ПАО «Северсталь» — один из самых эффективных металлургов в мире, чья сила кроется в собственной ресурсной базе и рекордно низкой себестоимости. Но 2025-2026 год устроил компании настоящий стресс-тест. Разбираем свежую отчетность, чтобы понять: это конец истории роста или лучшая точка для входа?

⚙️ Опер.результаты:
Вопреки страхам о падении спроса, Северсталь удерживает загрузку мощностей близко к 100%.
⚫️ Производство стали (2 кв.): +12% г/г (до 2,79 млн т)
⚫️ Продажи (2 кв.): +9% г/г (до 3,03 млн т)
⚫️ Изменение структуры: Доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась с 51% до 47%. Зато продажи полуфабрикатов взлетели на 60%
Компания проявила гибкость: нет спроса на дорогой прокат—гоним объемы за счет полуфабрикатов.
⚫️ Главный позитив: Интегрированная себестоимость сляба упала на 9% г/г до 23 218 руб/т. Компания продолжает эффективно резать косты

📊 Финансы: Почему так больно?
Несмотря на рост продаж, фин.метрики под серьезным давлением ценовой конъюнктуры (спрос на сталь в РФ за полугодие упал на 7,5%)

Объем контейнерного рынка России в I полугодии 2026 года вырос на 6%, до 3,47 млн TEU, сообщила Fesco. По оценке ГК Дело, рост составил 7%, до 3,8 млн TEU. Разница связана с методикой подсчета, но обе компании фиксируют один тренд: рынок растет в основном за счет импорта.

В Fesco планируют повысить прогноз роста контейнерного рынка на 2026 год примерно до 5% вместо прежних 3–4%. Основным драйвером останется импорт, прежде всего машинокомплектов, автомобилей, бытовой техники и мебели.

Эксперты предупреждают, что во II полугодии динамика может ухудшиться. Среди рисков — дефицит порожних контейнеров, удорожание оборудования в Китае, нагрузка на порты и терминалы, рост железнодорожных тарифов и возможное снижение активности импортеров после летнего всплеска заказов.

Вчерашний оборот торгов 33,9 млн. акций из 159. При этом, в свободном обращении около 32% (~51 млн.акций), т.е. 2/3 акций из Free Float поменяли держателей. Меньше, чем за час на утренних торгах наторговали еще на 1,5 млн.акций (+8% к цене закрытия). И 2,7 млн.акций в заявках на покупку. Шорт-сквиз продолжается

Надеюсь, никто не застрял в короткой позиции. Хуже, чем застрять в шорте в волатильной бумаге с +100% за день – только продажа опционов.

Никогда не продавай Родину, мать, и опционы

© старая трейдерская поговорка

Теперь можно добавить и «не шорти Евротранс»

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Продажи российской сельхозтехники в I полугодии 2026 года выросли на 11,2%, до 85,5 млрд руб., сообщили в Росспецмаше. Экспорт увеличился на 4%, до 10,3 млрд руб. Это первый рост рынка в денежном выражении с 2023 года.

Участники отрасли объясняют динамику низкой базой прошлого года и ростом спроса на дорогую технику, прежде всего зерноуборочные комбайны. Их продажи за полугодие увеличились почти в 1,9 раза, до 1,56 тыс. штук. При этом в натуральном выражении реализация сельхозтехники продолжает снижаться.

Аграрии по-прежнему откладывают плановое обновление парка и покупают только необходимый минимум для полевых работ. На спрос частично повлияли программы Росагролизинга и снижение ключевой ставки, но низкая рентабельность сельского хозяйства и рост себестоимости ограничивают восстановление рынка.

Производство техники также падает почти по всем основным категориям. В Росспецмаше называют финансово-экономическое положение большинства предприятий критическим и просят расширить меры господдержки. Участники рынка не видят предпосылок для заметного восстановления и допускают сокращение продаж российской и импортной сельхозтехники в 2026 году на 15%.

По оценкам Северстали, спрос поддержали инфраструктурные проекты, госпрограммы и начало строительного сезона. В июне компания зафиксировала оживление в строительном секторе, а низкие запасы у переработчиков и трейдеров помогли росту цен на горячекатаный листовой прокат.

Продажи Северстали за полугодие выросли на 4%, до 5,66 млн т. Однако выручка снизилась на 14%, до 314,87 млрд руб., EBITDA упала на 46%, а чистая прибыль — на 89%, до 4,11 млрд руб. На результат повлияли снижение цен и рост доли полуфабрикатов в структуре продаж.

Эксперты считают, что в 2026 году рынок может достичь дна по потреблению стали, но быстрого восстановления не ожидают. Высокая ключевая ставка, слабая активность в строительстве, крепкий рубль и давление китайского экспорта продолжают ограничивать спрос. Разворот возможен не раньше IV кв 2027 года, если ставка опустится ниже 12%.

Минфин подготовил поправки в Налоговый кодекс, которые вводят акциз на импорт металлопроката, сообщает РБК со ссылкой на источники. Механизм предлагается сделать зеркальным по отношению к тому, который уже действует для российских металлургов.

Налоговую базу планируется рассчитывать исходя из массы импортируемой металлургической продукции. В нее могут войти слябы и другие заготовки, полученные из жидкой стали, а также товары из жидкой стали. Конкретный перечень продукции, подпадающей под акциз, должен быть утвержден отдельно.

Публикую таблицу от 21.07.26 

Когда на рынке неопределённость можно и посидеть в валюте.

🔥Замещающих облигаций доллар/юань/евро добавил еще бессрочные.

Для диверсификации по валюте можно добавлять в свой портфель.

* код (isin)

* рейтинг

* название/эмитент

* цена % на дату публикации

* Текущая доходность

* YTM 

* дюрация

*купон % и рублях

*частота выплат

*номинал

*дата погашения

*оборот в день

*Put и Call оферты

*амортизация

*сектор экономики

🔥🔥 В таблице есть все параметры для осознанного выбора.

✅Три таблицы по валюте доллар/юань/евро и беспочные

✅ Смотрите таблицу и выбирайте по своему риск-профелю

✅Скачать таблицу в формате XLSX можно  👇👇

#таблица

Ставим побольше ❤️🔥

«Канада посредством дискриминации или необоснованного и неравного наложения ограничений относится к торговле некоторых зарубежных стран более благоприятно, чем к торговле Соединенных Штатов», – утверждается в документе.

По данным издания, администрация Дональда Трампа уже изучает инициативу и призвала Израиль не предпринимать шагов, которые могут закрыть дипломатическое окно. При этом Вашингтон одновременно готовится к возможному провалу переговоров и направляет в регион дополнительные силы.

Предложение предполагает остановку боевых действий, восстановление судоходства через Ормузский пролив и переговоры США и Ирана о более долгосрочном соглашении по проходу через пролив.

Один из вариантов также допускает, что Иран сможет взимать разумные сборы за услуги в сфере морской безопасности, охраны окружающей среды и других направлений.