Ничто не вечно под луной. Рынки могут длительное время игнорировать негатив, но его разрушительное действие рано или поздно обязательно попадет в фокус их внимания. S&P 500 махнул рукой на реанимацию конфликта на Ближнем Востоке, доллар США едва сдвинулся с места. Инвесторы были уверены, что Brent не сможет вернуться к мартовским максимумам из-за множества стабилизаторов. Однако по мере эскалации, уверенность сменяется сомнениями, что приводит к падению фондовых индексов и EURUSD.

Goldman Sachs предупредил, что Brent может вырасти до $120 за баррель, если конфликт на Ближнем Востоке затянется до конца года. И пусть это не базовый сценарий банка, но риски такого варианта развития событий достаточно велики. США и Иран работают в режиме «око за око, зуб за зуб», и чем дольше длится противостояние, тем сложнее сесть за стол переговоров.

Одновременно закрепление Brent на повышенных уровнях заставляет сомневаться, что замедление инфляции в июле – первый признак слома восходящего тренда. Это больше похоже на откат, а возобновление роста цен чревато продолжением ралли доходности трежерис. Трейдеры требуют от ФРС более высоких ставок, чтобы выполнить свой мандат. Ужесточение денежно-кредитной политики – хорошая новость для доллара США.

( Читать дальше )

США: ночь скользких новостей — рынок спокоен, но нарастают громы геополитики и следы войны

🕯Техническая картина
— Долгосрок: месяц завершился внутри предыдущей свечи, но это уже третий месяц линейного роста — бычий марш продолжается без пауз.
— Среднесрок: неделю вновь закрыли в боковике, рынок ждет новых катализаторов.
— Краткосрок: день закрылся внутри предыдущего, следующая цель на горизонте — 7400. Инвесторы сторожко жмутся в боковике: перед грозой рынок обретает странную тишину.


( Читать дальше )

Запрет России на экспорт дизеля ударил не только по внутреннему рынку, но и по зарубежным покупателям. Страны Европы и развивающиеся рынки, столкнувшись с нехваткой топлива в разгар летнего сезона, начали активнее обращаться к американским НПЗ.

Больше всего от затяжного дефицита пострадают аграрии, перевозчики, горнодобывающие компании и крупное строительство. 

Для мировых центробанков дорогой дизель становится дополнительной инфляционной угрозой. 

Снять напряжение без возвращения российских объемов будет сложно, особенно при сохраняющихся проблемах с поставками через Ормузский пролив. Пока российские НПЗ не завершат ремонты, а власти не снимут экспортные ограничения, мировой рынок дизеля останется уязвимым, а бизнес будет перекладывать повышенные топливные расходы на потребителей.

 

Источник: iz.ru/2135685/dmitrii-migunov/u-nas-tot-dizel-pochemu-rossiiskoe-embargo-udarilo-po-mirovym-rynkam

Объем производства птицы на убой в РФ в июне 2026 года снизился на 5,8% до 526,8 тыс т, сообщает «Ъ» со ссылкой на Росстат. Это единственный вид мяса, показавший выраженное снижение.

За 1п 2026г на убой отправлено 3,29 млн т птицы (-2,7% г/г)

• Минсельхоз: производство птицы в России превышает потребности внутреннего рынка
• Эксперты:  сейчас выпуск мяса птицы сокращается после прошлогоднего перепроизводства
• Рентабельность производство снизилась из-за ограниченного роста цен и перепроизводства
• Импорт представлен преимущественно белорусской продукцией.

В сегменте охлажденного мяса птицы средняя доходность в прошлом году снизилась с 12% до 6%, замороженного — балансирует около нуля.

www.kommersant.ru/doc/8830729?tg

 

Продолжаю наблюдать, как инвесторы получают платное образование на облигационном рынке. В этом отношении рынок отличный учитель, и если инвестор не хочет приложить усилий, чтобы разобраться в условиях облигационных выпусков и проявляет тотальное невежество и непонимание, что и по какой цене он покупает, то таких инвесторов регулярно наказывают рублем.

Регулярно вижу, как в инвестиционных чатах появляются инвесторы с вопросом — ой, а что случилось, а почему та или иная бумага упала, караул!

