В дополнение к предыдущему посту про Аэрофлот, улыбку и перспективы.


Вот ВТБ в моменте — на горизонте тучи ходят хмуро.

Хотите верьте, хотите проверьте!


СЕНТЯБРЬ


ДЕКАБРЬ


( Читать дальше )

Дисклеймер — индикатор будущего движения цены

В опционном калькуляторе от Мосбиржи, при всех его несовершенствах, есть простой и адекватный индикатор.

Улыбка, ухмылка или перевернутая улыбка достаточно корректно показывают ближайшее будущее интересующего актива.

В стратегическом плане — твердо и четко)

Кому интересно и важно — пользуйтесь всеми возможностями ТА.




Данная улыбка не мотивирует пока на покупку.
Скорее акция останется в боковике.
Конечно, это не единственный индикатор.
Но он достаточно объективен, чтобы сделать  свой субъективный эксресс-анализ.
Когда мы слышим сводку погоды, это общий прогноз.
А домашний барометр более точно показывает, что ожидается  в моменте за окном — ясно, дождь или переменно.

Расчет «улыбки» может многое сказать.
Поэтому продвинутые трейдеры строят и свои собственные ее версии.
Но даже ее биржевой бенчмарк вполне пригоден.

Краткий итог

• Улыбка: симметричный рост к краям (стандартный случай).

• Ухмылка: асимметрия, перекос в сторону пут-опционов (ожидание падения).

( Читать дальше )

Дисклеймер — торговля волатильностью

В последивидендный период, пока идет медленное закрытие гэпа на споте,  открылось опционное  окно с повышенной IV.

Кто в теме и видит диапазон 15-60%  ( в моменте 41-51%), успейте занять выгодные летние позиции.

Вариантов много — арбитраж IV,  хедж для спота или фьючерса,  календарные горизонтали и диагонали.

«Как деревья не растут до небес, так и волатильность с рекордных вершин спустится в низину». ©))

Может и не «грааль», но работает как рыночная закономерность.


 Волатильность — ВТБ дневки на МО


ВТБ — ПО август


( Читать дальше )

Дисклеймер — автономизация  фандинга с помощью НЕлинейности

Если держать вечный фьючерс в долгосроке, то фандинг может либо повышать, либо понижать текущую стоимость конкретного ВФ.
Опционы не «отменяют» фандинг напрямую — они помогают создать такую конструкцию позиции, где ценовой риск (движение цены актива) сводится к минимуму, и тогда фандинг становится главным (а иногда и единственным) источником результата.
То есть опционы используют для хеджирования — чтобы нейтрализовать влияние направления рынка, оставив только эффект от фандинга.  

Как это работает


Суть в том, чтобы собрать дельта-нейтральную позицию: суммарная «чувствительность» (дельта) всех инструментов к цене базового актива равна нулю. Тогда небольшие колебания цены почти не меняют общую стоимость позиции, и мы «видим» в основном эффект от фандинга. 



Если у вас есть длинная позиция (лонг) в бессрочном фьючерсе (и вы платите фандинг), вы можете продать опционы. Например, продать колл-опцион: когда цена растёт, колл дорожает, но ваша длинная позиция в фьючерсе несёт убыток — они частично гасят друг друга. Или продать пут: если цена падает, пут растёт в цене, компенсируя убыток по лонг-фьючерсу. 

( Читать дальше )

Дисклеймер — обратная сторона есть не только у Луны, но и у фандинга)


Как известно, по ВФ происходит ежедневное начисление/списание фандинга.
После введения единой торговой сессии значения фандинга с плюсом или минусом публикуются до 19.00.
А сессия продолжается до 23.50.
Значит, можно успеть до конца торгов купить/продать  конкретный актив с выгодным знаком.

Также в последнее время часто наблюдается нулевой фандинг по евро и доллару.
Чем это вызвано, не совсем понятно.
Хотя эти валютные пары не торгуются на бирже, как раньше, они по-прежнему торгуются на внебирже.

Риторический вопрос — а могут быть вечные фьючерсы всегда нулевыми по фандингу?
Или всегда положительными или отрицательными?

Ведь зная механику ценообразования фандинга, на на этом можно стабильно  дополнительно зарабатывать.

Применяя тактику подключения календарных фьючерсов и опционов для долгосрока.

Или открываясь краткосрочно, хоть на один день, в выгодную сторону.

Что и делают те трейдеры, которые внимательно мониторят эту компоненту, то есть ставку переноса, каждый торговый день. 

( Читать дальше )

Недавно увидел очень познавательный  пост на смартлабе про наш фондовый  индекс  в рублях и долларе.
В национальной валюте еще видны на графике  его взлеты и падения, а во вражеской лишь унылый беспросветный даунтренд за последние 26 лет.
Еще есть любители рассчитывать индекс относительно стоимости золота.
Там тоже картина не оптимистичная.
Но индекс есть индекс.
Его, как говорится, на хлеб не намажешь.
Но не индексом единым жив человек)

Постоянно покупаю хлеб в Пятерочке.
И за последние годы упаковка, например, любимого ржаного «Ржевский» резко сжалась по объему и сильно выросла в цене.
Вчера 340г обошлись в 56 рублей.
В других магазинах он стоит 57-67 рублей.
Если и дальше пойдет в таком темпе, то скоро  скоро увидим и 100 г на упаковке.

Аналитики любят сравнивать цифры и предсказывать тенденции.
Попробуем и на хлебе насущном сделать тоже самое.

Цены плавают в зависимости от бренда, рецептуры и магазина, но вот ориентиры на июль 2026 года:

( Читать дальше )

Дисклеймер -  поможем графу Грефу вернуть потерянное.
                      и себе тоже)

Если в портфеле  нет акций Сбера, это не неважно.
Опционы позводяют создать его эквивалент, и в любой рыночной ситуации держать такую позицию в плюсе.

Пока спот как текущий бенчмарк на уровне 270 рублей начнет долгое восстановление до прежних высот, ничто не мешает построить его опционный аналог и обозначить  желаемые уровни.
И заодно нейтрализовать возможные просадки.

Начальная позиция внушает оправданный оптимизм  и веру в светлое будущее «зеленого» монстра.
А далее каждый день будет приближать поставленную цель.
Ведь тэта нам союзник,   и время работает на нас.

ВАЖНО — при желании данную стандартную  долгосрочную позицию можно  креативно  дополнять недельными обвязками и наращивать «подушку безопасности» или будущего профита  положительной вармаржой.

Ведь у нас есть недельки, ПО и даже вечные фьючерсы.

( Читать дальше )

Дисклеймер — для конструктивного обсуждения

Как можно данную прямую эквити  оставить выше 0, но при этом извлечь доход?

Или это, как пишут некоторые коллеги, глюки калькулятора.

Комбинируя линейное с НЕлинейным  можно получать  нестандартные PnL

Есть гипотеза, что  доход зашит в разнице БА, если заменить маржируемые опционы премиальными.

Или еще подключить  вечные фьючерсы.

Но биржевой калькулятор не обучен, хотя биржа давно обещает, моделировать такие комбинации. 

Может, коллективный разум подскажет  выход  из этого заманчивого, но запутанного синтетического лабиринта?

И больше не нужно слов...