Новости рынков | Сэтл Групп завтра предложит инвесторам трехлетние облигации на сумму 5 млрд руб. - Синара

Компания завтра с 11:00 до 15:00 МСК будет собирать заявки на трехлетние облигации объемом 5 млрд руб. Ориентир по ежеквартальному купону установлен на уровне не выше 12,7% годовых (эффективная доходность — 13,32% годовых).

Сэтл Групп (рейтинг A(RU) от АКРА) — крупнейший жилой застройщик в Северо-Западном регионе и третий по объему текущего строительства в России по итогам июля. Выручка компании по итогам 2021 г. составила 125 млрд руб. (+8% г/г), EBITDA — 23 млрд руб. (+7% г/г), коэффициент чистый долг (без учета остатков на счетах эскроу)/EBITDA — 1,85.

Находящийся в обращении выпуск компании 001P-04 с погашением в 2025 г. торгуется с доходностью около 11,1% годовых, что соответствует доходности бумаг строительных компаний сопоставимой рейтинговой категории. По нашей оценке, первоначальный ориентир предлагает премию свыше 200 б. п. ко вторичному рынку и выглядит крайне привлекательно.

Синара ИБ