Поток
«По итогам 2024 года поставки в КНР могут приблизиться к 50 тыс. тонн», — говорится в презентации.
По итогам десяти месяцев 2024 года Китай вошел в топ-3 покупателей российской свинины. «Россия в июле нарастила свою долю в китайском импорте свинины до более 5%, что позволило ей впервые войти в пятерку крупнейших поставщиков этого мяса в Поднебесную», — отмечается в материалах.
В сентябре 2023 года китайская сторона отменила ограничения по африканской чуме свиней, действовавшие в отношении России с 2008 года.
www.interfax.ru/business/
Московская Биржа готовится к обновлению своих индексов, внося изменения, которые вступят в силу с 20 декабря 2024 года.
Ключевые изменения (✅-включены; ❌-исключены):
•Индекс МосБиржи и Индекс РТС
✅ Хэдхантер, Совкомбанк, ЮГК
❌ Ozon Holdings PLC
В лист ожидания на включение: ЭсЭфАй, МД Медикал Груп, Группа Ренессанс Страхование и РуссНефть
В листе ожидания на исключение: Магнит, Европлан, Самолет и АП Мечел
• Индекс голубых фишек
✅ Московская Биржа и Хэдхантер
❌ ММК и Магнит
• Индекс средней и малой капитализации
✅ Софтлайн, ПРОМОМЕД и Россети Урал
❌ ETALON GROUP PLC
• Индекс акций широкого рынка
✅ Совкомбанк, Группа Аренадата, Озон Фармацевтика, СПБ Биржа и ИВА.
❌ Ozon Holdings PLC и ETALON GROUP PLC
• Индекс информационных технологий
✅ Группа Аренадата и ИВА
❌ Ozon Holdings PLC
• Индекс потребительского сектора
✅ Озон Фармацевтика
•Индекс финансов
✅ Совкомбанк и СПБ Биржа
•Индекс недвижимости
❌ ETALON GROUP PLC
Для «новичков» индексов такое событие всегда позитив, т.к. интерес к бумагам повышается (со стороны индексных фондов в том числе).
Скажем компании спасибо, что она честно раскрывает результаты и не пытается их скрывать. Потому что цифры… пугают.
Прежде всего, холдинг стремительно набирает долг на всех уровнях!!
— всего за квартал общий долг вырос на 10% и достиг 1,34 трлн рублей!!! Получается по итогам года может быть уже 1,5 трлн???
— долг на корпоративном центре вырос на 12% и достиг 290 млрд!
— но самое плохое даже не в этом. 47% консолидированного долга нужно рефинансировать в течение года. Получается, Система где-то должна занять 650 млрд под 21+% (или скорее всего под 23 — 25%)!!!
— с долгом на КЦ тоже самое. По облигациям этот долг все еще достаточно дешевый (13,3%), но к 2026 году придется рефинансировать 75%!!! Из них четверть до конца этого года!
Это просто катастрофа. Несложно посчитать, что долг в 1,3 трлн под 20% годовых (а скорее всего еще выше) будет съедать 260 млрд рублей в год. Это примерно 75% консолидированной OIBDA. Это очень много!!!
Чтобы понимать размер проблемы, вот вам простой расчет. Каждый случай индивидуален, но в среднем от OIBDA или EBITDA примерно половина превращается во FCF, то есть в реальные деньги на руках, которые можно потратить на дивиденды или развитие.
• Официальное заявление Михаила Кенина подтверждает, что он не продает свой пакет акций и остается ключевым акционером.
• Планируется ввод около 1 000 000 квадратных метров жилья до конца года, и все обязательства будут соблюдены. Это проекты, которые давно стартовали, идут с хорошим финансовым покрытием и имеют комфортные ставки.
• Стратегия диверсификации рисков и широкого портфеля кредитующих банков, обеспечивает финансовую стабильность. Ограничения, связанные с проектным финансированием, в рамках 214-го ФЗ, делают процесс изменений условий со стороны банков более аккуратным и осторожным.
vk.com/video-185689259_456239630
📊Результаты за 9м 2024г:
✅Чистый процентный доход вырос на 57% до 254,6 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 39% до 71,9 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 39% до 83,5 млрд руб.
🔥Чистая процентная маржа — 12,2%
🔥Рентабельность капитала (ROE) — 32,7%
Сильные результаты, но здесь стоит отметить, что это финансовые результаты с учетом Росбанка (имеется эффект низкой базы)
❗️В условиях жесткой ДКП мы видим рост резервов (только за 3 квартал они составили 42 млрд рублей), снижение ЧПМ (чистая процентная маржа) на 1,3 п.п. и увеличение стоимости риска на 1,1 п.п.
💡Но при этом банк пока уверенно справляется с этими вызовами. Даже повышает таргет по росту чистой прибыли с >30% до >40%
📌Текущая капитализация компании = 641 мдрд руб.
📌Потенциальная прибыль за 2024 год >113млрд
📈 P/E24 — 5,7
📈 P/B24 — 1,2
✅На наш взгляд, это слишком дешево! Потенциал роста акций здесь больше 70%.
💰При этом банк будет радовать инвесторов дивидендами в размере 30% от ЧП (около 5% див. доходности, что неплохо для компании роста) не в ущерб развитию.
