Блог им. Raptor_Capital |🛒 Лента – Стал ли ритейлер привлекательнее X5? Операционный отчет за 2024 г.

🛒 Лента – Стал ли ритейлер привлекательнее X5? Операционный отчет за 2024 г.
📌 Лента опубликовала свои операционные результаты за 2024 год, после чего цена акций достигла своих исторических максимумов. Разберёмся, так ли позитивен отчет, и догнала ли компания по показателям своего конкурента X5.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 2024 года выросла на 44,2% год к году и составила 888,3 млрд рублей.

• Если не учитывать новые магазины, рост выручки (LFL) составил 12,7%, средний чек вырос на 10,6%, трафик – на 1,8%.

• Количество торговых розничных точек за год увеличилось на 82,7% до 5149 магазинов. В декабре Лента приобрела сеть магазинов Улыбка радуги (1663 торговые точки), а в течение года Лента с учётом закрытий открыла 659 собственных магазинов.

• Выручка онлайн-сегмента по итогам года выросла на 16,7% до 62,1 млрд рублей, средний чек составил 2,5 тыс. рублей.

❗ РИСКИ:

• Как я и ожидал, темпы роста выручки в 4 квартале снизились, так как с момента приобретения торговой сети Монетка прошло уже более года, и теперь во всех будущих квартальных отчетах будут учитываться результаты Монетки. Как итог – рост выручки в 4 квартале составил +18,4% до 263,7 млрд рублей.



( Читать дальше )

Блог им. Raptor_Capital |🛒 Лента – Догоняет X5 Group? Отчет за 3 кв. 2024 г.

🛒 Лента – Догоняет X5 Group? Отчет за 3 кв. 2024 г.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 3 квартала текущего года выросла на 55,1% год к году до 210,9 млрд рублей. Выручка за 9 месяцев увеличилась на 58,9% до 624,6 млрд рублей.

• Чистая прибыль за 3 квартал выросла в 17 раз год к году и составила 4,4 млрд рублей. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев – 15,3 млрд рублей, в прошлом году был зафиксирован убыток -2,1 млрд рублей.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) показали рост в 3 квартале на 9,4%, за 9 месяцев – на 13,2%. Средний чек вырос на 9,9% и 11,5% соответственно, что выше уровня продуктовой инфляции.

• Долговая нагрузка Ленты снизилась, показатель чистый долг/EBITDA уменьшился с начала года с 2,8x до 1,4x. Стоит отметить, что размер чистого долга остался на уровне начала года, поэтому снижение долговой нагрузки произошло исключительно за счёт роста EBITDA (по итогам 9 месяцев рост EBITDA в 3 раза год году до 46,7 млрд рублей).

❗️ РИСКИ:

• Столь высокие темпы роста финансовых показателей вызваны приобретением Лентой торговой сети Монетка. Однако сделка произошла в октябре прошлого года, а это значит, что со следующего квартала в отчётах компании будут учитываться результаты Монетки, и темпы роста Ленты значительно снизятся.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн