AQUA

Инарктика к концу 2026 должна запустить производство кормового завода в Нижнем Новгороде.
Еще я пишу в своем тг канале: t.me/equityreview

Основные цифры

Мощность: до 70 тыс. тонн.
Текущее потребление: ~40 тыс. тонн (зависит от зарыбления)

Для 1кг рыбы требуется 1.3кг корма.

( Читать дальше )

Как инвестор с 18-летним стажем на ММВБ, я привык смотреть на отчеты без розовых очков. Пока брокеры завлекали обывателей рассказами о «единственном производителе лосося в РФ», я открыл МСФО за 1-е полугодие 2026 года и увидел классический кризис роста на фоне неблагоприятного цикла.

Давайте снимем маркетинговую шелуху и разберем этот актив по заветам Уоррена Баффетта.

1. Бумажный убыток против физического танка

На первый взгляд, отчет пугает чистым убытком. Но как практик я понимаю: этот убыток во многом «бумажный».

• По стандартам МСФО компания обязана переоценивать биоактивы — рыбу, которая прямо сейчас плавает в садках.
• Среднерыночные оптовые цены на лосось упали, из-за чего снизилась бухгалтерская оценка всей недоросшей рыбы.
• При этом физически бизнес прет как танк: объем биомассы в воде вырос на 33%, а продажи подскочили сразу на 57% (до 13,2 тыс. тонн).

Производство работает отлично, но компания оказалась зажата в тиски внешних рыночных факторов.

( Читать дальше )

🐟 Крупнейший российский производитель товарного лосося подвёл итоги первого полугодия 2026 года. Выручка прибавила 38% и достигла 13,8 млрд рублей, скорректированная EBITDA выросла на 38% до 3,4 млрд, а чистый убыток сократился до 0,4 млрд рублей против 7,5 млрд годом ранее. Разбор отчётности и её ключевых деталей мы публикуем в Telegram-канале.

📈 Восстановление обеспечено устойчивым спросом на свежую красную рыбу и ростом объёмов продаж. Реализация подскочила на 57% до 13,2 тыс. тонн, а биомасса в воде увеличилась на 33% до 27,7 млрд рублей. Сильные продажи перекрыли консервативные рыночные цены, что и дало рост скорректированной EBITDA. Рентабельность по этому показателю сохранилась на уровне 25%.

📉 Бухгалтерские факторы снова испортили итоговую картину. Переоценка биологических активов и подорожавшие на 58% специализированные корма привели к чистому убытку 0,4 млрд рублей. Себестоимость реализации выросла на 49% до 9,3 млрд, процентные расходы незначительно снизились на 4,1% до 1,2 млрд. Если очистить результат от переоценки биоактивов, компания получила бы чистую прибыль 1,6 млрд рублей — рост на 115% год к году.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики! Сегодня разбираем финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2026 года, крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы — Инарктики.

— Выручка:13,8 млрд руб (+38% г/г)
— Скор. EBITDA:3,4 млрд руб (+38% г/г)
— Чистый убыток:-0,4 млрд руб (против -7,5 млрд руб. годом ранее)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии выручка выросла на 38% г/г — до 13,8 млрд руб. за счёт увеличения объема продаж на фоне устойчивого спроса на свежую красную рыбу в России. В результате сильная динамика продаж, перекрывшая консервативные цены на рынке, а также восстановление биомассы в воде привели к тому, что показатель скорректированной EBITDA так же вырос на 38% г/г и достиг 3,4 млрд руб.

*В 1П2027 объем реализации рыбы вырос на 57% г/г, а общий объем достиг 13,2 тыс. тонн. При этом биомасса в воде на конец периода составила 27,7 млрд руб., увеличившись на 33% г/г.

— рентабельность по скор. EBITDA осталась без изменений на уровне 25%.

( Читать дальше )

🔔 Корпоративные события на предстоящей неделе

21.09.2026 — ПОНЕДЕЛЬНИК
©️ #DIAS Диасофт закрытие реестра по дивидендам 16 р (дивгэп)
©️ #YDEX Яндекс закрытие реестра по дивидендам 110 руб (дивгэп)

22.09.2026 — ВТОРНИК
©️ #DOMRF ДОМ. РФ представит финансовые результаты по МСФО за август 2026 г.
©️ #MSRS Россети Московский регион заседание совета директоров об утверждении бюджета

23.09.2026 — СРЕДА
©️ #AQUA Инарктика ВОСА по дивидендам, рекомендация 10 руб./акция
©️ #TATN Татнефть ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2026 года в размере 32,88 руб/акция
©️ #YDEX Яндекс СД рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала, также будут рассмотрены вопросы, связанные с реализацией программы мотивации
🇷🇺 Объём промышленного производства (г/г) (авг) (пред.:0,4%)

24.09.2026 — ЧЕТВЕРГ
©️ #ZAYM Займер — день инвестора
©️ #BSPB Банк Санкт-Петербург ВОСА по дивидендам за 1п 2026г в размере 19,17 руб/обычка и 0,22 руб/преф
©️ #TRMK ТМК рассмотрение консолидированной отчетности по МСФО за первое полугодие 2026 года. Также совет обсудит обеспечения устойчивого развития группы

( Читать дальше )

#aqua упали на 54% и сделали цель в 275р. Всё как я и писал и рисовал. Теперь что? Ставим лайки 🤑 Тогда и подумаю.

В понедельник компания провела вебинар в честь нового выпуска облигаций. Рассказали о компании, ответили на вопросы — все как всегда. Цифры за 2025 я тут приводить не буду, они были в недавнем посте. А вот результаты за 4 месяца и интересные вопросы я оставлю на канале для истории.

Общая информация и результаты за 4 месяца 2026

👨🏻‍🏫 Докладчик: Соснов Илья (генеральный директор), Баранов Андрей (заместитель генерального директора)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы со звонка:

📌 В настоящий момент в аренде 24 участка, из которых освоено 15 штук. Средний срок действия договоров аренды на участки до 2038.

📌 Операционные показатели за 4 месяца 2026 (год к году):

   👉 Вылов +59%, с 6,7 до 10,6 тыс. тонн;

   👉 Реализация +63%, с 5,4 до 8,8 тыс. тонн;

   👉 Биомасса в воде на конец периода +24%, с 20,8 до 25,9 тыс. тонн;

   👉 Выручка выросла на 31%, с 6,9 до 9 млрд рублей;

📌 Зарыбление стартовало в мае, цифры с результатами будут позднее. Никаких прогнозов по объемам или планам по биомассе на конец 2026 не дают.

( Читать дальше )

Для тех, кто хочет и рыбку съесть, и… на купонный доход присесть! Больше полугода Инарктика мариновала нас без свежих выпусков облигаций.

И вот наконец на горизонте появляется любопытный флоатер, правда купить его дадут только квалам. А я повторяю уже 3 года подряд: окваливайтесь быстрее, это не помешает!

Давайте-ка внимательно рассмотрим ключевые параметры новой эмиссии и прикинем, стоит ли хапать рыбные облигации в наш портфель разумного инвестора.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ОФЗ_2036, Ростовская_обл, ГТЛК, Рольф, Якутия, Полипласт, Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром, ТрансКонтейнер, РКС, Делимобиль, АйДи, Акрон, ВИС, ЛСР, ВУШ, Полюс.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🐠А теперь — поплыли смотреть на новый выпуск Инарктики!

( Читать дальше )

( Читать дальше )