Новости рынков | Мечел очень чувствителен к ухудшению макроэкономической конъюнктуры - Атон

Мечел опубликовал нейтральные операционные результаты за 4К19    

Общее производство угля выросло до 5.4 млн т (+2% кв/кв), производство стали немного упало — до 860 тыс т (-3% кв/кв). Продажи концентрата коксующегося угля составили 1.8 млн т (+6% кв/кв), реализация энергетического угля достигла 1.2 млн т (-14% кв/кв), сортового проката — 618 тыс т (-2% кв/кв). Мечел отметил, что 2019 год стал годом масштабной реконструкции оборудования и восстановления технической базы в горной добыче. Рост объемов вскрышных работ заставил компанию приложить большие усилия, чтобы удержать объемы добычи угля на прежних уровнях. Компания не представила никакого прогноза на 2020 и предупредила о потенциальной турбулентности в перспективе из-за ситуации с коронавирусом.

Результаты НЕЙТРАЛЬНЫ и в целом не релевантны для Мечела, на наш взгляд. Данные подтвердили улучшение операционной динамики п/п во 2П19, но основные трудности только впереди, поскольку, учитывая огромную долговую нагрузку, Мечел очень чувствителен к ухудшению макроэкономической конъюнктуры. У нас нет официального рейтинга по Мечелу.

Атон