x5 retail group

Акции класса «А» "Яндекса" вошли в состав индекса MSCI Russia 10/40 — сообщается в отчете индексного провайдера MSCI по итогам ежеквартального пересмотра.

«Яндекс» включен в индекс с весом 9,44%.
«Норникеля» сократил вес до 4,72% с 8,09%.

Изменения вступят в силу на закрытие торгов 1 сентября одновременно с ребалансировкой индекса MSCI Russia Standard.

Эксперты BCS Global Markets пишут:

«Кроме того, в результате ребалансировки увеличились веса „Газпрома“ (плюс 179 базисных пунктов, до 9,44%), „Лукойла“ (плюс 175 базисных пунктов, до 9,44%), X5 (плюс 40 базисных пунктов, до 4,72%) и „Магнита“ (плюс 38 базисных пунктов, до 4,72%). Веса МТС, „Новатэка“, „Татнефти“, „Полиметалла“ и „Сургутнефтегаза“ повысятся менее чем на 35 базисных пунктов»

источник

Компания 5Post (дочерняя ритейлера X5 Retail Group) договорилась о доставке в Россию товаров из маркетплейса iHerb.

iHerb обеспечит перемещение посылок за границей и авиафрахт, а 5Post обеспечит доставку посылок по стране.

Сейчас сервис 5Post охватывает 10 700 пунктов выдачи в торговой сети «Пятерочка» в 65 регионах присутствия.

Российский рынок обеспечивает около 20% оборота iHerb

источник

Инвесторам обещают пайскую жизнь. ЗПИФы недвижимости выводят на биржу

Московская биржа может уже в следующем году создать сервис по биржевому размещению паев закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФы) недвижимости, сейчас прорабатывается механизм. Управляющие компании (УК) поддерживают идею, помимо более широкого круга инвесторов им это даст возможность отказаться от услуг агентов. Инвесторы же смогут без проблем не только вкладывать в фонды недвижимости, но и выходить из этих инвестиций.

https://www.kommersant.ru/doc/4457580

 

Короткий рейс. Почему взлетели акции «Аэрофлота»

Короткие продажи позволяют заработать на падении стоимости акций. Это рискованная операция, но позволяет много заработать при правильно выбранной стратегии, поэтому и популярна среди инвесторов. Однако при ее использовании необходимо учитывать не только риски неблагоприятного изменения цен, но и регламент биржевых торгов, когда такие позиции могут быть принудительно закрыты брокером. Именно из-за опасений таких действий клиенты некоторых брокеров спешили закрыть необеспеченные позиции, подгоняя рост стоимости акций «Аэрофлота

( Читать дальше )

Считаю, для Ленты будет позитивно. Для Магнита нейтрально.
Упомянутые в статье достижения Сорокина в «Перекрёстках» как раз увидел при анализе отчетности Х5 недавно. 
Может дать дополнительный драйвер для роста Ленты, которая по сравнению с Магнитом и Х5 недооценена по мультипликаторам. 

«У крупной сети «Лента», основным акционером которой в прошлом году стала «Севергрупп» Алексея Мордашова, может смениться руководство. Вероятным новым гендиректором сети называют топ-менеджера «Магнита» Владимира Сорокина, который покидает текущую работу в конце месяца. В «Ленте» аналитики ждут от топ-менеджера усиления формата супермаркетов и развития онлайн-канала.

… господин Сорокин решил покинуть «Магнит» 28 августа. В эту сеть он пришел в январе 2019 года и отвечал за развитие коммерческого направления, ассортиментную политику, ценообразование, взаимодействие с поставщиками и пр. До этого топ-менеджер работал в X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»): в 2013–2014 годах занимал руководящие должности в сети «Пятерочка», а затем до июня 2018 года возглавлял сеть «Перекресток»…

( Читать дальше )

Продуктовый ритейл и информационные технологии — были основными бенефициарами короны. И если Яндекс было покупать страшно, потому что они никуда и не падал, то сейчас я уже задним числом понимаю, что надо было в марте брать Магнит. Не потому, что я верю в ритейл, а потому что Магнит к тому времени и так упал ниже плинтуса и был относительно недорогим, но и потому что в общем, он просто физически не мог просесть на теме карантина. Так что это мой факап — из-за того, что я слишком увлекся спекуляцией и отвык включать голову. 

