Блог им. Stanis

Еще раз про улыбку

    • 13 августа 2026, 18:56
    • |
    • Stanis
  • Еще
Дисклеймер — про важность всех нюансов в изучении и интерпретации стандартной опционной улыбки

Оживленная дискуссия в прошлых постах про УЛЫБКУ как таковую и в китайском варианте заставила повнимательнее  изучить то, что лежит в недрах квика, куда редко доходит взгляд большинства опционщиков

Вот 2 стандартных графика

VTBR сентябрь, диаграмма IV в зависимости от СТРАЙКА
Еще раз про улыбку


VTBR cентябрь, диаграмма IV в зависимости от ЦЕНЫ
 Еще раз про улыбку


Вопросы знатокам — если вы видите визуальную разницу, то какая улыбка,  по-вашему, более корректная и лучше отражает рыночную ситуацию и как такую разницу можно применять для опционного арбитража?



Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
599 | ★2
49 комментариев
+1
Просто скажите: вы волу продаете или покупаете? 
avatar
NOT A HAMSTER
NOT A HAMSTER, 

так как IV значительно выше 20%, то продаю.
но с хеджем через фьючи!
avatar
Stanis
Stanis, Ну это нормально. 
avatar
NOT A HAMSTER
На нижнем графике весьма наглядно видны отличающиеся кривые для КОЛЛОВ и ПУТОВ.
Вероятно это может помочь в оценке их паритета.
avatar
Stanis
+1
Stanis, мне кажется данные очень шумные, и, когда цены сильно в ITM и для пут и для кол — растет погрешность расчета IV.

Лучше осторожно относиться к этой разнице улыбок между пут/кол, это может быть просто следствие шумных данных, огромных спредов.
avatar
Alex Craft
+1
Alex Craft, 

да, конечно.
тем не менее полезно сравнивать реальные котировки в стакане для пут/колл и по сделкам
avatar
Stanis
+1
Stanis, если разница между пут/кол паритетом есть и можно собрать конструкцию для арбитража, так чтобы она покрыла все комиссии и спреды — можно действовать, но я как то даже не думал про это, маркет мейкер обычно перехватывает такие возможности :)
avatar
Alex Craft
Scalper Scalper, 

судя по цифрам  внизу второго графика квик имеет в виду цены опционов.
то есть премии.
avatar
Stanis
Scalper Scalper, 

на верхнем графике нижняя шкала это страйки.
на нижнем графике нижняя шкала это цены 5...  50...100...400....500....1000

вероятно, не имеет значения, это средняя цена или ТЦ.
просто  числовое значение как точка отсчета или сравнения.
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

спот 56, фьючерс 57 примерно
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

по вертикальной шкале обозначена IV от 5 до 110
avatar
Stanis
на мой поверхностный взгляд дилетанта оба графика голосуют только за продажу коллов и путов )
то есть за шорт стрэнглы или стрэддлы, кому как комфортнее
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

может, неправ, но нижний график это квазикитайская улыбка )
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

это очень много!
IV по акциям всегда у нас 20-25%.
и такой перекос идет уже весь текущий год.

а БА можно взять любой.
я пытаюсь понять логику таких двух вариаций в квике.
вот что главное.
avatar
Stanis
Scalper Scalper, 

вот вам РТС сентябрь, улыбка от ЦЕНЫ
avatar
Stanis
Так нагляднее, если РТС вам ближе?

В общем, там еще куча разных 50 оттенков улыбки ))) — буду изучать.
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

это обязательный минимум для общего вью)
avatar
Stanis
Scalper Scalper,

я ориентируюсь на годовой график IV — минимум/максимум/средняя.
«деревенский» метод, но работает.
avatar
Stanis
Scalper Scalper, 

не знаю, мне почему-то зашло.
что-то в этом тоже есть рациональное.
часто продаю исходя их размера премии, а на страйки смотрю искоса.
avatar
Stanis
+1
Не понятно что значит IV в зависимости цены, но похоже на неликвид.
У ликвдного график будет такой 
avatar
Ray Badman
Ray Badman, 

нет, у РТС (см.вверху) то же самое.
avatar
Stanis
+1
Scalper Scalper, 

вот, откопал специально для вас еще колл РТС во всей красе)

avatar
Stanis


этот же колл не от ЦЕНЫ, а от СТРАЙКА )))
avatar
Stanis
+1
Scalper Scalper, 

это вам для того, чтобы еще глубже проникнуть в варианты улыбок)

для себя нашел рациональные зерна в стандартной, китайской и еще непонятно какой квиковской улыбках.
avatar
Stanis
+1
Scalper Scalper, 

это напоминает Put/Call Ratio  — по соотношению ОИ определяется направление и степень риска.

