инвестирование

Сегодня доля финансовых активов американцев, инвестированных в публичные акции, приближается к рекордным значениям, немного не дотягивая до пика, отмеченного в 2021 году. Доверие инвесторов, сильная экономика США и превосходные исторические показатели за последние несколько десятилетий стимулируют вложения в акции. В 2024 году  41,6%  финансовых активов домохозяйств США будут привязаны к фондовому рынку. На этом графике, созданном Дороти Нойфельд из Visual Capitalist, показана доля финансов домохозяйств США, инвестированная в публичные акции с течением времени, на основе данных  Федеральной резервной системы
Американцы больше инвестируют в акции
Ниже мы показываем долю финансовых активов, инвестированных в фондовый рынок за каждое десятилетие:

( Читать дальше )

⚒ Крупнейший в России производитель трубной продукции ТМК представил на этой неделе финансовую отчетность по МСФО за 6 мес. 2024 года, поэтому самое время в неё заглянуть и проанализировать вместе с вами.

📉 Начнём традиционно с выручки, которая с января по июнь сократилась на -0,8% (г/г) до 276,7 млрд руб. Надо сказать, это достаточно неожиданный результат, особенно с учётом того, что менеджмент компании ещё в начале года отмечал рост спроса на трубную продукцию.



По итогам отчётного периода компания увеличила отгрузки на +4,9% (г/г)до 2215 тыс. тонн. Тем не менее, рост продаж был обусловлен исключительно высоким спросом на сварные трубы, в то время как отгрузки более дорогостоящих бесшовных трубснизились на -4,5% (г/г) относительно предыдущего года.

Обращает на себя внимание резкий рост себестоимости продаж сразу на +12% (г/г) до 213,3 млрд руб. Компания в качестве главного виновника такой динамики винит во всём «усложнение операционной среды» на внутреннем рынке, на фоне чего отмечается снижение спроса на разные виды труб и рост себестоимости их производства из-за дорогого металлолома.

( Читать дальше )

Medtronic plc — это крупная компания, которая занимается разработкой и производством медицинских технологий. Она расположена в Дублине, Ирландия, но её акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компания имеет рыночную капитализацию, превышающую 100 миллиардов долларов, что делает её одной из самых значительных в сфере производства медицинского оборудования.

Компания демонстрировала ещё более высокие результаты ранее. В последние годы уровень продаж практически не увеличивался, что привело к снижению стоимости акций. Если проследить динамику, то можно увидеть, как цена на акции упала со 136 долларов (исторический максимум в 2021 году) до 82 долларов в настоящее время.

Сейчас мы попытаемся проанализировать структуру волн Эллиотта, чтобы понять, что может произойти с компанией в будущем.



( Читать дальше )

🛴 Крупнейший в стране оператор кикшеринга Whoosh представил накануне свои операционные результаты за 7 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Количество поездок с января по июль увеличилось на +50% (г/г) до 85,3 млн, благодаря увеличению количества клиентов и региональной экспансии. Если посмотреть на результаты первых двух месяцев этого лет, когда у компании традиционно отмечается высокий сезон, то темп роста поездок составил +46,5% (г/г) — показатель по-прежнему высокий, однако мы видим его небольшое замедление, но пока лишь статистическое и не вызывающее большого беспокойства.


👩‍🔧👨‍💼 Важный для кикшеринга показатель, среднее количество поездок на активного пользователя, увеличилось на +40% (г/г)до 15,4 поездок. Общее количество аккаунтов в сервисе превышает 25 млн, однако лишь около 1/3 из них являются активными пользователями. Это открывает широкие возможности для дальнейшего развития, и при этом также ставит перед Whoosh задачу повышения лояльности клиентов, без ущерба для маржинальности бизнеса.

( Читать дальше )

Позитивный настрой в психологии часто подталкивает инвесторов к покупке активов в период спада, как это случалось и раньше. Однако не всегда такие решения оправдывают ожидания. Рассмотрим два характерных примера.

В связи с недавним снижением цен на финансовых рынках мира, некоторые инвесторы размышляют о том, стоит ли приобретать активы в период их временного падения в цене.

5 августа на фондовом рынке произошли значительные события, которые привлекли внимание мировых финансовых СМИ. Индекс Dow Industrials упал более чем на 1000 пунктов, а фондовый рынок Японии пережил самое сильное падение с 1987 года. Об этом сообщил Reuters, выпустив соответствующий заголовок.

Глобальные трейдеры на фондовом рынке оказались перед непростым выбором: покупать во время спада после серьёзного падения цен.

Существует риск при использовании стратегии «покупать на падении». Даже если акция или индекс уже сильно упали, они могут продолжить снижаться, а не вырасти.

В Global Market Perspective за август мы демонстрируем наглядный пример с помощью диаграммы и цитаты.

( Читать дальше )

📈 На минувшей неделе мы наблюдали высокий спрос на ОФЗ на российском облигационном рынке, благодаря чему индекс гособлигаций RGBI обновил 6-недельный максимум и сегодня торгуется вблизи этих значений.

