Синтетикой называется комбинация двух опционов — колл и пут.
Сумма этих позиций эквивалентна синтетической позиции по базовому активу.
При использовании
одинаковых цен исполнения покупка колл и продажа пут опциона создает длинную базу, а продажа колла и покупка пута — короткую базу.
Общая формула такова:
БА = КОЛЛ — ПУТ,
или англоязычный вариант
S = C — P
для краткости.
Данный феномен возникает вследствие того, что дельта опциона пут получается путем вычитания единицы из дельты колл-опциона того же страйка.
При этом не имеет значения, какая используется цена исполнения.
Результат будет одинаковым.
В этой формуле знак + или - означает ЛОНГ или ШОРТ соответственно.
Синтетикой называется комбинация двух опционов — пут и колл ( обычно с одинаковой ценой исполнения), один из которых куплен, а другой прода
Следующие примеры иллюстрируют взаимоотношения между коллами, путами и БА.
Существует
шесть комбинаций БА/опционы, которые приводят к синтетическим позициям.
Заметьте, что
в каждой формуле каждый колл и пут имеют одинаковые страйки и время погашения.(
Читать дальше )