дивиденды 2021

📉📈 Друзья!

Прошу меня понять и простить, что я отмалчиваюсь по поводу того, что происходит в последние два дня на российской фондовой площадке.

1) Во-первых, у меня банально не хватает времени на корвалол-посты. К тому же, я традиционно люблю философствовать на выходных, когда рынки закрыты и нет дополнительных факторов давления на инвестиционный разум.

2) Я совершенно не понимаю, с чем связаны вчерашние и сегодняшние аномальные распродажи. От слова совсем! Да, геополитические риски есть — но наша страна всю жизнь с ними живёт! Да, санкционные риски витают в воздухе — но и здесь ничего нового нет! Если вы не верите в войну с Украиной, которую ждёт весь западный мир — тогда используйте этот момент для стратегических покупок, и будет вам счастье!

3) Вчера вечером я и подумать не мог, что чёрный понедельник — это ещё мелочи, по сравнению с тем, что мы увидели в своих терминалах сегодня утром. Тем не менее, план уже был намечен, и всё что надо было сделать — это просто придерживаться его. Поэтому я радостно подкупил целый ряд российских бумаг по каким-то неадекватным ценникам (чего стоит хотя бы Газпром, который утром пролили ниже 300 рублей!), честно отчитался об этом подписчикам и закрыл терминал. Вечером загляну, посмотрим что там происходит, эмоциональную стабильность всегда надо поддерживать в форме.

( Читать дальше )

🏛 Сбербанк отчитался по РСБУ за январь — ноябрь 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 60 % (г/г) до 1,15 трлн рублей:



📈 Сбер в этом году стабильно демонстрирует двузначный темп роста процентных и комиссионных доходов, на фоне увеличения кредитного портфеля и транзакционной активности клиентов.

Ускоренный рост экономики после первой волны пандемии COVID-19 позволил сократить отчисления в резервы на 79,2% (г/г) до 107,7 млрд руб., что оказало благоприятное влияние на рост прибыли.  

💼 Что касается кредитного портфеля, то этот показатель вырос по итогам отчётного периода на 13,6% до 27,2 трлн руб. Драйвером роста по-прежнему является потребительское кредитование. Население сейчас покупает много товаров в кредит, считая, что завтра цена будет выше и покупка оправдана.
 
🧮 Рентабельность капитала в отчетном периоде составила 25,3%, что с учётом доходности краткосрочных ОФЗ предполагает мультипликатор P/BV=1,51х, при этом текущий мультипликатор составляет 1,25х.

( Читать дальше )

📈 Итоги онлайн-конференции с менеджментом Globaltrans, которые мы с вами подробно разбирали в конце прошлой недели, зарядили оптимизмом участников рынка, и котировки акций компании радостно выросли за пятницу более чем на 5%, вернувшись наверх выше ключевой отметки в 550 пунктов.

Кто докупал ГлобалТранс — тот я 😄

🚂 Ну а сегодня я добавлю акционерам GlobalTrans ещё немного позитива и сообщу, что в ноябре 2021 года погрузка на сети РЖД увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1% (г/г) до 108 млн т:

🦠 Вы возразите, что с прошлым годом сравнивать некорректно, ввиду острой фазы коронакризиса? Тогда слушайте дальше: к ноябрю 2019 года (до истории с COVID-19) показатель тоже вырос, на 2,4%.

📈 К слову, это уже четвёртый месяц подряд роста показателя, по отношению к допандемийному уровню.

 Что касается результатов с начала текущего года, за период с января по ноябрь погрузка составила 1,17 млрд т., что на 3,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года:

1️) В лидерах роста по-прежнему уголь – показатель вырос на 6,2% (г/г), на фоне высокого спроса со стороны европейских и азиатских потребителей.

2) Позитивную динамику также демонстрирует сегмент нефти и нефтепродуктов – погрузка выросла на 3,9% (г/г) на фоне роста добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

3) Благоприятная ценовая конъюнктура на внешних рынках стимулирует также и отечественных производителей удобрений наращивать поставки продукции на экспорт, что также оказывает благоприятное влияние на рост погрузки.

📈 Нельзя обойти стороной и рост ставок аренды на полувагоны: в ноябре этот показатель составил 2321 руб. (+219% г/г):

( Читать дальше )

🕳 Транснефть представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года:



📈 Выручка компании с  января по сентябрь увеличилась на 12,5% (г/г) до 805,8 млрд руб., благодаря восстановлению объёмов транспортировки нефти и нефтепродуктов после первой волны COVID-19, а также ценовому фактору (рост тарифов на транспортировку нефти на 3,6% в начале текущего года).

📈 Показатель EBITDA при этом прибавил всего на 4,1% (г/г) до 355,9 млрд руб. Столь слабая динамика показателя обусловлена увеличением издержек на оплату труда персонала и ростом себестоимости реализованной нефти.

📈 А вот чистая прибыль акционеров, к которой привязана дивидендная политика Транснефти, выросла по итогам отчётного периода на внушительные 39% (г/г) до 152,8 млрд руб.

💼 Долговая нагрузка по показателю Net Debt/EBITDA составляет 1х и находится на минимуме за последнюю пятилетку.

💰 Рост чистой прибыли и низкая долговая нагрузка позволяют рассчитывать на выплату щедрых дивидендов по итогам 2021 года. Напомню, последние три года компания направляет на дивиденды не менее половины прибыли.

( Читать дальше )

💰 X5 Group приняла решение выплатить промежуточные дивиденды за 9 мес. 2021 года в размере 73,65 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД=3,4%.