Теперь про X5.
Позитив — то, что у компании наконец выросла чистая рентабельность. Тренд на падение маржи X5 длится уже 3 года.

https://smart-lab.ru/q/FIVE/f/q/MSFO/net_margin/

Причина скачка во 2 квартале = это резкий рост среднего чека (+26%) на фоне падения трафика (-17%). Траф упал сильнее, чем у Магнита (-14%) и Ленты (-11%).
Что мне пока непонятно, так почему компания везде в своих презах ссылается на цифры по старому стандарту IAS17. В годовом отчете 2019 такая же ситуация. Вроде как новый стандарт IAS16, но по нему прибыль FIVE получается ниже, может поэтому я и не спешат на него переходить.
Главный позитивный фактор: компания пообещала рост дивов по итогам 2020 на 50%
Если про компанию не сказать, что она дорогая (EV=1 трлн), то сказать, что она интересная я точно не могу. 


( Читать дальше )

Финансовые результаты X5 Retail за 2К20 продемонстрировали продолжение позитивных трендов, на которые компания смогла выйти благодаря грамотному использованию своих конкурентных преимуществ. Мы видим потенциал для консенсусных повышений прогнозов, а также для дальнейшего роста ценовых оценок акции.

Финансовые показатели улучшились после снижения в начале года. Валовая рентабельность (здесь и далее по стандарту МСФО 17) выросла на 23 б.п. г/г в 2К20 после падения на 43 б.п. в 1К20 благодаря сокращению потерь, снижению доли промо, а также эффекту товарного микса – на фоне закрытия сегмента HoReCa потребительский спрос сместился в сторону высокомаржинальных, в частности, готовых к употреблению продуктов питания, что разительно отличается от ситуации в 1К20, когда спрос был сосредоточен на низкомаржинальной бакалее и товарах длительного пользования. Денежные административные и коммерческие расходы (за вычетом эффекта от реклассификации части операционных издержек), как % от продаж, уменьшились на 17 б.п. г/г в 2К20, несмотря на дополнительные расходы, связанные с пандемией (1,76 млрд руб.). Это было достигнуто в основном за счет сокращения расходов на бэк-офис на фоне автоматизации процессов, а также снижения операционного левериджа на фоне опережающего роста выручки.

( Читать дальше )

X5 вчера представила финансовые результаты за 2К20. EBITDA за 2К20 оказалась ожидаемо сильной, не став сюрпризом для рынка и соответствуя прогнозу компании. Чистая прибыль превзошла наш прогноз и консенсус-прогноз рынка на 8-4% соответственно.

Компания ожидает ускорение роста продаж в 3К20 и улучшение рентабельности в 2П20 на фоне снижения промоактивности; менеджмент также указал на возможное ускорение темпов открытия новых магазинов в 2П20, ближе к концу года.

Это указывает на дальнейшие возможности повышения как нашего прогноза, так и консенсус-прогноза рынка в части выручки и EBITDA 2020П. Учитывая это, а также подтвержденные планы по увеличению дивидендных выплат в размере вплоть до 50% г/г по итогам 2020 г., мы подтверждаем свой позитивный взгляд на акции компании.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

