Новости рынков | Федеральный бюджет на 2027–2029 годы радикально меняет налогообложение инвесторов: отменяется льготная шкала НДФЛ для пассивных доходов — Известия

Отмена отдельной шкалы НДФЛ для пассивных доходов:
– С 2027 года дивиденды, проценты по вкладам и доходы от операций с ценными бумагами включаются в общую пятиступенчатую шкалу со ставками от 13% до 22% (вместо нынешних 13–15%).
– Инвестиционные доходы объединяются с зарплатой в единую налоговую базу: пороги прогрессии исчерпываются быстрее, что увеличивает нагрузку на тех, кто совмещает высокий заработок с инвестициями.

Новый порядок уплаты налога с процентов по вкладам:
– Банки становятся налоговыми агентами и удерживают НДФЛ непосредственно при выплате процентов, лишая вкладчиков отсрочки до 1 декабря следующего года.
– Необлагаемый минимум предлагается рассчитывать исходя из максимальной ключевой ставки ЦБ за предыдущий год, а не за текущий.

Рост налога для нерезидентов:
– Ставка налога на доходы от российских дивидендов и депозитов для налоговых нерезидентов повышается с льготных 15% до 30% (если иное не предусмотрено международными соглашениями).

ЗПИФ и ИПИФ для квалифицированных инвесторов:
– Теряют статус безналоговых инструментов: на пассивные доходы вводится налог на прибыль 15%.
– Налог рассчитывается с определённых доходов фонда без вычета расходов, поэтому фактическая нагрузка на чистый операционный доход (например, от недвижимости) может быть значительно выше номинальных 15%.
– Это ограничивает возможности реинвестирования капитала до выплат пайщикам.

Налог на сверхдоходы горно-металлургического сектора:
– До 30% (для отдельных компаний). Ударит по свободному денежному потоку и дивидендам гигантов, таких как «Норникель» и «Полюс».

Параметры бюджета и их влияние на рынок:
– Доходы 2027 г. – ₽43,3 трлн, расходы – ₽48,8 трлн, дефицит – ₽5,5 трлн (2,2% ВВП). В 2028–2029 гг. дефицит сохранится (₽5,1 трлн и ₽5,3 трлн соответственно).
– Покрытие дефицита потребует рекордного предложения ОФЗ, что удержит их доходности на высоком уровне.
– Бизнесу придётся закладывать повышенную премию за риск в корпоративные бонды.
– Проинфляционный характер госрасходов может притормозить снижение ставки ЦБ, сохраняя привлекательность вкладов и инструментов с фиксированной доходностью относительно рынка акций.

Процедура: первое чтение проекта бюджета в Госдуме предварительно назначено на 29 октября.