Если посмотреть на график, приведённый ниже, то можно увидеть, что минимум по индексу RGBI был сформирован 17 июля, когда Росстат впервые зафиксировал замедление недельной инфляции. С тех пор прошло три с лишним недели, и Росстат продолжает сообщать о замедлении инфляции: текущий показатель инфляции с учётом сезонности (SAAR) составляет около 5,5%, а Центробанк на своем последнем заседании 26 июля заявил, что ожидает инфляцию к концу года на уровне 6,5-7,0%.

⚖️ Согласно текущей динамики инфляции, можно сделать вывод, что рост цен в экономике вписывается в действующий прогноз ЦБ, что чисто теоретически позволяет регулятору воздержаться от дальнейшего повышения ключевой ставки.

👉 С позиции теханализа, индекс RGBI закрепился выше уровня 105 пунктов, который теперь становится уровнем поддержки, а фигура «двойное дно» с формальной точки зрения является сигналом перелома многомесячного нисходящего тренда.

( Читать дальше )

Ранее мы продемонстрировали, как Паника 1907 года соответствовала закономерностям волн Эллиотта. Это была закономерный откат в рамках волнового цикла, который последовал за полноценной пятиволновой импульсной моделью. Теперь давайте разберём ещё одно известное событие, которое произошло немногим более века спустя — Финансовый кризис 2008 года.

Возможно, вы уже хорошо знакомы с этой ситуацией. В определённый момент на рынке жилья возник огромный пузырь, который поддерживался за счёт низких процентных ставок. Этот пузырь был построен на основе большого количества непосильных долговых обязательств.

В итоге этот пузырь неизбежно лопнул, что привело к серьёзным проблемам для всей экономики. Многие крупные финансовые организации обанкротились, некоторые были приобретены другими компаниями или получили помощь от государства, чтобы предотвратить крах всей финансовой системы.

Власти пытались помочь экономике, используя такие меры, как печатание денег (количественное смягчение) и фискальное стимулирование, но полностью избежать депрессии не удалось.

( Читать дальше )

В настоящее время на рынке наблюдается тенденция к более активному использованию кредитного плеча участниками рынка. Уже есть примеры того, как одна группа розничных инвесторов понесла значительные убытки. Тем не менее, в целом на рынке преобладает оптимистичный настрой.

Данная диаграмма показывает, что многие инвесторы сейчас настроены достаточно оптимистично и практически не изменили свою стратегию в сравнении с предыдущими периодами.

Компания Elliott Wave International решила предложить своим клиентам уникальную возможность и сделала это! Теперь у вас есть шанс приобрести долгосрочный финансовый прогноз Elliott Wave по специальной цене, а также получить ещё более долгосрочный выпуск Theorist. Подробнее об условиях этого предложения вы можете узнать ниже.

В недавних номерах обоих изданий, которые вышли перед началом серьёзных событий на фондовом рынке, содержатся некоторые интересные прогнозы о кредитном плече, которые вызвали большой интерес у инвесторов.

Недавно индекс подверженности риску Национальной ассоциации управляющих активными инвестициями достиг значения 103,66. Это указывает на то, что типичный управляющий портфелем не только покупает активы с расчётом на их рост, но и использует кредитное плечо, то есть берёт займы для осуществления таких инвестиций.

( Читать дальше )

«Акции рухнули еще на 25% всего за семь торговых дней»Учитывая недавнюю распродажу на мировых финансовых рынках, многие инвесторы задаются вопросом, стоит ли им «покупать на падении».
Действительно, 5 августа, в день, когда индекс Dow Industrials упал более чем на 1000 пунктов, а фондовый рынок Японии зафиксировал самое сильное падение с 1987 года, Reuters опубликовал следующий заголовок: «Глобальные фондовые трейдеры столкнулись с дилеммой покупки на спаде после сокрушительной распродажи». Это дилемма, потому что «покупать на падении» может сработать — пока не перестанет. Акция или индекс, которые резко упали, могут упасть еще сильнее. В нашем Global Market Perspective за август приводится показательный пример с помощью этой диаграммы и краткой цитаты:

( Читать дальше )

🧮 Если взглянуть на динамику бумаг Fix Price, то можно увидеть, что сейчас они торгуются почти в 3,5 раза дешевле, чем во время IPO весной 2021 года. И на этом фоне возникает вполне логичный вопрос: стоит ли покупать акции ретейлера сейчас или лучше дождаться ещё более глубокого снижения котировок? Предлагаю рассмотреть перспективы компании на основе полугодовой отчётности по МСФО, которая была опубликована буквально на днях.

📈 Выручка Fix Price с января по июнь увеличилась на +9,4% (г/г) до 148,4 млрд руб. Однако, даже несмотря на такой весьма убедительный рост, по сравнению с другими публичными ретейлерами эти показатели выглядят всё же довольно скромными. А ведь Fix Price традиционно позиционирует себя как компанию роста, однако с прошлого года темпы роста значительно замедлились, это уже свершившийся факт.

В последние полтора года низкий уровень безработицы и значительные государственные расходы создали благоприятные условия для увеличения реальных доходов населения, что оказывает негативное влияние на бизнес-модель Fix Price, которая успешно функционирует в условиях слабого роста реальных доходов граждан.

( Читать дальше )