Наш рынок с мая 2024 года просел на >30%. Чтобы вернуть утраченное, нужно вырасти с текущих на 45%. И этот процесс не быстрый.

С начала года и до середины мая наш рынок уверенно рос, прибавив 12%

Причин падения не мало:

📉Высокая ключевая ставка и жёсткая ДКП
Ключевая ставка в 16% держалась около полугода и инвесторы до последнего верили, что инфляцию удастся обуздать, поэтому в первой половине 2024 года продолжали покупать акции РФ.
Но именно в мае инфляция резко выросла (гораздо быстрее обычного) и инвесторы поняли, что ЦБ будет гнуть свою линию и дальше.

📉Дивидендный сезон и большие дивгэпы
Принято выделять 3 дивидендных сезона — летний, осенний, зимний.

📉Выход нерезидентов
Особенно осенью. Недружественные нерезиденты нашли лазейку и выходили из наших активов, продавая по любой возможной цене. Суммы там огромные, откупать все продажи резиденты просто не могут.

Эта коррекция не первая и не последняя. Рынок цикличен, и скоро пойдёт в рост. За последние 15 лет IMOEX падал более чем на 20% пять раз — в 2009, 2011, 2017, 2020 и 2022 годах. И вот теперь ещё 2024 год. Все просадки полностью выкупались за 10-12 месяцев.

Привилегированные акции нефтяника дают +20.1% за последний месяц. Спасибо ралли на рынке, которое произошло в следствии сохранения КС.

💢Выплатит Татнефть по 17.39₽.
💢Див. доходность — 2.6%.

По счёту это уже вторые дивы за 2024 год. Итоговые рекомендуют примерно в конце апреля. Их ожидаемый размер ≈ 24₽

❗️ Не забывайте, что первое утверждение выплат у Татнефти всегда мимо (кворум не собирается), но второе всегда точно в цель.

Сейчас акции #TATN оцениваются дорого. Да что там говорить, они всегда оцениваются без особого дисконта. После див. отсечки цена не станет привлекательнее. Но если так подумать, то сейчас крупные нефтяники заметно прибавили в цене, отчего Татнефть на их фоне не так уж и плоха. Дивы здесь единственный масштабный катализатор роста.

⛽️ Лукойл выходит лучше по див. доходности, но Татнефть никогда не пренебрегала стабильностью, что ставит её примерно в равное положение.

👉 А пока коррекция подходит к своему закономерному концу, мы уже перекопали весь рынок и нашли парочку интересных бумаг, по которым уже скоро опубликуем ТОЧКИ ВХОДА.

За 2024 переехало немало компаний, но остались ещё несколько эмитентов.

📱 Циан $CIAN. Компания умудряется поддерживать двузначный рост показателей, хотя обстановки на рынке недвижимости не очень. Расписки упали в цене на 20% с начала года, а с января их вообще переведут в 3-й эшелон. Актуальная доля в портфеле — 1.74%

📦 Озон $OZON. Акции не держу. Переезд даст больше ликвидности + устранит ненужные риски. Хоть компания и убыточна, заработать здесь можно, да и не раз.

🍏 X5 $FIVE
9 января окончательно завершится переезд и торги снова станут доступны. С апреля акции находятся в состоянии спячки. Доля в X5 у меня уже имеется, но докупать обязательно буду, несмотря на возможное падение.

🍅 Русагро $AGRO. Несмотря на отказ от выплат за прошлые периоды компания сможет платить достойные дивиденды. Торги уже стопорнулись, в феврале, край в марте должны возобновиться.

А вы тоже ждёте переезд этих компаний?

👉 А пока коррекция подходит к своему закономерному концу, мы уже перекопали весь рынок и нашли парочку интересных бумаг, по которым уже скоро опубликуем ТОЧКИ ВХОДА.

Акции «М.Видео» значительную часть 2024 года шли вниз, в декабре ненадолго сменив курс и потом поползли к нулю. Сегодня они находятся на уровне 89,10 рублей за ценную бумагу. До пика в 794,2 рубля, наблюдавшегося в феврале 2021 года, им явно далеко. Тем не менее интересны возможности для подъема курса акций «М.Видео», заставляющие внимательно посмотреть на ее бизнес.

