Новости рынков | Выручка Юнипро в 1 квартале может вырасти на 5,3% - Велес Капитал

Отчетность «Юнипро» выйдет 7 мая в первой половине дня, конференц-звонок назначен на МСК 13:00.

Мы ожидаем сильных результатов в первую очередь благодаря впечатляющему росту выработки на 7,6% г/г. и росту цен РСВ на электроэнергию (в отдельных зонах рост превысил 11%). В результате выручка, по нашим ожиданиям, выросла на 5,3%, EBITDA – на 10,3%, чистая прибыль – на 17,6%.

На конференц-звонке мы ожидаем услышать комментарии по ходу восстановительных работ аварийного блока Березовской ГРЭС (должен быть введен до конца 2019 г) и ожидания менеджмента от участия в программе модернизации. «Юнипро» по результатам аукциона займется обновлением 1,66 ГВт мощностей за 8,3 млрд руб.

Мы считаем, что рынок позитивно воспримет результаты за первый квартал. «Юнипро» – компания без долга, гарантирующая инвесторам дивидендную доходность в 2019 г. на уровне 9% и 12% в 2020г. Расходы на модернизацию лишь оптимизируют структуру капитала компании, а ввод аварийного блока является еще одним катализатором для котировок. Наша рекомендация – ПОКУПАТЬ с целевой ценой 2,9 руб.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»