Новости рынков
Наблюдается рост показателей по всем статьям, но преимущественно за счет совместных предприятий, где Новатэк заработал 23,3 млрд руб. против 18,2 млрд руб. убытка во 2 кв. 2018г. Причем это заработок не денежный, а бумажный — следствие переоценки курсовых разниц по займам СП «Ямал СПГ», номинированных в иностранной валюте. Без этого эффекта рост прибыли «съедается» возросшими на 16% г/г операционными расходами. Причем основной рост расходов приходится на покупку природного газа и ЖУВ у СП «Ямал СПГ», что в свою очередь связано с запуском производства СПГ на второй и третьей очередях завода во 2П2018. Этот фактор в то же время обусловил рост выручки и EBITDA. Также на рост выручки повлиял и рост цены реализации на природный газ на 20,9% г/г, стабильный газовый конденсат на 12,1% г/г и сырую нефть на 0,6% г/г. Мы оцениваем результаты Новатэка за 2 кв. довольно нейтрально из-за «бумажного» характера роста прибыли.Промсвязьбанк