С одной стороны, за девять месяцев 2024 года продажи «М.Видео» выросли на 8% до 387 млрд рублей (вместе с налогом на добавленную стоимость). Доля онлайн-сбыта товаров в них заняла 73%, увеличившись на 3%. Реализация пылесосов подскочила на 23,7%, климатического оборудования — на 36,5%, планшетов — на 39,9%.

«М.Видео» ведет активное расширение логистической инфраструктуры и открытие новых магазинов, продвигаясь в различные регионы России и стремясь потеснить в них конкурентов.

Среди же ее перспективных проектов, направленных на повышение доходов, стоит назвать старт выдачи кредитов в размере до 100 тыс.

Центробанк России важнейший аппарат, который регулирует российской экономики, используя инструменты денежно-кредитной политики (ДКП). В данном посте рассмотрим текущую ДКП и прогнозные сценарии ЦБ РФ

На текущий момент ключевая ставка оставлена на уровне 21%, что вызывает у меня противоречивое мнения. С одной стороны, инфляция продолжает расти, уровень кредитования падает, но не так быстро, психологически общество готово к повышению ставки до 25%. Все ведущие кредитные организации прогнозировали повышение ставки. Но неожиданно давление со стороны правительства и бизнеса заставило ЦБ РФ сделать паузу в повышении ставки рефинансирования

🎯 Основная цель ДКП до 2027 года — устойчивое достижение инфляции в 4%, что по-мнению ЦБ РФ обеспечит экономическую стабильность, защиту доходов населения и условия для долгосрочного роста

📈 Прогнозы по сценариям ЦБ РФ

Центробанк выделяет четыре сценария развития экономики, каждый из которых учитывает различные внутренние и внешние факторы

1️⃣ Базовый сценарий

На этот раз будет очень короткий пост

Выводы суда:
— невозможность распоряжения ценными бумагами для российских инвесторов свидетельствует об утрате актива с экономической точки зрения, а также его потребительской ценности для розничного инвестора;
— блокировка операций с ценными бумагами истца привела к причинению убытков в размере стоимости заблокированных
ценных бумаг и неполученных дивидендов (!) которые фактически выплачены эмитентами и находятся на счете ответчика;
— истец был лишен возможности свободного владения, пользования и распоряжения ценными бумагами, что означает лишение прав на ценные бумаги своего содержания;
— формальное сохранение записи о правах на ценные бумаги, не сопряженное с полноценным пользованием и распоряжением, не является доводом в пользу отсутствия причинения имущественного вреда со стороны ответчика. (!)

ВАЖНО: Решение по судебному делу № А40-87051/24 вынесено 23.12.2024 (текст в открытом доступе на сайте kad.arbitr.ru), но пока не вступило в законную силу

НОВАТЭК — один из крупнейших независимых производителей природного газа в России, специализирующийся на разведке, добыче и переработке природного газа и газового конденсата. Компания активно развивает проекты в сфере сжиженного природного газа (СПГ) и занимает лидирующие позиции на российском и мировом рынках

📊 Финансовые показатели

🔹Капитализация: 3 157 млрд руб.
🔹Выручка: 1 371 млрд руб.
🔹EBITDA margin: 48.77% — высокий уровень, отражающий эффективное управление и маржинальность бизнеса
🔹Net margin: 33.76% — высокие показатели чистой прибыли
🔹P/E: 9.54 — умеренный уровень оценки акций, что делает бумаги компании привлекательными для инвесторов
🔹Debt/EBITDA: 0.34 — низкая долговая нагрузка, которая является преимуществом в текущих экономических условиях

Эффективность компании остается на среднем уровне:

🔹ROE: 20.63% — хорошая доходность на собственный капитал
🔹ROA: 16.31% — отражает эффективное использование активов

📈 Драйверы роста

1️⃣ Развитие проекта «Арктик СПГ-2»