Обзираю_через_З (еженедельный обзор)

Кратко о том, что происходило на прошлой неделе.

✅Минэкономразвития дал прогноз социально-экономического развития на следующие три года. Буквами там много написано про выполнение всех соцбязательств и поддержку семей с детьми. А что говорят цифры?
Рост реальных денежных доходов замедлится до 1% в 2026 году (в 2025 году было 7,4% ) .
Норма сбережений пересмотрена в сторону снижения — в 2026 году ожидается 9,5% ( в 2025 было 16,6%). При спаде инвестиций потребительский спрос заявлен в качестве основного драйвера экономического роста на ближайшую перспективу. Попросту говоря, люди будут вынуждены «проедать» все свои слабо растущие доходы, в том числе из-за опережающего роста обязательных платежей.
Еще нам обещают рост коммуналки темпами выше инфляции, повышение цен на пассажирские перевозки до экономически обоснованного уровня, регулярное увеличение акцизов и сборов, а также рост налогов на пассивные доходы, включая банковские депозиты. Ну и ставка по льготной ипотеке с существующих 6% вырастет до 8-10%.
Так что если у вас есть высокие кредитные обязательства и нет финансовой подушки безопасности, мне вас порадовать нечем: легче вам точно не станет в обозримом будущем.

✅Дорогая нефть снова с нами: Brent была в диапазоне $102- $107. Основной генератор волатильности прежний — конфликт вокруг Ирана и поставок через Ближний Восток. В пятницу давление на цены добавило решение G7 высвободить до 100 млн баррелей нефти и дизеля из стратегических резервов.

✅Инфляция снова ускорилась: после радующих глаз +0,06% неделей ранее Росстат принёс нам уже +0,12% за 22–28 сентября. С начала года цены выросли на 4,93%, годовая инфляция — примерно 6,26%.

✅Рубль удивляет. Несмотря на бюджетные риски и разговоры о ослаблении валюты, официальный доллар на 2 октября опустился до ₽83,25. Для обычного потребителя крепкий рубль-это приятно. Для российского фондового рынка всё сложнее: значительная часть тяжеловесов индекса — экспортёры, которым выгоднее получать больше рублей за каждый доллар экспортной выручки.

✅Одна из самых показательных историй недели произошла с ГК Самолет $SMLT. 29 сентября НРД сообщил о ненадлежащем погашении выпуска облигаций БО-П20. Акции моментально рухнули на 8,5%, а отдельные облигации — примерно на 40%. Затем компания объяснила, что деньги были перечислены полностью, но часть платежа по техническим причинам пришла в НРД только на следующий день. Акции чуть отскочили. Но сама реакция рынка интереснее причины. Когда одна техническая задержка способна отправить акции крупного девелопера почти на -9%, это хорошо показывает, насколько нервно инвесторы сейчас относятся к компаниям с большой долговой нагрузкой.

✅А вот «Магнит» снова разочаровал инвесторов. 28 сентября акции падали на 7% внутри дня. Причина — дочерний «Тандер» продлил до апреля 2027 года РЕПО на 3,8 млн акций. Инвесторы рассчитывали, что бумаги вернутся компании и последует оферта; этого не произошло. Очень характерная для нынешнего рынка история: когда фундаментальных драйверов мало, ожидание корпоративного события само становится инвестиционной идеей. А когда событие не происходит — идея заканчивается довольно быстро.

❓Чего ждем от новой недели?

Честно говоря, ничего особенного. Статистика по инфляции, следим за ценами на нефть и курс доллара. Каких-то сильных идей в наших акциях я не вижу. Вообще не вижу. Вдруг у вас такие идеи есть — поделитесь плз, нам всем немного позитива не помешает.

Заинтересованных может порадовать целая пачка дивотсечек: $GCHE (₽120,19) $ZAYM (₽4,86), $GMKN (₽1,85), $T (₽4,70), $NVTK (₽35,50) и $BELU (₽8).

Хорошего всем дня! Берегите себя!