В 24-25гг. на волне роста ставок кредитования, многие эмитенты выпускали облигации с колл-опционом, то есть возможностью погашения таких облигаций досрочно, на усмотрение эмитента. Было уже несколько случаев, когда такие колл-опционы исполнялись, но исполняются они не всегда, все зависит от ситуации и возможностей эмитента рефинансировать долг.

Я всегда отслеживаю в своем портфеле подобные бумаги и стараюсь заранее от них избавляться, чтобы не потерять доходность на снижении котировок в район номинала, так как значительная часть бондов с колл-опционом торгуется сейчас выше 100%.

( Читать дальше )

Ларри Бенедикт — опционный трейдер с более чем 35-летним стажем и один из героев книги Джека Швагера Hedge Fund Market Wizards. Начинал маркетмейкером на CBOE, затем руководил торговлей деривативами в Spear, Leeds & Kellogg и управлял хедж-фондом Banyan Equity Management.

В июне 2025 года под его управлением был запущен активно управляемый ETF Opportunistic Trader ETF, тикер WZRD.

Стартовая стоимость пая составляла $25. На 20 июля 2026 года WZRD стоил около $2,08. Официальный убыток фонда с момента запуска к концу июня составлял около 90%. Иными словами, за год управляющий с многолетней репутацией практически уничтожил капитал ETF.

Что представляла собой стратегия

По проспекту WZRD должен был сочетать американские акции, ETF, фьючерсы и опционы. Управляющий искал краткосрочные возможности, опираясь на макроэкономическую картину, геополитику и текущую волатильность.

Большинство позиций предполагалось держать не более недели, почти все — менее месяца. Так же было очень много 0DTE. Среди используемых конструкций были купленные и проданные опционы, вертикальные спреды, покрытые коллы и короткие позиции.

( Читать дальше )

headlines M:

• ЦБ РФ на опорном заседании 24 июля, вероятно, повысит прогноз по инфляции на 2026 г. до 6–7.5%, считают эксперты. Сейчас ожидается рост цен в диапазоне 4.5–5.5%, но ускорение инфляции и ситуация с топливом делают этот сценарий менее реалистичным.

• Из 13 опрошенных аналитиков 10 прогнозируют паузу в снижении ставки. Некоторые не исключают, что возврат к смягчению ДКП может произойти лишь в начале 2027 года.
  
  
• Основной риск — вторичные эффекты от проблем с логистикой топлива: рост издержек и транспортных расходов уже отражается на ценах. Если инфляционные ожидания продолжат расти, регулятор может рассмотреть и ужесточение ДКП.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

21 июля. Nashadurka.RU — Иран в ответ на удар США по АЭС “Дарховейн” атаковал дата-центр американской компании Amazon в Бахрейне

Доброе утро.

Сначала про итоги вчерашних торгов в США  

Индекс СиПи

Прогноз

( Читать дальше )

💡Мои планы:
📈📉Арбитраж: покупка SI-9.26 и продажа в равном объеме USDRUBF при контанго 1000 пунктов и ниже, средняя цена входа 886 пунктов, часть прибыли закрыл на контанго +1300 пунктов, остаток закрыл на контанго +1340 пунктов или ➕480 пунктов при справедливой цене 1416 пунктов, добрал позицию около 1000 пунктов по контанго, закрыл часть около 1128 пунктов, налили фандинг 7 коп, общий фандинг ➕100 пунктов, итого ➕180 пунктов, от входа➕578 пунктов с учтом фандинга


( Читать дальше )

ПАО «ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), многолетний лидер автолизинга* (входит в группу Альфа-Банка), объявляет операционные результаты за первое полугодие 2026 года. С января по июнь 2026 года компания закупила и передала в лизинг около 14 тыс. единиц автотранспорта и техники (+8% г/г) на сумму 49,1 млрд руб. с НДС (+13% г/г). Общее число лизинговых сделок за всю историю компании более 730 тыс.

По итогам работы за первое полугодие 2026 года новый бизнес в легковом сегменте прирос на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 20,6 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали LADA, Haval, Voyah. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 20,5 млрд руб. (+4%) и 8 млрд руб. (+6%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, КАМАЗ, Sollers. Лидерами в сегменте самоходной техники стали LGCE, Zoomlion, Sany.

В текущем году Европлан сфокусирован на выполнении плановых бизнес- и финансовых показателей и синергии с розничным лизинговым подразделением Альфа-Банка — Альфамобилем.

( Читать дальше )