⚡ Обгоняют ли дивидендные акции рынок?

📌 Многие инвесторы считают правильным покупать только дивидендные акции. Решил проверить эффективность такого подхода, собрав статистику за последние 3 года.

• Отобрал в таблицу 12 компаний, стабильно платящих дивиденды в 2023-2025 годах, и посчитал их полную доходность в каждый год с учётом дивидендов. Доходность считал между ценой открытия первого в году торгового дня и ценой закрытия последнего в году торгового дня. Учёл НДФЛ 13% в дивидендах, но не учитывал налог на прибыль с продажи акций, также не учитывал в таблице реинвестирование дивидендов.

• В 2025 году индекс Мосбиржи снизился на 4,4%, в 2024 году снизился на 7%, в 2023 году вырос на 43,7%. Зелёным цветом отметил года, когда полная доходность акций обгоняла рынок; красным цветом – когда акции упали сильнее рынка даже с учётом дивидендов; жёлтым цветом – когда акции выросли меньше, чем рынок, или упали не так сильно, как рынок, с учётом дивидендов.

• Выводы из таблицы следующие:

1️⃣ Сбер по-прежнему в топе.

• Сбер – единственная компания из таблицы, которая обгоняла рынок в последние 3 года даже без учёта дивидендов. Каждый год цена закрытия последнего торгового дня была выше цены открытия первого торгового дня.

2️⃣ Интер РАО – аутсайдер.

• Интер РАО смогла обогнать рынок лишь в 2024 году, но полная доходность тогда была всего 0,9%. За 3 года полная доходность с учётом дивидендов составила всего 15,7%.

3️⃣ БСПБ – лидер роста.

• С начала 2023 года до конца 2025 года акции БСПБ с учётом дивидендов выросли в 4,3 раза. В 2025 году акции БСПБ были чуть слабее рынка, но полная доходность в 2023 году была +150,8%, в 2024 году +90,8%.

4️⃣ 2025 год был неудачным.

• Ровно половина из 12 компаний в 2025 году не смогла обогнать рынок даже с учётом дивидендов. Нефтяники из-за низкой цены на нефть, БСПБ и Ренессанс из-за ключевой ставки, Интер РАО из-за риска ограничения дивидендов.

5️⃣ Дивидендные акции сильнее рынка.

• Рассмотренные 12 дивидендных компаний были сильнее рынка с учётом дивидендов в 27 случаях из 36. Если бы инвестор собрал портфель из этих акций в начале 2023 года в равных долях, то за 3 года доходность составила бы +134% с учётом реинвестирования дивидендов. Но отдельно по годам такой портфель вырос бы в 2023 году на 93,6%, в 2024 году на 12,7%, в 2025 году – всего на 7,1%. Для сравнения индекс Мосбиржи за 3 года вырос на 28,2%.

✏️ ВЫВОДЫ:

• В большинстве случаев дивидендные акции сильнее рынка, но их полная доходность за год может запросто оказаться отрицательной или ниже индекса Мосбиржи/вклада/LQDT. Чтобы минимизировать этот риск, нужно реинвестировать дивиденды и покупать акции во время коррекции рынка, а не по любым ценам. К посту прикрепил мою таблицу полной доходности дивидендных компаний. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.