Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Сбербанк отчитался по РСБУ за 2025 год

Чистая прибыль банка увеличилась на 8,4% г/г, до 1,69 трлн руб., при рентабельности капитала в 22,1%.

Тактика. Доходы компании стабильны, и можно ожидать высоких дивидендов по итогам 2025 года. По нашей оценке, доходность выплат составит 12–13% от текущих котировок. Взгляд на акции Сбербанка остаётся позитивным: в перспективе они могут существенно вырасти в случае улучшения геополитического фона и снижения ключевой ставки ЦБ.

— РФ в трехсторонней группе по безопасности на переговорах в Абу-Даби представляют исключительно военные; 

— Чуть менее $5 млрд российских активов сейчас остаются замороженными в США;

— Переговоры Дмитриева и Уиткоффа в рамках двусторонней рабочей группы по экономическим делам состоятся сегодня-завтра.

— Кремль не считает целесообразным раскрывать содержание «формулы Анкориджа»;

По итогам этой встречи, полагаю, мы должны получить более содержательные комментарии ✔️, чем по итогам прошедшей встречи Уиткоффа и Путина.

Понятно, что настрой украинской делегации однозначно будет диаметрально противоположным настрою нашей делегации, однако присутствие американцев, возможно, окажет нужное влияние ❓.

Будем ждать первых новостей! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Акционеры Фикс Прайс одобрили проведение обратного сплита акций в соотношении 1000 к 1, то есть консолидацию бумаг компании. В результате цена бумаги вместо 0,6 руб. составит около 600 руб., а общее количество акций сократится с порядка 100 млрд до около 100 млн штук.

Дата конвертации пока не определена, полагаем, что она произойдет в ближайшие 1,5 месяца.

Доля владения при этом не изменится: если у инвестора было, условно, 10 000 акций до сплита, после него будет 10 акций, но на ту же общую сумму, с поправкой только на рыночные колебания.

Дробные акции не «сгорят» и не попадут под принудительный выкуп, однако в дальнейшем с ними могут возникнуть сложности. Поэтому рекомендуем держателям привести пакет к числу, кратному 1000, чтобы избежать появления дробных бумаг.

Наше мнение:
Считаем решение компании провести обратный сплит вполне оправданным, чтобы уйти от «копеечной» цены и повысить удобство обращения и визуальную привлекательность бумаг. Впрочем, как мы уже писали, это технический момент, имеющий скорее нейтральный эффект для акций Фикс Прайс. Интерес к последним сейчас сдерживает негативный фон по финансовым результатам.

В банковском секторе сделки M&A случаются нечасто, но МТС Банк в январе громко заявил о себе, закрыв сразу две значимые сделки. Разберем, какую выгоду это принесет эмитенту и как повлияет на его долгосрочные перспективы. 

⏩ Консолидация финтех-ядра: ЭКСИ‑Банк

МТС Банк анонсировал покупку 99,9% акций своего технологического партнера — ЭКСИ‑Банка. Именно на его базе была создана флагманская карта «МТС Деньги». 

На ней выпущено >4,5 млн карт. Около 92% транзакций совершается вне экосистемы, что доказывает — продукт стал полноценным рыночным инструментом, а не просто «картой для связи». Получен полный контроль над Daily Banking, доступ к продвинутому IT-стеку и получена возможность быстрее запускать новые кредитные и накопительные продукты.

⏩ Вертикальная интеграция: «РНКБ Страхование» 

На прошлой неделе закрыта сделка по покупке страхового бизнеса. Переход от агентской схемы к собственной страховой модели позволит банку забирать всю маржу себе, а не делиться комиссией. Это прямой путь к росту ROE Группы и созданию персонализированных бандлов (банк + страховка).