Ввод жилья рухнул.

▶️Свежие данные Банка России показывают жесткую просадку по вводу:

⬛️По России ввод жилья в марте: –28,2% г/г. Причем падение массовое и глубокое почти везде: ЦФО — –29,5%, Северо-Запад — –35,4%, Юг — –36,3%, Урал — –16,5%, Сибирь — –43,6% (самое сильное падение). Только Дальний Восток выбивается — +4,4%, но это скорее эффект ранее запущенных проектов, а не рост нового цикла.

⬛️Параллельно начинает сыпаться и сама стройка как отрасль. В целом по России: –3,4% г/г. По регионам: Юг –5,4%, Урал –7%, Сибирь –6,2%, Дальний Восток –12,3%. Даже ЦФО уже в минусе — –0,6%.

⬛️Ввод падает быстрее, чем сама стройка, а значит, текущие проекты достраиваются, но новых запусков уже меньше. На этом фоне инвестиции тоже не растут: по России –2,3%, а на Урале вообще –11%.

Самое важное, что это уже не точечная история, а синхронное движение почти по всей стране.

( Читать дальше )

Вчера состоялся первый после семилетнего перерыва форум Московской биржи. Очень интересно было послушать на пленарке выступление Эльвиры Набиуллиной. Ловлю себя на ощущении, что это не про текущую ставку. Это про новую реальность, к которой рынок еще до конца не привык.

Главная мысль: экономика впервые уперлась не в деньги, а в людей. Ограничение по рабочей силе стало системным фактором. Безработица на уровне около 2% – это уже сигнал перегрева. Отчасти, этим объясняется, почему ставки остаются жесткими так долго. Раньше всё было проще – внешний шок, скачок ставок, затем откат. Сейчас внешнее давление стало постоянным фоном, и привычная логика не работает. Фактически звучит: высокая ставка сегодня – это не аномалия, это новая нормальность.

Интересно об инфляции, о принципе, а не о текущих цифрах. Центробанк не пытается “дожать” её до 4% любой ценой. Чтобы не сделать это слишком грубо, сломав динамику экономики через лаги политики. Важнее не мгновенный результат, а устойчивая траектория.

( Читать дальше )

Биржевые механизмы будут работать на рынке только при большом числе участников торгов, а в России рынок платиноидов локальный и все участники рынка десятилетиями работают напрямую, считает вице-президент — руководитель сбытового дивизиона Норникеля Антон Берлин.

«Для нас как для поставщика металлов чем больше площадок его покупают, тем лучше. Но к сожалению биржевые торги не меняют существенно емкость российского рынка. Если торги будут не только на Московской бирже, но и на Санкт-Петербургской и даже еще какой-то, объем рынка все равно примерно тот же, что и был. Многие банки продают клиентам собственные продукты — обезличенные металлические счета, поэтому им невыгодно переводить розничных инвесторов на биржу. При этом именно банки и брокеры обеспечивают основной доступ к физлицам», — отметил Берлин.

Вице-президент считает, что промышленных потребителей в России мало, а смысл классической биржи — в объединении большого пула продавцов и покупателей. «На локальном рынке все участники знакомы десятилетиями и работают напрямую, менять эту практику на биржевые закупки им нет смысла», — сказал он.

( Читать дальше )

X5 представила операционные результаты за первый квартал 2026 года. Выручка компании за первый квартал 2026 года достигла 1,19 трлн рублей, показав рост на 11,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 

Пятерочка

 

Сеть Пятерочка по-прежнему является крупнейшим форматом X5 по объему выручки. Чистая розничная выручка формата в первом квартале 2026 года составила 913,1 млрд рублей, увеличившись на 9,9% к аналогичному периоду 2025 года. На долю Пятерочки приходится около 76,7% общей выручки X5. Количество магазинов выросло до 25 750 штук (+0,8% к концу 2025 года), а торговая площадь достигла 9,9 млн кв. м (+6,6% г/г). Сопоставимые продажи в начале 2026 года выросли на 6,0% при снижении трафика на 1,7% и росте среднего чека на 7,9%, тогда как в последнем квартале 2025 года LFL-продажи составляли 7,3% при трафике +0,6% и росте среднего чека на 6,6%.

Перекресток

Выручка Перекрестка в первом квартале 2026 года составила 141,9 млрд рублей, показав рост на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

( Читать дальше )

США продлили режим отмены ограничений на закупку Бангладеш российских нефтепродуктов на 60 дней, пишет газета The Business Standard.

«США предоставили нам двухмесячную отсрочку по импорту российской нефти. Министерство иностранных дел подтвердило это, но мы еще не получили официальные документы», — приводит газета слова неназванного представителя министерстве энергетики и минеральных ресурсов южноазиатской республики. Отмена санкций вступила в силу 11 апреля и будет действовать до 9 июня.