Этой осенью индекс Мосбиржи двигался в широком боковике. Мы отобрали акции, которые не следовали за общей тенденцией бенчмарка.
Росли против тренда
• Сургутнефтегаз, а. п.
Акции выросли от локального минимума больше, чем на 30%. Если котировки преодолеют 200-дневную скользящую среднюю, это может сигнализировать о долгосрочном тренде.
Дивиденды могут поддержать котировки акций. Если курс доллара и цены на нефть продолжат расти, это может положительно повлиять на размер дивидендов.
• Полюс
Акции росли с сентября и не остановились после октябрьской коррекции на рынке.
Полюс обновил свой годовой максимум и одним из первых на Мосбирже вернулся к ценам, которые были до начала майской коррекции.
Рост котировок поддерживали ралли в ценах на золото и раннее объявление дивидендов.
Друзья, привет!
Вышлопервое интервью генерального директора группы «Самолет» Анны Акиньшиной с финансистом Евгением Коганом! Получился очень содержательный разговор и были затронуты важные вопросы, касающиеся бизнеса в текущих макроусловиях. Делимся основными тезисами:
⚡️Стратегия в период высоких ставок – стабильность, оптимизация структуры расходов, управление ликвидностью, эффективность, в том числе, земельного банка (независимая оценка более 800 млрд рублей).
⚡️Стимулирование спроса субсидированием ставки, инструментами рассрочки и траншевой ипотеки. дополнительные инструменты для розницы — ГАБ, ЗПИФ.
⚡️Планируется ввод около 1 000 000 квадратных метров жилья до конца года, и все обязательства будут соблюдены. Это проекты, которые давно стартовали, идут с хорошим финансовым покрытием и имеют комфортные ставки.
⚡️Одно из ключевых направлений КРТ и реновация жилого фонда. Продолжение расширения географии строительства по всей России — от Калининграда до Дальнего Востока.
Курс рубля продолжает закрепляться на трёхзначных значениях, достигнув 107 за доллар. На фоне этого ослабления, индекс МосБиржи опустился ниже 2500 пунктов впервые с весны, потеряв около 20% с начала года. Вопрос вопросов, почему рубль дешевеет, а рынок не растёт, как это бывает обычно при девальвации?
Во-первых, геополитика. Рынок остро реагирует на новости об обострении украинского конфликта и новых санкциях США. Недавние ограничения затруднили оплату за российский экспорт, в том числе газа, из-за чего валюта в страну стало поступать медленнее. Итог, это привело к её дефициту, что ускорило падение рубля. Также спрос на доллары традиционно повышается перед праздниками, и, скорее всего, курс до конца года останется в диапазоне 105–107, а то и выше.
Во-вторых, политика, политика нашего ЦБ. Высокая ключевая ставка (с возможным ростом до 25% в декабре) сделали облигации и вклады привлекательнее акций. Свободные деньги перетекают в более надёжные инструменты, а бизнес не расматривает сейчас для себя возможность расширения. Но падение рынка — это не только ключевая ставка, это еще и страх: любые негативные новости влияют на инвесторов, что создаёт дополнительное давление.
Завершаем очередную торговую неделю обзором финансовых результатов МосБиржи по итогам 3 квартала 2024 года. Напомню, что она является бенефициаром высоких процентных ставок и с некоторых пор избавилась от внешних рисков, т.к все санкции в отношении её деятельности на текущий момент уже введены. А теперь к показателям:
— Комиссионные доходы: 14,9 млрд руб (+3,5% г/г)
— Процентные доходы: 24,2 млрд руб (+98,3% г/г)
— Чистая прибыль: 23 млрд руб (+60,8% г/г)
— Скор. EBITDA: 30 млрд руб (+54,9% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
Стоит начать с того, что за отчетный период ЦБ РФ дважды повышал уровень ключевой ставки:
— до 18% в июле
— до 19% в сентябре
📈 На фоне этого процентные доходы МосБиржи выросли вдвое и составили 24,2 млрд руб. Чистая прибыль и скор. EBITDA также показали рост на 60,8% г/г и на 54,9% г/г соответственно. Операционные доходы увеличились на 56,2% г/г — до 40 млрд руб, а за 9М2024 показатель и вовсе составил 110,8 млрд руб, что на 59% выше аналогичного периода прошлого года.
Суммарно на выплату будет направлено 73,5 млрд рублей: 23,5 млрд рублей — из чистой прибыли по результатам 9 месяцев 2024 года, а также 50 млрд рублей — из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 9 декабря 2024 года.
Ранее в этом году «Мегафон» уже дважды выплачивал дивиденды: по итогам 2023 года на сумму 13 млрд рублей (по 20,97 рубля на акцию) и по итогам I полугодия - на 15 млрд рублей (по 24,2 рубля на бумагу).
Акционеры также согласовали совершение крупных сделок. Суть сделок не раскрывается.
«Мегафон» — один из крупнейших телеком-операторов в РФ. Компания на 100% принадлежит структурам USM — 50% у ООО «АФ Телеком Холдинг», еще 50% у ООО «ЮэСэМ Телеком».
www.interfax.ru/business/995091