, потенциал так и остался в большей степени не реализованным.

-Так что в структуре моего портфеля КЭШ составляет почти 40%.
-а Алгопортфель я не трогаю вот уже 3 года.

В макро плане пок ФЕДрезерв будет держать ставку на текущем уровне, а Иеленн проводить политику фискального стимулирования, по идее никаких предпосылок для падения не должно быть. Но лучше не быть жадным и реализовать ту доходность и постоять в стороне. В этом я полностью согласен с опасениями Тимофея Мартынова.

( Читать дальше )

Вспомнил 2008г.
(начал торговать в 2007г., получил высокую прибыль в 2007г. и через год попал под обвал, которого не ожидал).
Индекс ММВБ (Мосбиржи) упал в 5 раз !
Сделал слайд:
графики ММВБ (индекса Мосбиржи) и USD_RUB по дневным.


Тогда был портфель на свои без плеч только на фондовой секции и были только крупные, индексные компании, голубые фишки: 
Лукойл, ГМК Нор.Никель, Сбербанк, Новатек, МТС и др., Газпрома не было, пересидел и докупал
(делал то, что делать нельзя: докупал падающие активы).
Пока рынок в мае — июне сползал вниз, нефть росла и из каждого утюга рекомендовали использовать эту просадку, чтобы срочно все купить и ждать нефти по $200 к концу $2008г., нефть тогда еще росла до $148  за Brent в июне 2008г.

Мой брокер был «Тройка Диалог», с ними тогда было все нормально, в 2012г. Тройку Диалог купил Сбербанк, перешел в Сбербанк автоматом и Сбербанк даже оставил тот же брокерский тариф, который был в Тройка.

( Читать дальше )

​​«Полупроводники»

💽 Про перспективность сегмента «полупроводников» в ближайшие несколько лет, а также его небольшие текущие проблемы знает уже практически каждый инвестор. В самый разгар пандемии многие производители автомобилей и электроники начали сокращать свои запасы чипов, прогнозируя неопределенность будущего спроса. Ситуация сейчас развивается по благоприятному сценарию, экономическая активность быстро восстанавливается, что и привело к нехватке чипов, особенно в автомобильной отрасли.

📊 В данном материале я решил «на коленке» проанализировать представителей этой отрасли с точки фундаментального стоимостного подхода. Ниже вы можете найти скрин со сравнительным анализом компаний (использовал сайт www.gurufocus.com/).

В анализе я рассмотрел 14 крупнейших компаний, который входят в расчет индекса S&P500, + Taiwan Semiconductor Manufacturing. Мой беспристрастный анализ выделил 7 компаний. Постараюсь немного пройтись по ним.

Про Intel я уже писал, читайте тут. В портфеле держу, на локальных просадках буду наращивать позицию.

( Читать дальше )

 

Добрый день, друзья!

Когда я прочитал пост «Прежде чем инвестировать в акции американской компании – прочти её 10-K отчёт» я улыбнулся дважды.

😊 Первый раз – когда увидел какие архаичные методики предлагают Смарт-Лабовцам под видом фундаментального анализа.

С одной стороны, как человек, который строит свою инвестиционную стратегию на фундаментальном анализе эмитентов, я не могу не поддержать уважаемого автора (Levan_Investing) в том, что не изучив отчёты компании, её акции покупать нельзя.

❗ С другой стороны, как человек, который в поисках перспективных инвестиционных идей изучает несколько десятков отчетов американских эмитентов в месяц, я вижу, что предлагаемый автором алгоритм настолько отстал от времени, что никакой пользы инвесторам не принесёт.

( Читать дальше )

Индикатор Баффета — это отношение общей стоимости фондового рынка США к ВВП. 
Расчет индикатора Баффета на 4 февраля 2021 г. :

• Совокупная рыночная стоимость в США: 48,7 трлн долларов
• Годовой ВВП за текущий квартал (оценка): 21,7 трлн долларов

Индикатор Баффета = 48,7 трлн долл. / 21,7 трлн долл. = 224% (на 84% выше среднего).

Вывод все тот же: в долгосрок формировать портфель опасно.
Да, возможно, рынок еще сможет продолжить рост.
В прошлом, рано или поздно, рынки возвращались к справедливой оценке.

( Читать дальше )

Банк России решил оставить ставку без изменений.

☝🏻Напоминаю, что перед тем как Путин намекнул 1 февраля Банку России о том, что мягкая денежно-кредитная политика это хорошо, я был на 99.9% уверен в том, что ставку повысят, чтобы остановить рост инфляции.

Более того, весело было наблюдать как Минфин предлагал ОФЗ с повышенной премией на 13 б.п. что удивило инвесторов, так как – это вероятно может говорить о том, что ОФЗ не пользуются популярностью из-за роста инфляции, геополитики и так далее, что подтверждает индекс RGBI, который находится на апрельском уровне 2020.

