оферта по облигациям

Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшему

Мы проанализировали 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом ВВВ и ниже. В выборку попали именно оферты при определении купонов на следующие периоды, то есть классические put-опционы. Далее мы исключили оферты, на которые не принесли ни одной бумаги (к слову, их было аж 32). В выборку попали оферты, которые произошли при ключевой ставке от 4,25% до 20% годовых, и в разных циклах движения ключевой ставки.

И получили следующую статистику:

— Средняя доля выкупа на оферте — 13,19% от размера выпуска

— Среднее изменение купона — (-0,99%), то есть в среднем эмитенты снижали купон на 1% в рамках оферты

— Максимальная доля выкупа — 75,57% в нерыночном выпуске ЮАИЗ. Второе и третье место делят два выпуска АО им Т.Г. Шевченко с долей чуть более 69% при установленной ставке купона 0,01%

— Выкуп 100 млн рублей и больше был только 6 случаях, причем три из низ описаны в пункте выше. При рыночных ставках и рыночном выпуске такой объем был лишь на 3 офертах. Объемы выпусков — от 0,5 до 3 млрд рублей

Продолжаю цикл обучающих постов про облигации.
Ранее рассмотрел:
— основные термины и определения по теме облигаций;
— виды облигаций.

Облигация — это долговая ценная бумага, которая даёт право на получение её номинальной стоимости в установленный срок.

Оферта по облигациям — это предложение провести досрочное погашение ценных бумаг по заранее оговорённой цене. Такая возможность есть не у всех облигаций. Условия погашения зависят от типа оферты, которая указывается в эмиссионной документации во время выпуска облигаций.
Существуют следующие виды оферт.

1. Пут-оферта
Также ее называют безотзывной. Владелец облигации имеет право в определенную дату вернуть её эмитенту и получить номинал. Облигацию также можно оставить до следующей оферты или до окончания периода обращения.

2. Колл-оферта
Отзывная оферта даёт право эмитенту выкупить облигацию по номиналу в определенную дату. Погашение происходит в одностороннем порядке. У отзывных облигаций обычно в доходности есть апсайд, который может компенсировать риски, возникающие при досрочном возврате. Итак, если оферта безотзывная, то досрочное погашение облигации происходит по требованию инвестора, а если отзывная, то по требованию эмитента.

Источник раскрытия информации

В обращении остается 143 830 облигаций общей номинальной стоимостью чуть менее 60 млн рублей. Целью оферты было сокращение долговой нагрузки на фоне профицита свободных денежных средств на счетах компании.

Полное погашение выпуска произойдет 4 сентября 2023 года.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

МСБ-Лизнг проводит выкуп III выпуска облигаций. 
По информации Эмитента t.me/msbleasing/504 : 

Сообщаем вам о проведении ООО «МСБ-Лизинг» выкупа облигаций по III выпуску — предложение (оферта) о выкупе ценных бумаг эмитента «МСБ-Лизинг» (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bV23FykFnE2FC06luKmnAA-B-B)

Параметры выпуска
• Серия 002Р-03, ISIN RU000A1028N4 / номер выпуска 4B02-03-24004-R-001P,
• Купонная ставка: 12.5%,
• Объём выкупа: 100 000 облигаций,
• Агент по приобретению: АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ»,
• Стоимость выкупа: 75% от номинала (с учетом амортизации).

Цена определена с учетом доходности альтернативных вложений эмитента в настоящий момент.

Почему нами принято такое решение

Понимая сложившуюся ситуацию на рынке и желая поддержать своих инвесторов, мы предоставляем возможность продать облигации «МСБ-Лизинг». При невозможности сделать это сегодня на Бирже, мы организуем выкуп бумаг по адресным заявкам. Это позволит нашим инвесторам получить свободные деньги, что, надеемся, поможет решить приоритетные финансовые задачи.

Как это будет происходить

Global Factoring Network объявил итоги оферты по облигациям серий КО-П06, КО-П05.