Отсрочка позволит республике заключать новые контракты на закупку российского топлива, в частности дизельного, на фоне нестабильности на мировом рынке. Бангладеш рассматривает Россию в качестве жизнеспособного альтернативного источника энергоресурсов, в том числе благодаря наличию возможности их немедленной поставки. Бангладешская нефтяная корпорация уже готовится к импорту первой партии дизельного топлива объемом 100 тыс. тонн.

В начале марта Минфин США отменил ограничения в отношении продажи нефти и нефтепродуктов из РФ, загруженных на суда до 12 марта. Опубликованная Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC) этого ведомства генеральная лицензия разрешила такие операции до 11 апреля.

( Читать дальше )

$€ Вчера было несколько интересных заявлений на Московском биржевом форуме. Заявление Силуанова которое привело к росту доллара мы уже обсудили.

Но по мимо него там было еще одно интересное заявление от главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которое возможно раскрывает их планы по ключевой ставке на ближайшем заседании.

Так звучат две мысли, на которые я бы хотел обратить ваше внимание:

➡️Мы не готовы идти к цели по инфляции в 4,5%-5,5% любой ценой.

➡️Во втором полугодии инфляция должна снизиться.

Как видим, ЦБ больше не так категоричен. Теперь снижение инфляции любой ценой уже не стоит на повестке. А ведь ещё год назад решительность в борьбе с инфляцией во что бы то не стало, было основным девизом ЦБ.



( Читать дальше )

Видали, что творится на рынке ВДО?😳 Но это мы ещё обсудим попозже, а сегодня моя классическая рубрика «Свежачок».

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале апреля эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в первых числах мая.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс , где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

( Читать дальше )

Из-за замещения ИИ труда человека возникнет безработица и лучший способ бороться с ней — раздать деньги, считает богатейший человек планеты. Он объяснил, почему скачка инфляции при этом не произойдет

Лучший способ справиться с безработицей, которая возникнет из-за вытеснения человека с рынка труда искусственным интеллектом, — это раздача правительством США денег населению, заявил американский миллиардер Илон Маск в соцсети X.

По его мнению, это было бы лучшим способом гарантировать «всеобщий высокий доход».

«ИИ/робототехника будет производить товары и услуги в количестве, значительно превышающем рост денежной массы, поэтому инфляции не произойдет», — уверен Маск.

Состояние Маска оценивается в $787,3 млрд, он — самый богатый предприниматель в истории.

Маск не впервые высказывает подобную идею. В январе в подкасте с американским предпринимателем, основателем ряда стартапов Питером Диамандисом он выразил мнение, что правительствам может быть трудно угнаться за ИИ.

( Читать дальше )

На фоне высоких ставок риски в сегменте облигаций (особенно ВДО) становятся всё более осязаемыми. Очередной звонок для инвесторов — ситуация с компанией СибАвтоТранс.

📍 Что произошло

Эмитент допустил технический дефолт по выпуску серии 001P-03. Компания не смогла выплатить 9-й купон и часть номинала (амортизацию).

Сумма долга: 38 млн руб. (18 млн — купон, 20 млн — амортизация).

Причина: отсутствие средств из-за задержек оплат от контрагентов и, что более критично, арест счетов эмитента.

Команда КИТ Финанс ведет активную работу по мониторингу рисков:

✅ Warning-лист: наши аналитики составили специальный список эмитентов, которые уже находятся в зоне риска. В него включены компании, испытывающие трудности с ликвидностью или долговой нагрузкой. Этот список помогает вовремя выйти из небезопасных бумаг.

✅Аудит портфеля: если вы сомневаетесь в надёжности своих активов, наши эксперты готовы провести профессиональный аудит вашего портфеля. Свежий взгляд консультанта поможет обнаружить скрытые угрозы и вовремя переложиться в более устойчивые инструменты.

( Читать дальше )

Золото весь прошедший период поступательно восстанавливалось, отыграв почти половину предыдущего снижения на фоне снижения доллара и осторожных надеждах на деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке. Вопреки логике, геополитическая эскалация на определенном этапе оказала на металл понижательное давление, поскольку нефтяной шок усилил инфляционные ожидания и заставил рынок пересматривать вероятность снижения ставок. В свою очередь, надежды на перемирие заставило рынок закладывать сценарий более низких энергетических цен и, следовательно, меньшего инфляционного давления и более мягкой траектории ставок.

Вместе с тем, несколько позже вышли минуты FOMC, и они были заметно жёстче: часть членов ФРС уже считала, что при устойчиво повышенной инфляции могут понадобиться даже повышения ставки; в документе также было сказано, что почти все участники пересмотрели прогноз инфляции на 2026 год вверх из-за нефтяного шока, а закрытие Ормуза дольше чем на несколько месяцев существенно ухудшило бы картину.

( Читать дальше )