имхо, если есть риск, он «зашит» в IV, ОИ, бид/аск спрэд, объемы заявок, сделок  и т.д.

все это как бы по отдельности и в совокупности работает.
avatar
Stanis
Красные и зеленые стрелочки это видимо спред, а что значат желтые и синие стрелочки? разные цвета для пут/кол?
avatar
Alex Craft
Scalper Scalper, 

то есть будущее для РТС ожидается светлее от сегодняшнего условного донышка)

а вот до какого уровня, тут уже  нужны крестики-нолики (XO).

это будет новая тема.

имхо, улыбка+ ХО = основа для корректного прогноза
avatar
Stanis
Scalper Scalper, 

имею в вижу синтез цен и IV в текущем режиме.
любой прогноз лучше его отсуствия.
а так вы правы — утро, день, вечер для корректировки улыбки это нормально и комфортно.
avatar
Stanis

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 3 сентября 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт
Фото
Андрей Хохрин
18:35
Фото
Флоатеры как идея в момент повышенной неопределенности. Размещения «Т Плюс» и «ФосАгро» - что выбрать инвестору?
Флоатеры надежных эмитентов выглядят особенно привлекательными на поздней стадии цикла снижения процентных ставок — в момент, когда...
Фото
Финам Брокер
12:40
Фото
GBP/USD: итоги четверга возвращают инициативу быкам?
Британский фунт стерлингов успешно отскочил от ранее пробитой линии локального нисходящего тренда, а также от уровня поддержки 1.3480. Отдельно...
Фото
Олег Свиргун
21:25
Фото
Магнит МСФО 6 мес. 2026 г. - Долг все еще растет, но есть первые признаки улучшения
Компания Магнит опубликовала финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2026 г. Выручка компании выросла на 12,8% до 1,89 трлн руб.  Валовая...
Фото
Анатолий Полубояринов
10:03

полезные записи за 24 часа

★17 11 Заработал перевод ценных бумаг между брокерами по СБП: узнал условия и комиссии
★10 35 Завод, который обогнал Bayer, или пиратский подход к инвестициям во всей красе
★9 35 Я завел 15 коров, зарабатывал по 200К в месяц, а потом молоко подешевело
★7 15 НЕлинейность vs Линейность, или Копейка Рубль Бережет
★6 1 Топ лучших ОФЗ-ПК (флоатеров) с купонами каждый месяц
★5 8 💰 Супер топовые валютные облигации: 4 надёжных варианта
★5 0 Итоги недели 03.09.2026. США - Иран: очередное обострение. Курс доллара и нефть
★4 1 Выгодные вклады со ставками до 30% в СЕНТЯБРЕ
★3 33 Танго вдвоём: Россия и Украина меняют риторику
★3 9 Рынок продолжает "предсказывать" будущее
+166 35 Я завел 15 коров, зарабатывал по 200К в месяц, а потом молоко подешевело
+99 1 ВЭФ в центре внимания. Акции и инвестиции
+95 36 Супермудрость: простое удовольствие, которое не приводит к раскаянию
+91 35 Завод, который обогнал Bayer, или пиратский подход к инвестициям во всей красе
+74 11 Заработал перевод ценных бумаг между брокерами по СБП: узнал условия и комиссии
+72 8 Азия. Пятница.
+71 33 Танго вдвоём: Россия и Украина меняют риторику
+71 19 Манифест моих инвестиций
+67 3 Ситуация на текущий момент
+66 12 Портфель "купил и забыл" (года на два). Две новые позиции в портфеле. Третью нарастил. Что продал, чтобы купить?

самые обсуждаемые сегодня

19к Индекс МБ сегодня
8к Азия. Пятница.
3к Эпические фейлы августа 2026 управляющего Назара Щетинина ОПИФ «Блэк лайн»
3к Кречетов vs склады Сибири: 0–9% в отелях против 12,5% чистыми. Разбор с цифрами и пруфами
3к Пойдём, выйдем!
3к Россияне хотят пенсию 56 000 рублей. Я посчитал, сколько для этого нужно денег
2к Доллар уже 87. Нефть выросла. Почему рубль всё ещё слабеет ? и что может измениться через два месяца ?
2к Точка невозврата в конфликте на Украине пройдена — советник Президента Антон Кобяков
2к Маркетплейс растёт, а его продавцы просят отсрочку
2к Дорожают баранки с маком (пост 235,12+)

теги блога Stanis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн