У меня спрашивают почему я жду укрепления рубля. Хотя из-за ставки фьючерсный лонг рубля выгодно держать просто при не падении рубля.
У меня скорей вопрос — почему рубль упал осенью? Ответ — из-за нарушения цепочек поставок после санкций. Это не что-то что вечно, цепочки перестраиваются, и адаптируются. Санкции пинают вверх стоимость финансовой логистики, после чего до новых санкций участники адаптируются, цепочки перестраиваются и логистика становится дешевле. Это должно привести к какой-то нормализации курса.
Год назад было 75. Куда вернемся? Ну может и не к 75-80, но 90-95 вполне. Тарифы могут укрепить бакс, но мне и так ближе шорт юаня.
Куда? Ну, например, 13. Н собственно даже при сохранении курса, меня вполне устраивает класть в карман контанго. Укрепление рубля — это риск для моих позиций, экспортеры в портфеле есть. Считаю что-то типа 50-70% от депозита допустимой позицией, не 200-300%.
Еще можно добавить ставку и политику ЦБ которая привела к торможению роста денежной массы, думаю ждать падения инфляции уместно тоже. Что есть мое видение как вы знаете. Ну и мы это наблюдаем последние недели.
Каждый второй тут знал что рубль обвалиться. Кто-то даже заработал на этом. При том веских аргументов которые бы убедили меня(заранее) — я не слышал ни от кого. Ну и глобально в общем я знаю что не могу это знать.
Теперь по поводу знания. Те кто «знал». Как именно вы знали? И что значит для вас ваше знание?
А именно, каков кпд вашего знания, как часто вы ошибаетесь? Если часто — то вы вообще ничего не знаете, иногда угадываете. Глобально «обсантиметрить» прогнозы может только ваш портфель. Как часто ваши идеи реализовывались дольше чем вы хотели, или вообще проваливались? Очень редко, вы побиваете доходность рынка хотя бы х2 последние 10 лет хотя бы 7 раз из 10? Нет? Назовем это пункт Х, и потом вернемся к этому.
Как помогает знание того что вы не знаете чего-то? Вы не кладете фишки в те места где вы мало уверены. Точней кладете туда МЕНЬШЕ фишек. А быть уверенным много где и в чем — совсем не обязательно. Нельзя судить о компетентности исходя из того что инвестор ничего не знает о какой-то известной компании: хорошо про все знать невозможно. Достаточно хорошо знать пять бумаг в вашем портфеле. Потом забить на две, и неплохо разобраться в дополнительной парочке.