Впервые промежуточные дивиденды X5 выплатила по итогам 9m2020, и год спустя эта практика продолжается, точно в соответствии с обновлённой див.политикой компании, подразумевающей выплату дивидендов два раза в год, «в целях более регулярного распределения дивидендного потока».

🗓 Дивидендная отсечка намечена на 16 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).

🧐 Что любопытно, рекомендованный размер дивидендов (73,65 руб.) в точности совпал с прошлогодним, что даёт основания полагать, что в качестве финальных выплат за 2021 год мы снова увидим 110,5 руб., что будет соответствовать целям X5 Group заплатить в общей сложности 50 млрд рублей (как и годом ранее). К тому же, прямой намёк на это я обнаружил при анализе финансовой отчётности компании за 9 мес. 2021 года.

( Читать дальше )

💰 Совет директоров Татнефти сегодня рекомендовал дивиденды за 9m2021 в размере 26,5 руб. на оба типа акций, с учётом ранее выплаченных 16,52 руб. за первое полугодие. Промежуточная див.доходность за 9m2021 таким образом оценивается на уровне 4,9% по обычкам и 5,4% по префам.

Не составляет большого труда посчитать, что выплаты по итогам 3 кв. 2021 года фактически составят 9,98 руб. на оба типа акций.



🗓 Дивидендная отсечка намечена на январь 2022 года (10 января, без учёта режима торгов Т+2).

🧮 Если вспомнить, что чистая прибыль по РСБУ за 9m2021 составила 123,3 млрд рублей, то совокупный размер дивидендных выплат за этот период в размере 61,64 млрд – это ровно 50% от ЧП по РСБУ. То есть всё тот же минимальный целевой уровень нормы выплат дивидендов, исходя из действующей див.политики Татнефти.

Будем надеяться, что в будущем компания почувствует себя лучше в финансовом плане, и мы всё-таки дождёмся возврата к выплатам 100% от ЧП по РСБУ и 100% от FCF.

( Читать дальше )

🖐 НОВАТЭК торжественно потерял своё место в ТОП-4 индекса MSCI Russia 10/40  по итогам ноябрьской ребалансировки, уступив своё место Яндексу, в результате чего акции компании оказались под давлением, опустившись в район своих четырёхмесячных минимумов – до 1600+ руб. за бумагу.

Вдохновлённый итогами октябрьской онлайн-конференции с менеджментом НОВАТЭКа, я исключительно положительно отношусь к долгосрочным перспективам компании, а потому если падение котировок продолжится – буду присматриваться к точкам входа для наращивания своего присутствия в этих бумагах.



Быть может, кто-то видит у НОВАТЭКа высокие мультипликаторы и боится «пузыря», я же предпочитаю ориентироваться на более фундаментальные моменты: ежегодный рост дивидендов и статус дивидендного аристократа, а также статус одного из лидеров по производству СПГ, который компания планирует достичь уже к 2030 году, нарастив своё производство в три раза!

( Читать дальше )

🧮 МТС отчиталась по МСФО за 3 кв. 2021 года:


Выручка: +8,4% (г/г)
Скорректированная OIBDA: +4,2% (г/г)
Чистая прибыль: -12,1% (г/г)

Квартальная чистая прибыль компании оказалась под давлением исключительно из-за неденежных факторов, в целом финансовые результаты оказались в рамках ожиданий. Перспективы компании на четвёртый квартал и весь 2021 год выглядят весьма обнадёживающими, и есть все шансы увидеть положительную динамику финансовых показателей.

( Читать дальше )

🧮 Ленэнерго отчиталась по РСБУ за 9m2021, сообщив о росте выручки за этот период на 15,1% (г/г) до 67,7 млрд руб. и чистой прибыли более чем на треть — до 16,2 млрд:



📈 Ключевым моментом стала уверенная положительная динамика в темпах технологического присоединения (ТП), которая является самым маржинальным видом деятельности компании. Выручка от услуг ТП с января по сентябрь составила 6,1 млрд руб., что на 64% выше прошлогоднего результата, и связано  с присоединением крупных  объектов,  срок  исполнения  обязательств  по  которым  был  перенесён заявителями на 2021 год (в том числе из-за острой фазы ковидных явлений в прошлом году).

📈 Доходы от основного бизнеса компании (передача электроэнергии) уверенно выросли почти на 12% до 61,4 млрд руб., за счёт существенного роста объёма передачи электроэнергии, на фоне аномальных величин температуры наружного воздуха
в 1 и 2 кв. 2021 года.

( Читать дальше )

❗️Инвестиционная история под названием Юнипро начинает зацветать новыми красками!

💰 Все помнят про те самые долгожданные повышенные дивидендные выплаты в размере 0,317 руб. на одну акцию, ждать которые многие акционеры просто устали? Так вот у меня для вас хорошая новость – это, наконец, свершилось!!

Свою дивидендную картинку я традиционно рисую с привязкой к периоду, за который выплачиваются дивиденды, а компания считает совокупный размер выплат, опираясь непосредственно на период, на который приходится див.отсечка. Именно поэтому на моей диаграмме ниже этот позитив отражён не во всей красе, а он есть!



🧮 Если взять финальные выплаты за 2020 год в размере 0,127 руб. на акцию (были выплачены в июне 2021 года) и прибавить к ним рекомендованные сегодня промежуточные дивиденды за 9m2021 в размере 0,190 руб. (дивидендная отсечка намечена на 15 декабря 2021 года), то в сумме мы получаем те самые 0,317 руб. на бумагу! Вот такая приятная математика, друзья мои!

( Читать дальше )