x5

Финансовые результаты за 2025 год отражают устойчивое масштабирование бизнеса на фоне инфляции и изменения потребительского поведения.

Ключевые факты

— Выручка: рост за счёт инфляции и увеличения трафика
— EBITDA: сдержанная динамика на фоне роста операционных расходов
— Маржинальность: под давлением из-за конкуренции и ценовой политики
— LFL-продажи: положительная динамика
— Онлайн и доставка: продолжают расти быстрее офлайна

Контекст

X5 Group остаётся крупнейшим продуктовым ритейлером с широкой сетью форматов:

— «Пятёрочка» (дискаунтер)
— «Перекрёсток» (средний сегмент)
— онлайн-сервисы и доставка

Рост обеспечивается:

— расширением сети
— увеличением трафика
— ростом среднего чека на фоне инфляции

При этом давление на рентабельность связано с:

— ценовой конкуренцией
— ростом логистических затрат
— инвестициями в онлайн-направление

Бизнес остаётся чувствительным к:

— реальным доходам населения

( Читать дальше )

20 марта группа опубликовала финансовые результаты за 2025 год и прогнозы на следующий год. Главное — бизнес продолжает уверенно расти, несмотря на макроэкономическую турбулентность.

📊 Ключевые итоги 2025 года:
🔹Выручка увеличилась на 18,8%, до 4,6 трлн руб. Рост существенно опережает продовольственную инфляцию, что говорит о реальном наращивании доли рынка. Доля компании на российском продовольственном рынке достигла 16,6%.

🔹Рентабельность скорректированной EBITDA до применения МСФО 16 составила 6,1%, что соответствует целевым ориентирам компании.

🔹Динамика по форматам:
• Пятёрочка (+16%) — основной драйвер выручки.
• Чижик (+67,3%) продолжает демонстрировать взрывной рост, став значимым игроком в сегменте жестких дискаунтеров.
• Перекрёсток (+8,2%) — зрелый бизнес с устойчивыми темпами.

🔹Цифровые бизнесы выросли на 42,8%, заняв прочные позиции в онлайн-торговле. Объем рекламных услуг достиг 30 млрд руб, подтверждая успешную монетизацию клиентской базы.

🔹 Открыто более 2,8 тыс новых магазинов (с учетом закрытий), общее количество превысило 29,8 тыс. Сеть дискаунтеров «Чижик» насчитывает уже 3 253 магазина.

( Читать дальше )

Сегодня разберем последний отчет ИКС 5 за 4 квартал 2025 года (в последнем опросе победил именно X5). После выхода отчета акции снизились на 3,5% ( в моменте было -4,55%), что так сильно расстроило инвесторов? Какова справедливая стоимость акций? На какие дивиденды можно рассчитывать? Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Банковский сектор. Часть 1. Т-Технологии отчет за 4 кв. 2025 года. Прогноз на 2026 год, дивиденды и справедливая оценка.

• Стоит ли покупать OZON? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды, справедливая оценка.

• ДОМ РФ стоит ли покупать? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды (за 2025 и 2026 года), справедливая оценка.

X5 — ведущий продуктовый ритейлер в России, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом Пятерочка, супермаркетами под брендом Перекресток и «жесткими» дискаунтерами под брендом Чижик.

( Читать дальше )

Начнём с того, что компания отчиталась лучше консенсуса аналитиков.

📊Результаты за 2025 год:

✅Выручка выросла на 18,8% до 4,64 трлн руб.

✅Скор. EBITDA (до МСФО 16) выросла на 11,4% до 285,5 млрд руб.

✅Рентабельность EBITDA – 6,1%

❌Чистая прибыль снизилась на 13,9% до 94,8 млрд руб.

✅ND/EBITDA – 0,84

✅Свободный денежный поток – 14 млрд руб.

В 4 квартале 2025 года за счёт контроля над расходами (замедление темпов их роста) компания показала более высокую рентабельность, что оказало положительный эффект на результаты по году.

🎯 Прогноз менеджмента на 2026 год:

• рост выручки на уровне 12-16%;

• рентабельность скорр. EBITDA не ниже 6%;

• капитальные затраты на уровне 4,5-4,7% от выручки;

• ND/EBITDA на уровне 1,2-1,4.

Мы видим, что менеджмент прогнозирует замедление темпов роста выручки – это абсолютно нормально на фоне замедления продуктовой инфляции и рынка продовольствия.

( Читать дальше )

Самое простое, от чего сейчас можно отталкиваться, это накопление 2402,5-2507 рублей/акция.

✏️Тут 2 вариации, как поступать:

1️⃣Брать с текущей со стопом за нижнюю границу, что приемлемо, т.к ее хорошо откупают из раза в раз.
2️⃣Ждать выход из локального накопления вверх по пробою с закреплением.

🔺Никакой сценарий я приоритетным не ставлю, оба имеют равнозначную силу и интерес под сделку, разница лишь в потенциале, от выхода из боковика он побольше.

Самое важное‼️

Выход актив ниже 2400 — красный свет для лонга, именно поэтому рекомендую при входе ограничить риск именно данной отметкой.

Жду от вас поддержку лайками и вопросы, если что-то непонятно💬

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk— присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи и Россетей Ленэнерго. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.