Но всё же мы имеем:
▪️Ставку без изменений 4.25%
▪️Прогноз по инфляции от Банка России на 2021 год в районе 3.7-4.2% и это при инфляции по данным Росстата в 5.2%
🤔По прогнозу Банка России, в феврале—марте годовая инфляция достигнет своего максимума – и тут вступает в игру моё безумное сравнение инфляции по странам (самым попсовым), которое вероятно может подтвердить, то что действительно инфляция в РФ может замедлится (и тут всплывает и моя прошлая ошибка в прогнозирование, так как я не учёл полностью внешние факторы). В момент роста инфляции в США и ЕС, инфляция в РФ чаще всего падала и наоборот. Данная отрицательная корреляция может дать нам упор на то, что под внешним воздействием инфляция в РФ действительно ко второй половине весны может начать стремительно снижаться (конечно, если не будет чёрных лебедей). А инфляция в США как вы знаете из моего канала, к весне может значительно привысить 2% уровень. Инфляция в ЕС тоже должна сильно ускорится, правда не так как в США и если ЕС смогут наладить вакцинацию.

( Читать дальше )

«Возможно, котировки ценных бумаг и снизятся, но не будет никакой катастрофы».
Ирвинг Фишер, 5 сентября 1929 года.
3 сентября 1929г. Dow Jones = 381,17 (около 25 лет это был исторический максимум по Dow Jones).

Заголовки газет в 1929г. (до падения):


«Котировки поднялись, так сказать, на широкое горное плато.
Вряд ли в ближайшее время, или даже вообще, возможно их падение на 50 или 60 пунктов, как это предсказывают медведи.
Я думаю, что в ближайшие месяцы рынок ценных бумаг значительно поднимется».
Ирвинг Фишер, всемирно известный аналитик, доктор экономических наук, 17 октября 1929 года.

Что началось осенью 1929года и продолжалось 4 года, ВЫ слышали много раз.
Индекс Dow Jones.

( Читать дальше )

Доброе утро! Сегодня мы ожидаем следующие экономические события:

00:30	запасы нефти API
04:30	ИПЦ
16:30	ИПЦ
18:30	запасы нефти EIA
20:00	выступление главы ЦБ
22:00	выступление Дж. Пауэлла

По российским акциям сегодня у нас следующие события:

	WELL отчет. Прогн.EPS $0,19
	ARCC отчет. Прогн.EPS $0,4
	MCO отчет. Прогн.EPS $1,93
	GM отчет. Прогн.EPS $1,87
	CME отчет. Прогн.EPS $1,38
	SHOP отчет. Прогн.EPS $1,27
	AMAT отчет. Прогн.EPS $1,26
	CHEF отчет. Прогн.EPS -$0,29
	TRIP отчет. Прогн.EPS -$0,25
	QLYS отчет. Прогн.EPS $0,7
	CDNS отчет. Прогн.EPS $0,74
	GPN отчет. Прогн.EPS $1,8
	FR отчет. Прогн.EPS $0,11
	EFX отчет. Прогн.EPS $1,81
	ORLY отчет. Прогн.EPS $5,08
	STAG отчет. Прогн.EPS $0,08
	MGM отчет. Прогн.EPS -$0,9
	IFF отчет. Прогн.EPS $1,18
	EQR отчет. Прогн.EPS $0,24
	SSNC отчет. Прогн.EPS $1,05
	IRBT отчет. Прогн.EPS $0,21
	CF отчет. Прогн.EPS $0,11
	MRO отчет. Прогн.EPS -$0,22
	CERN отчет. Прогн.EPS $0,78
	АЛРОСА: продажи январь
	IPO Vallon Pharmaceuticals… (VLON) $8.00 — $10.00 Nasdaq
	IPO Viant Technology Inc. (DSP) $19.00 — $21.00 Nasdaq
	Черкизово: СД рассмотрит дивиденды	>>>
	Роснефть: СД об утверждении изменений во внутренний документ

( Читать дальше )

Все фонды отстают от бенчмарка, даже знаменитый VOO отстает от S&P 500. Только VOO отстает от индекса на 0,05% в год (чуть больше ежегодной комиссии — 0,03%). А вот торгующиеся на мосбирже фонды (ETF, БПИФ) могут отставать на 3% и более ежегодно, зато при их покупке инвестор имеет налоговую льготу по НДФЛ. Что выгоднее для инвестора: купить отечественные ETF, БПИФ на американский рынок со льготой по НДФЛ на мосбирже или инвестировать через зарубежного брокера в крупнейшие ETF на S&P 500, рассмотрим далее.

( Читать дальше )

В последнее время всё больше и больше людей начинают интересоваться инвестированием в акции американских компаний и начинают открывать брокерские счета, чтобы купить их. Это хорошо, но было бы ещё лучше, если бы каждый подходил к выбору и анализу компаний более основательно и внимательно и читал их годовые и квартальные отчёты.


В этой статье я попытаюсь коротко рассказать о том, как оптимально читать годовые отчеты компании (речь пойдет о 10-K форме), и на что стоит обращать внимание. Это будет программа-минимум для того, чтобы получить базовое представление касательно состояния бизнеса той или иной компании.

Что такое форма 10-K?

Форма 10-K представляет из себя годовой отчет деятельности компании, который включает такие разделы, как обзор бизнеса компании, основные риски, финансовая отчетность и комментарии к ней, корпоративное управление и т.д. Каждая компания, чьи акции торгуются на американской фондовой бирже, обязана ежегодно подавать форму 10-K в SEC.

( Читать дальше )