X5 опубликовала финансовые результаты за 2К20          

Выручка во 2К20 увеличилась на 12.9% г/г до 494 млрд руб., что соответствует консенсус-прогнозу. Рост выручки был поддержан хорошей динамикой LfL-продаж (+4.3%) и увеличением торговых площадей (+10.7% г/г). Валовая прибыль Группы по IAS 17 выросла на 13.9% г/г до 125 млрд руб. в результате снижения уровня потерь (по сравнению со 2К19) и более низкой доле промо. Валовая рентабельность достигла 25.3% (+23 бп г/г, 92 бп кв/кв), а по стандартам МСФО 16 — 25.6% (+22 бп г/г). Показатель EBITDA Х5 во 2К20 вырос на 14.4% г/г до 41.3 млрд. рублей, что соответствует рыночным прогнозам. Рентабельность EBITDA составила 8.4%. Чистая прибыль Группы увеличилась на 20.5% до 16.3 млрд рублей, что на 4.0% выше консенсус-прогноза. Чистая рентабельность составила 3.3% против 3.1% во 2К19. Общая сумма долга достигла 231.2 млрд руб., в то время как величина чистого долга составила 220 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA (в соответствии с IAS 17) составило 1.68x. X5 отметила, что уровень рентабельности в онлайн-сегмента превысил ее собственные целевые показатели на 2К20, а онлайн-операции вышли на положительный уровень по EBITDA уже в мае 2020. Группа планирует увеличить количество дарксторов до 12 в 2022 (с 4 в декабре 2019) и развивать продажи на независимых торговых площадках. В ходе телеконференции компания также сообщила о росте чистых продаж с начала 3К20 на 16.1% г/г, а LfL-продаж — на 6.7%. Во 2П20 X5 ожидает роста уровня EBITDA г/г. Как и прежде, Группа видит потенциал для увеличения дивидендных выплат на 50% (что подразумевает дивидендную доходность в 5.8%). В октябре Х5 планирует представить стратегию развития на 2021-2023.

( Читать дальше )

Над «Газпромом» сжижаются тучи. Европейские потребители выбирают СПГ вместо российского газа

«Газпром» в первом полугодии сокращал продажи своего газа в Европу гораздо быстрее большинства своих конкурентов. Компания снизила экспорт в дальнее зарубежье на 18%, тогда как спрос на рынке упал из-за коронавируса и теплой зимы только на 6,5%. Например, Германия, крупнейший клиент «Газпрома», сократила покупки почти исключительно российского газа. Напротив, поставщики СПГ — Катар и США — постепенно увеличивали долю на европейском рынке. По мнению аналитиков, во втором полугодии «Газпром» сможет частично восстановить поставки, но жесткая конкуренция с СПГ сохранится.

https://www.kommersant.ru/doc/4451721

 

Фонды разделили рынок. Брокеры и управляющие спорят о правилах для ETF

Принятые в июле поправки к закону «О рынке ценных бумаг» могут открыть российским инвесторам доступ к широкому кругу иностранных биржевых фондов (ETF), которые сейчас слабо представлены в России из-за регуляторных ограничений. Банк России начал обсуждение этого вопроса с участниками рынка, мнения которых разделились. Брокеры выступают за ETF, так как заинтересованы в расширении списка доступных инструментов. Однако управляющие компании выступают против такой либерализации, так как ETF являются прямым конкурентом их биржевым ПИФам (БПИФ).

( Читать дальше )

Финансовые результаты за 2К20: выручка и EBITDA на уровне консенсус-прогноза

·        X5 представила хорошие результаты за 2К20, увеличив выручку на 12.9% г/г за счет роста LfL-продаж и расширения торговых площадей. Основной вклад в рост выручки внес формат магазинов шаговой доступности Пятерочка (+16.1% г/г).

Атон

·        Показатель EBITDA увеличился на 14.4%, несмотря на влияние затрат, связанных с COVID-19, на EBITDA во 2К20, а рентабельность EBITDA достигла высокого уровня 8.4% (против 6.9% в 1К20 и 8.3% во 2К19). Чистая прибыль увеличилась на 20.5% г/г.

·        Группа отметила значительные улучшения в онлайн-сегментах, при этом обе онлайн-платформы продемонстрировали положительную EBITDA уже в мае.

Выручка во 2К20 увеличилась на 12,9% г/г до 494 млрд руб., что соответствует консенсус-прогнозу. Рост выручки был поддержан хорошей динамикой LfL-продаж (+4,3%) и увеличением торговых площадей (+10,7% г/г).

Валовая прибыль Группы по IAS 17 выросла на 13,9% г/г до 125 млрд руб. в результате снижения уровня потерь (по сравнению со 2К19) и более низкой доле промо. Валовая рентабельность достигла 25,3% (+23 бп г/г, 92 бп кв/кв), а по стандартам МСФО 16 – 25,6% (+22 бп г/г).

( Читать дальше )