Новости рынков | Юнипро представит сильные финансовые результаты за 2 квартал - Атон

Юнипро: производства электроэнергии во 2К19 выросло на 17% г/г до 11.9 ТВтч         

В операционных результатах Юнипро за 2К19 мы увидели продолжение позитивных трендов 1К19. Берёзовская ГРЭС стала ключевым бенефициаром от сокращения притока воды на ГЭС во второй ценовой зоне и увеличила производство электроэнергии до 1.7 ТВтч во 2К19 (+70% г/г). В 1А19 выработка электроэнергии на Берёзовской составила 4.1 ТВтч, что предполагает рост коэффициент загрузки мощности до 40% против 29% в1П18. Выработка электроэнергии на Сургутской ГРЭС-2 продолжила расти благодаря устойчивому спросу в первой ценовой зоне, эффект которого был усилен за счет низкой базы 1П18 в связи с инспекцией блока 7.

Производственные показатели Юнипро за 2К19 свидетельствуют о сильной динамике по сравнению другими компаниями сектора (+ 17% г/г против -1% ENRU и +3% IRAO), а учитывая устойчиво высокие цены РСВ во 2К19, мы ожидаем, что 8 августа Юнипро представит сильные финансовые результаты. На наш взгляд, это может предполагать позитивный риск превышения годового прогноза по EBITDA на 2019 с уровня 26-28 млрд руб., учитывая хчто EBITDA за 1К19 составила 34% от средней по годовому прогноза. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Юнипро.

Атон