ИКС5 — продуктовая розничная торговая компания, основанная в 2006 г. и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку, сервис доставки готовой еды «Много лосося», а также медиаплатформу Food.ru.

По состоянию на 31.12.2025 под управлением ИКС5 находилось 29790 магазинов (25 533 «Пятёрочки», 1004 «Перекрёстка», 3 253 «Чижик»). В 2025 г. компания открыла 2 870 новых магазинов (с учётом закрытий).

В 2024 г. компания переехала в российскую юрисдикцию, а с января 2025 года на Мосбирже начались торги российскими акциями ИКС5.

( Читать дальше )

📌 Подробно изучил отчёт X5 за 2025 год и посмотрел выступление менеджмента, делюсь своими ожиданиями по перспективам ритейлера в 2026 году.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Выручка выросла на 18,8% год к году до 4,6 трлн рублей. По темпам роста на 13% обогнали официальную инфляцию, в деньгах выручка в 4 раза больше, чем у Ленты.

• Чистая прибыль ожидаемо снизилась на 13,9% до 94,8 млрд рублей из-за роста расходов на персонал на 20,5% до 400 млрд рублей и роста процентных расходов почти в 2 раза до 61 млрд рублей. Менеджмент называет этот эффект «инфляционными ножницами».

• Наиболее важный нижний левый график поквартальной прибыли и рентабельности. После слабых операционных результатов (низкий LFL-трафик) многие ждали падение рентабельности по EBITDA в 4 квартале, но она выросла до 6,4% против 4,9% годом ранее. Хорошо поработали с оптимизацией расходов, в итоге прибыль 4 квартала выросла на 19,4% до 18,4 млрд рублей.

• Все 3 ключевых сегмента продолжают наращивать свою долю рынка: Пятёрочка с 12,2% до 13%; Перекрёсток с 12,6% до 13,3%; Чижик с 17,5% до 24,3%. Х5 – по-прежнему растущая компания.

( Читать дальше )

🛒 Годовой отчёт X5 Group за 2025 год подтверждает устойчивость бизнес-модели даже в условиях жёсткой макроэкономической конъюнктуры. Выручка достигла рекордных 4,6 трлн руб. (+18,8% г/г), чему способствовал рост всех ключевых форматов: «Пятёрочка» (+16%), «Чижик» (+67,3%) и «Перекрёсток» (+8,2%). LFL-продажи увеличились на 11,4% при росте трафика на 1,6% и среднего чека на 9,6%. Торговая площадь выросла на 8,7%, а общее число магазинов достигло 29 790.

📊 Маржинальность и рентабельность. Скорректированная EBITDA прибавила 11,4% (до 285,4 млрд руб.), рентабельность составила 6,1% — в рамках прогнозного диапазона (не менее 6%). Важный сигнал: в четвёртом квартале маржа восстановилась до 6,6% благодаря замедлению темпов роста расходов. Чистая прибыль снизилась на 13,9% (до 94,8 млрд руб.) из-за роста финансовых расходов (+46,5%) и CAPEX, который достиг 188,1 млрд руб. (4,6% от выручки, что ниже прогнозируемых 5–6%).

💰 Долг и дивиденды. Чистый долг на конец года составил 228,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи за неделю понизился на 1% и вновь просел ниже значимой отметки 2850 п. Это значит, многие голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для роста.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:

→ Пополнить счет

Ключевая российская голубая фишка

СбербанкSBER 

• Обыкновенные акции Сбербанка долгое время выступают ключевой российской голубой фишкой. Такая репутация вполне заслужена стабильно сильными финансовыми результатами и ежегодной выплатой дивидендов, за исключением кризисного 2022 г. Бумаги подходят для длительного удержания в портфеле и постепенного наращивания позиции.

• Сбербанк был и остается крупнейшей отечественной кредитной организацией с самой большой розничной клиентской базой: 110,5 млн активных частных и 3,4 млн активных корпоративных клиентов. Это позволяет банку стабильно зарабатывать высокую чистую процентную маржу, в том числе с учетом стоимости риска, и большой объем чистого комиссионного дохода.

( Читать дальше )

Российские ритейлеры продолжают активно развивать сегмент готовой еды. В 2026 году «Магнит» увеличит ассортимент блюд из рыбы и морепродуктов на 20%, рассчитывая на двукратный рост сопоставимых продаж — в январе–феврале показатель уже превысил 80%.

Тренд поддерживают и другие игроки рынка. В X5 сообщили, что в 2025 году ассортимент готовой еды вырос на 41%, а в 2026 году компания планирует дальнейшее расширение. «Лента» и Metro также ожидают ускорения спроса на готовые блюда.

Рынок демонстрирует устойчивый рост. По данным Infoline, в 2025 году его объем увеличился на 20% — до 1,14 трлн руб., а продажи в натуральном выражении выросли на 12%. Это значительно превышает динамику продовольственного рынка в целом. В 2026 году ожидается сохранение двузначных темпов роста благодаря спросу на экономию времени.

Развитие сегмента важно для ритейлеров на фоне снижения общей рентабельности бизнеса. В 2025 году маржинальность крупнейших FMCG-сетей снизилась с 2,3% до 1,7%, а в 2026 году может опуститься до 1,5%. При этом доходность готовой еды значительно выше — на уровне 20–40%.

( Читать дальше )