Блог им. type568
Вот тут:
https://smart-lab.ru/blog/971566.php
Писал на эту тему. Там целый цикл.
Переток денег это такая штука, которая уже в существующих активах — невозможна. Деньги могут перетечь с депозитов, в, например фонды ликвидности.
Из фондов ликвидности — на выкуп Айпио. На выкуп новых облигаций из купонов старых..
Но в акции, типа того что было в пятницу — деньги НЕ ПЕРЕТЕКАЮТ. Никогда. Это невозможно математически. Могут перетечь в фонды акций. Это когда глупые деньги идут в рынок, и там превращаются в умные деньги, ха-ха три раза.
Дело в том что когда кто то покупает акцию, ее кто то продает. И никакого притока не происходит. Никогда(кроме байбека, или СПО/Айпо и т.д)
Если просто растут акции — это не значит что в них бешено потекли деньги, и их в акциях стало больше. Их там нет вообще. Есть просто оценка, и отсутсвие терпения у покупателей что приводит к росту цены, или избыток терпения у продавцов(что приводит к росту цены без объемов).
Смена рук 1% УК компании может переоценить компанию на 10%, или больше. Бывает это происходит вообще мгновенно. И это не значит что туда потекли деньги.
Просто инвесторы перераспределили свои инвест портфели, и совокупно решили что какие-то активы стали дороже.
Иными словами — если я например выкупил 100% акций какой-то компании, я могу назначить за них любую цену. Вообще любую. Тогда в стакане не будет ликвидности, но цена будет не ниже той по которой я готов продать.
В идеальной мат модели рынок США можно удвоить капиталом равным 2х стоимости одной самой дорогой акции(акции, не компании!), при условии что тот кто продает акцию сразу покупает другую акцию по оферу, и тут же встает с оффером чуть выше.
Чтобы индекс стал дороже на 50% — никакие деньги в акции течь не должны. Более того. Из нашего рынка акций вообще происходит лютый отток. Всегда. И этот отток — дивиденды. Но! Когда инвесторы становятся богаче из-за получения зарплат, дивидендов, купонов, или роста LQDT — доля акций в их портфеле падает по математическим причинам. И если доля падает слишком сильно — может появится желание увеличить долю акций. И это их переоценит вверх. И чтобы это сделать — не надо быть на 100% уверенным что завтра будет дороже. Достаточно просто видеть этот риск, и уменьшить его, защититься от девала, мировой инфляции, падения ставки и т.д
https://t.me/LadimirKapital
То что вы описали и есть вопрос терпения покупателей и продавцов.
продавцы акций купят эти же акции чуть позже, дороже или дешевле, как всегда и бывает.
КТо -то год сидел в депозитах, ждал акции дешевле. Сейчас сдал депозиты, купил акции.
Агрегат М2 при этом уменьшится, но перетока никакого в понимании автора нет.
Ну да, ну да.
По сути данный трансфер — изъятие денег из кредитного оборота. Последствия будут ого-го какие. Но у в Багдаде автора -всё спокойно )
Под перетоком средств многие имеют именно трансфер с депозитных на брокерские счета. не НЕТТО-приток, а именно переток с одних счетов одного уровня риска, на другие, более рисковые.
Не уменьшиться он. Деньги перетекут на брокерские счета, или депозиты брокеров в банках.
чтобы понять этот фокус, надо обладать логикой хотя бы на уровне виноградовского учебника для средней школы))
а логику в россии уже лет пиисят как отменили.
термин не слышал, но зачем он — не понимаю. )
Видимо, размер хеджа превысил размер портфеля и его слегка порвало
и продается ему-же.
Возьмите для примера фьючерсы — 19 фьючерсы истекли. и реальные деньги перераспределились.
это факт — так как все закончилось 19 декабря..
а теперь соберите на этом факте арбитраж и синтетическую облигацию.
откуда в синтетической облигации деньги?
проданный фьючерс который вышел на поставку.