Новости рынков | Чистый долг Магнита продолжает увеличиваться - Универ Капитал

«Магнит» объявил операционные и финансовые результаты своей деятельности за 4К 2019 г. и полный 2019 г.

Финансы. Общая выручка за 2019 г. увеличилась на 10,6% по сравнению с 2018 г. и составила 1 368,7 млрд. руб., причем за 4К 2019 г. общая выручка составила 368,2 млрд. руб., что соответствует увеличению на 11 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
           
Чистая розничная выручка выросла на 9,5% за 2019 г. и на 9,2% в 4К 2019 г. и составила 1 332,9 и 357,0 млрд. руб. соответственно. Положительной динамике способствовало увеличение торговой площади и рост LFL продаж.

LFL продажи выросли на 0.1% в 4К 2019 г. за счет увеличения с конца 2016 г. По итогам года рост LFLFL среднего чека на 0,3% и заметного улучшения LFL трафика с -3,4% в 3К 2019 г. до -0,2% в 4К 2019 г. У Магнита не было прироста покупателей в сопоставимых торговых точках L продаж составил 0,4%.

Положительной динамике способствовало внедрение программы лояльности, количество активных пользователей которой превысило 60%. Компания выпустила более 33 млн. карт лояльности. Доля чеков с использованием таких карт составила 39%, а доля продаж достигла 58%.

Валовая прибыль за 2019 г. составила 312,0 млрд. руб., за 4К 2019 г. – 79,7 млрд. руб. Маржа за 2019 г. снизилась на 114 б. п. по сравнению с прошлым годом и составила 22,8%.

EBITDA и чистая прибыль продолжают демонстрировать отрицательную динамику. EBITDA составила 20,0 млрд. руб. за 4К 2019 г. и 83,1 млрд. руб. за 2019 г., маржа сократилась до 5,4% и 6,1% соответственно.
        
Чистая прибыль в 4К 2019 г. составила 4,0 млрд. руб., что соответствует снижению на 51,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рентабельность сократилась на 140 б.п. до 1,1% за счёт пересмотра суммы налоговых выплат за предыдущие годы и коррекции налоговой декларации в части подлежащих к вычету расходов. Чистая прибыль за 2019 г. снизилась на 49,0% до 17,1 млрд. руб., рентабельность уменьшилась до 1,3%.

Долг. Общий долг компании составил 184,2 млрд. руб. по данным от 31 декабря 2019 г., что соответствует увеличению на 19,6 млрд. руб. по сравнению с прошлым годом. Это связано с проведением программы ребрендинга и увеличением числа новых магазинов, инвестициями в программу buyback, которая проходила с 5 сентября 2018 года по 1 марта 2019 года, в результате которой 5,9 млн. акций были куплены за 22,2 млрд. руб.

Чистый долг компании продолжает увеличиваться, на 31 декабря 2019 года он составил 175,3 млрд. руб., соотношение Net Debt / EBITDA — 2,1.

Магазины. Компания за 2019 г. открыла 2 377 магазинов, в том числе 1 195 магазинов у дома, 6 супермаркетов и 1 176 магазинов дрогери, и провела ребрендинг 1615 магазинов у дома, 5 супермаркетов и 721 магазина дрогери. По сравнению с 2018 г. количество открытых магазинов увеличилось на 16%.

Также компания в ноябре 2019 г. открыла первый суперстор – обновленный гипермаркет Магнит Семейный в Краснодаре, в котором покупатели могут самостоятельно сканировать и оплачивать товары на кассах самообслуживания.

Оптовые продажи увеличились преимущественно за счет дистрибуции фармацевтических товаров.

Дивиденды. Магнит объявил дивиденды по результатам 9 месяцев 2019 года в размере около 15 млрд. руб. Дивиденд на обыкновенную акцию составил 147,19 руб. В июне 2020 г. ждём финальные выплаты на уровне 125 руб. на акцию.

ИГ «УНИВЕР Капитал»

Планы S&P Global Ratings подтвердило рейтинг Магнита на уровне «ВВ» со «стабильным» прогнозом.

Компания планирует открыть около 1300 магазинов разного формата в 2020 году, в том числе, за счет M&A возможностей. Магнит увеличит затраты на проекты по повышению эффективности, нацеленные на развитие бизнеса.