Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов Газпромнефти за 1 квартал 2025 года. Давайте взглянем на то, как компания противостоит совокупности негативных факторов и как это отражается на её показателях:

— Выручка: 890,9 млрд руб (-8,8% г/г)
— Скор. EBITDA: 272 млрд руб руб (-23% г/г)
— Чистая прибыль: 92,6 млрд руб (-41,9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Несмотря на положительную динамику по операционной деятельности, финансовые показатели Газпромнефти в 1К2025 оказались под давлением макроэкономических факторов и показали снижение. Выручка сократилась на 8,8% г/г — до 890,9 млрд руб. на фоне снижения цен на нефть и снижения цен от продаж. При этом скорректированная EBITDA упала на 23% г/г — до 272 млрд руб, а чистая прибыль на 41,9% г/г — до 92,6 млрд руб, что обусловлено крепким рублем и ростом налоговой нагрузки.

— добыча углеводородов выросла на 5,3% до 32,5 млн тонн.
— переработка выросла на 1,8% до 10,5 млн тонн.

Друзья, сегодня под нашим прицелом один из ключевых бенефициаров снижения процентных ставок из банковского сектора. Речь идет о Совкомбанке, который недавно представил финансовый отчет по итогам 1 квартала 2025 года. В данном материале мы также кратко пройдемся по результатам 2024 года, т.к в силу плотности графика не успели сделать обзор в нужные сроки.

Фин. результаты за 2024 год:

— Выручка: 722 млрд руб (рост в 2 раза)
— Чистая прибыль: 77 млрд руб (-19% г/г)
— ЧПД: 158 млрд руб (+14% г/г)
— ЧКД: 39 млрд руб (+47% г/г)

Вопреки трудностям, вызванными высокой ключевой ставкой, Совкомбанк держался молодцом и активно развивал бизнес в 2024 году: увеличили кредитный портфель на 41% г/г — до 2,7 млрд руб, нарастили чистые % доходы и чистые комиссионные доходы на 14% г/г и 47% г/г соответственно. Также показали рост регулярной чистой прибыли на 19% г/г — до 76 млрд руб. при снижении чистой прибыли на 19% г/г — до 77 млрд руб, на фоне отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг.

📌 На результаты банка в отчетном периоде давили крупные резервы (68 млрд руб), а также рост операционных расходов (132 млрд руб). При этом две успешные M&A сделки по приобретению ХКФ и Инлайф Страхование дали свои позитивные плоды:

В нашем сегодняшнем обзоре поговорим о финансовых результатах крупнейшей российской компании интернет-рекрутмента и одного из ведущих представителей IT-сектора — Хэдхантере. Компания представила не самый лучший отчет по итогам 1 квартала 2025 года, давайте разбираться в причинах:

— Выручка: 9,6 млрд руб (+11,7% г/г)
— Скор. EBITDA: 4,9 млрд руб (-1,9% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 4,3 млрд руб (-13% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начинаем с позитивного, а именно, роста выручки на 11,7% г/г — до 9,6 млрд руб. за счёт роста средней выручки на клиента, роста выручки основного бизнеса на 7,9% г/г, а также роста сегмента HRtech на 179,5% г/г. То, что выручка растет темпами близким к инфляции сложно назвать отличным результатом, однако, с учетом спада деловой активности — в целом неплохо.

— ARPC в сегменте «Крупные клиенты» выросла на 9,6%.
— ARPC в сегменте «Малые и средние клиенты» выросла на 19,8%.

Сегодня на очереди обзор крупнейшего в России интегрированного провайдера цифровых решений — Ростелекома, который представил отчет по МСФО за 1 квартал 2025 года. Давайте взглянем, как затяжной период высоких процентных ставок отражается на финансов положении компании:

— Выручка: 190,1 млрд руб (+9,4% г/г)
— OIBDA: 73,7 млрд руб (-0,9% г/г)
— Операционная прибыль: 33,2 млрд руб (+4,5% г/г)
— Чистая прибыль: 6,8 млрд руб (-45,7% г/г)

📈 Начнем с позитивных моментов, а именно, роста выручки на 9,4% г/г — до 190,1 млрд руб, а также операционной прибыли на 4,5% г/г — до 33,2 млрд руб. за счёт роста доходов от мобильной связи, прочих услуг и роста выручки цифровых кластеров.

— доходы от мобильной связи выросли на 9% г/г.
— выручка цифровых кластеров составила 33,9 млрд руб (+21% г/г).

📈 Динамика выручки по ключевым сегментам:

— Цифровые сервисы: +7%
— Мобильная связь: +9%
— Прочие услуги: +56%
— Фиксированный интернет: +9%
— Оптовые услуги: +13%
— Фиксированная телефония: -9%

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Открываем торговую неделю обзором финансовых результатов российского производителя удобрений Фосагро. Компания отчиталась за 1 квартал 2025 года, который получился для неё весьма благоприятным. Традиционно, переходим к ключевым моментам:

— Выручка: 159,4 млрд руб (+33,6% г/г)
— EBITDA: 48,8 млрд руб (+25% г/г)
— Чистая прибыль: 47,6 млрд руб (+154,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 1К2025 ознаменовался для Фосагро ростом по всем ключевым финансовым показателям. Выручка выросла на 33,6% г/г — до 159,4 млрд руб, за счёт увеличения объемов продаж фосфорных удобрений, а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. В свою очередь EBITDA увеличилась на 25% г/г — до 48,8 млрд руб. в т.ч. на фоне операционного роста и курсовых разниц, а чистая прибыль составила 47,6 млрд руб, показав рост на 154,1% г/г.

— продажи удобрений за 1К2025 выросли на 7,2% г/г.
— объем выпуска агрохимической продукции составил 3,11 млн тонн (+3,6% г/г — квартальный рекорд).

Завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов за 1 квартал 2025 года, крупнейшей в России технологической микрофинансовой организации Займер, которая также на этой неделе порадовала инвесторов двумя рекомендациями по дивидендам. Пройдемся обо всём по порядку:

— Чистый процентный доход: 3 млрд руб (+19% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 237 млн руб (против -69 млн руб. в 1К2024)
— Чистая прибыль: 915,7 млн руб (+99,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Можно сказать, что 1К2025 получился для Займера весьма успешным. Чистые процентные доходы выросли на 19% г/г — до 3 млрд руб. за счёт роста общего числа выдач, а также сокращения процентных расходов. В свою очередь комиссионные доходы вышли в плюсовую зону и составили 237 млн руб, что также конвертировалось в отличный результат по чистой прибыли, которая удвоилась и составила 915,7 млн руб.

— процентные расходы снизились на 65,8% г/г — до 9,9 млн руб.
— общеадминистративные расходы увеличились на 7,2% г/г — до 1,9 млрд руб. за счёт снижения расходов на IT (отложенная покупка ПО)

Сегодня в нашем фокусе обзор финансовых результатов за 1 квартал 2025 года ведущей частной IT-компании Яндекс. Давайте взглянем на то, как компания начала новый финансовый год и с какими вызовами приходится сталкиваться её бизнесу:

— Выручка: 306,5 млрд руб (+34% г/г)
— Скор. EBITDA: 48,9 млрд руб (+30% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 12,8 млрд руб (-41% г/г)

Выручка по ключевым сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: 113,7 млрд руб (+21% г/г)
— Райдтех, E-commerce, доставка: 177,6 млрд руб (+45% г/г)
— Плюс и развлекательные сервисы: 32,5 млрд руб (+58% г/г)
— Сервисы объявлений: 9,3 млрд руб (+35% г/г)
— Прочие бизнес-юниты: 35,9 млрд руб (+57% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1К2025 Яндекс сохранил высокие темпы роста выручки, которая выросла на 34% г/г — до 306,5 млрд руб, что обусловлено ростом выручки в ключевых сегментах бизнеса. В то же время на фоне положительной динамики по сегментам бизнеса, EBITDA увеличилась на 30% г/г — до 48,9 млрд руб.

После небольшой паузы возвращаемся к представителям металлургической отрасли. Конкретно сегодня, в нашем обзоре, мы затронем финансовые и операционные результаты Северстали по итогам работы 1 квартала 2025 года. Давайте посмотрим, как слабый спрос сказывается на деятельности одного из ключевых металлургов страны:

Финансы
— Выручка: 178,7 млрд руб (-5% г/г)
— EBITDA: 39,3 млрд руб (-40% г/г)
— Чистая прибыль: 21 млрд руб (-55% г/г)

Операционка
— Продажи: 2 657 тыс. тонн (+7% г/г)
— Производство чугуна: 2 906 тыс. тонн (+5% г/г)
— Производство стали: 2 837 тыс. тонн (-2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В 1К2025 все ключевые финансовые показатели Северстали продолжили оставаться под давлением инфляционных факторов, слабого спроса, а также падения средних цен реализации продукции. Так, выручка за отчетный период снизилась на 5% г/г — до 178,7 млрд руб. EBITDA упала на 40% г/г — до 39,3 млрд руб, а чистая прибыль и вовсе обрушилась на 55% г/г — до 21 млрд руб. в.ч. на фоне повышенных капитальных затрат.

Сегодня в нашем фокусе ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия. Речь идет о компании ТГК-14, которая сегодня представила финансовую отчетность по РСБУ за 1 квартал 2025 года. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— ⁠Выручка: 6,7 млрд руб (+16,6% г/г)
— ⁠Валовая прибыль: 492 млн руб (+6,4% г/г)
— ⁠Чистая прибыль: 588,5 млн руб (+46,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1К2025 выручка показала рост на 16,6% г/г — до 6,7 млрд руб, что обусловлено ростом цены на электроэнергию в регионах присутствия, а также ростом выручки от реализации электроэнергии и теплоэнергии. В 1К2025 средняя цена поставки электроэнергии на РСВ (рынок на сутки вперед) в Республике Бурятия и Забайкальском крае была выше на 42,1% г/г.

— ⁠выручка от реализации электроэнергии составила 2,9 млрд руб (+22,2% г/г).
— ⁠выручка от теплоэнергии выросла на 12,4% г/г — до 3,8 млрд руб.

На пороге новая торговая неделя, а у нас на обзоре операционные результаты крупнейшей российской независимой автолизинговой компании Европлан по итогам 1 квартала 2025 года. Давайте взглянем на то, как компания переживает затяжную фазу высоких процентных ставок уже в 2025 году.

📉 В 1К2025 объём нового бизнеса снизился на 61% г/г — до 21,7 млрд руб, что обусловлено продолжительной жесткой ДКП:

— легковой сегмент: 8 млрд руб (-59% г/г).
— коммерческий: 10 млрд руб (-65% г/г).
— самоходный: 4 млрд руб (-52% г/г).

*доля отечественных легковых автомобилей в лизинговых сделках выросла до 36% (+8%), а доля китайских снизилась до 45% (-6%).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Для сравнения, объём нового бизнеса за прошлые годы:

1К2023 = 41,7 млрд руб.
1К2024 = 56,1 млрд руб.

❗️ Высокая ключевая ставка существенным образом давит на рынок автолизинга, который в 1К2025 показал снижение на 39% г/г — до 218,8 млрд руб. Сам же Европлан ожидает, что весь 2025 год будет для рынка автолизинга тяжелым и представил прогноз на 2025 год.