смартлаб премиум

В прошлый раз отмечали МТС и Лукойл, обе сработали неплохо, отскочив лучше рынка. Хотя без общего отскока вряд ли бы эти бумаги пошли наверх. Лукойл взял сам, о чем писал тут. МТС хотел взять под идею высоких дивидендов, но он успел вырасти раньше, чем я смог это сделать.

Среди трендов по-прежнему видим отсутствие интереса к российскому ретейлу, а также спад интереса к металлургам.
Виден интерес к акциям нефтяников.


( Читать дальше )

ТГК-1 25.04.2023г. опубликовала производственные результаты за 1 квартал 2023г.:

👉Выработка электроэнергии — 9,05 млрд.кВт*ч. (-3,44% г/г)
    из них: — выработка ТЭС станциями — 6,12 млрд.кВт*ч. (-1,46% г/г)
                 — выработка ГЭС станциями — 2,93 млрд.кВт*ч. (-7,32% г/г)
👉Отпуск тепловой энергии — 9,84 млн. Гкал (+1,65% г/г)


( Читать дальше )

Сегодня вышла новость что Бастрыкин предложил национализировать основные отрасли экономики страны. Оперативно комментируем данное мнение.

Напомню, что эта новость идёт в ногу с основными стратегическими тезисами нашей инвестиционной стратегии. Дело в том, что в условиях военного времени государство действительно может прибегать к совершенно радикальным шагам, чтобы мобилизовать ресурсы для ведения войны. Мы это назвали «поврежденная платформа для инвестиций». Что бы мы не писали про рынок, надо держать в уме, что подобные инициативы в какой-то степени логичны и предсказуемы для текущего времени в России.

Итак, что на самом деле может быть?


( Читать дальше )

С момента написания мной последней заметки о компании Юнипро прошло почти три месяца, за это время вышло много интересных новостей и отличных отчетов, начнем по порядку:

1. 27.04.2023г. вышли производственные результаты компании за 1 квартал 2023г.:

👉Выработка электроэнергии — 14,94 млрд.кВт*ч (+1,49% г/г)
👉Выработка тепла — 0,755 млн. Гкал (- 0,1% г/г)

( Читать дальше )

Вышел очередной месячный отчет Сбера по РПБУ. Ничего нового, очередные 120 млрд рублей за месяц в копилку результата за 2023 год. Очередной месяц и Сбер снова где-то нашел 300 тысяч клиентов 106,5 млн против 106,2 млн месяцем ранее.

Чистая прибыль за 4 месяца составила 470,9 млрд рублей, но сколько было год назад раскрыть в очередной раз постеснялись, хотя в отчете за февраль рассчитать было возможно.

( Читать дальше )

Мы с коллегами вчера обсудили вопрос: "Какие компании на Московской Бирже являются хорошими"? 
Да, у нас на смартлабе есть таблица рейтинг акций. В этой таблице всего 2 идеи, которые нам нравятся на 4 балла и ни одной на пять. Этот рейтинг отражает наш осторожный взгляд на рынок.

Но допустим вы хотели бы составить портфель прямо здесь и сейчас, наполнив его именно «хорошими компаниями», несмотря на текущую рыночную цену. Вот мы и обсудили, какие компании можно назвать хорошими… Либо представим ситуацию, что рынок обвалился на 20-30% и вы думаете «что купить?» Вашему вниманию представляем список хороших компаний👉

( Читать дальше )

Мосэнерго так и продолжает отказываться от публикации отчетов МСФО и РСБУ, но 21.04.23 ТАСС представила некоторые финансовые показатели за 2022г. по РСБУ, а здесь я нашел более подробный отчет (но все же он не полностью, лишь цифры), что же в отчете:
👉Выручка — 226,96 млрд.руб. (+1,0 % г/г)
👉Себестоимость — 205,25 млрд.руб. (+2,4 % г/г)
👉Чистая прибыль — 20,72 млрд.руб. (+16,9 % г/г)

Даже если заплатят 50% от чистой прибыли по РСБУ (хотя по новой дивидендной политике будут платить от скорректированной чистой прибыли), то дивиденд будет равен 0,2607 рублей на акцию и дивидендная доходность от текущей цены (2,47 руб. за акцию) составит 10,55%.
Много это или мало? Я считаю нормально, хотя дальние ОФЗ дают сейчас такую же доходность, а следовательно, я уже не жду бурного роста котировки, тем более, что с момента моего первого написания поста о компании Мосэнерго 21.10.2022г., где я для себя установил таргет по цене в 2,486 руб. за акцию, апсайд всего 1 %!
Радует, что компания росла сильнее индекса Московской биржи за этот период, а значит, те кто покупал акции даже в начале этого года — могли неплохо заработать и сейчас зафиксировать часть полученной прибыли (я бы так сделал).

( Читать дальше )

Полюс наконец-то рекомендовал дивиденд за 2022 год.

436 рублей — доходность 4,1%, за 2-ое полугодие 2021 года дивидендов так и не случилось. Возможно кто-то ждал и котировки даже снизились на пару процентов.

Но дивиденд даже соответствует дивполитике:

( Читать дальше )

Прошлый выпуск облигационного обзора можно прочитать здесь.

В этом посте постараюсь порассуждать над преимуществами и недостатками облигаций разного класса.

Квазивалютные (юань+замещающие), длинные ОФЗ, линкеры, корпоративные бонды, короткие облигации.

( Читать дальше )

Полиметалл выкатил операционный отчет за 1 квартал 2023 года и сделал телеконференцию по редомициляции с презентацией (ссылка на презентацию тут www.polymetalinternational.com/upload/ib/1/23-05-10/2023_05_10_GMfQ1_Re-dom_final_LINKS_TBU_website.pdf)

По итогам года в Полиметалле так же выписывал основные тезисы: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/886763.php

Основные и интересные моменты с телеконфы (сам акционером Полиметалла не являюсь), в скобках мои комментарии:

👉 Редомициляция снижает политические риски в России

👉 Сохраняют сосредоточенность на восстановление стоимости, текущая цена не отражает даже стоимость казахстанской части бизнеса

👉 Без редомициляции возобновление дивидендов невозможно

👉 Редомициляция будет в Казахстан, из Джерси это можно сделать. Налога на дивиденды в Казахстане нет.

👉 Тем кто владеет в Лодноне — тяжело редомицилироваться, всего 3 брокера поддерживают Лондон и Казахскую Биржу (Халык, Фридом и Wood&Co). Если брокер не поддерживает торги в Казахстане — акции могут быть принудительно ликвидированы.

( Читать дальше )