Органик Парк

📊 Кредитный рейтинг: ВВ+, прогноз стабильный (АКРА)

Мои выводы:
🟡 МСФО публикуется раз в год — хочется хотя бы раз в полгода❗️
🟡 За 9м2025г в сравнении с 9м2024г:
1) Выручка -37,8% (296 млн / +14,2% кв/кв) — резкое замедление роста выручки. В конце отчета есть пояснение: «неблагоприятная и аномальная погодная обстановка в ряде ключевых сельскохозяйственных регионах»❗️
2) Валовая прибыль -35% (149 млн / +17,3% кв/кв) — себестоимость пока идет сопоставимо с выручкой
3) Убыток от продаж 28 млн, год назад была прибыль 26 млн (за 1п2025г была прибыль в 15 млн) — а вот сэкономить на коммерческих и управленческих расходах не удалось в должной мере❗️
4) Проценты к уплате х3,6 (19,8 млн / +70,6% кв/кв) — процентная нагрузка продолжает увеличиваться❗️
5) Прочие доходы -46,4% (70,6 млн) и прочие расходы -66,6% (33 млн) — пояснений ко всему этому я не нашел❗️
6) Чистый убыток 4,6 млн, год назад была прибыль в 21,2 млн (за 1п2025г была прибыль в 23,3 млн) — результат реализации нерычного риска ❗️
🟡 ОДП за 9м 2025г в сравнении с 9м2024г -166 млн млн (-53 млн за 3кв2205г / -25 млн была за 1п2025г)

🔶 ООО «Органик Парк»
▫️ Облигации: Органик Парк-БО-П02
▫️ ISIN: RU000A10CS83
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 21,75%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 19.09.2025
▫️ Дата погашения: 03.09.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 14.09.2026

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Органик Парк» (г. Казань) — производство пестицидов и прочих агрохимических продуктов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

«Органик Парк» является производственным актив группы Bionovatic, выпускающей микробиологические препараты для сельского хозяйства. Производство осуществляется на заводе в Казани с годовой мощностью 6 тыс. тонн.

Параметры выпуска Органик Парк БО-П02:

• Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Стабильный»

• Номинал: 1000Р

• Объем: 100 млн рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,83% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: Call-оферта через 1 год (даёт право эмитенту выкупить облигацию у инвестора без его согласия в назначенную дату).

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 16 сентября

• Дата размещения: 19 сентября

📍 Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года: 

• Выручка: 259,4 млн руб., снижение на 12,22% по сравнению с 1 полугодием 2024 года (295,51 млн руб.).

Размещений после сентябрьского заседания ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит. Как обычно, всю свежую отчетность эмитентов проанализировал вручную и самостоятельно.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

✈️Аэрофлот 02-02 (флоатер)

● Название: Аэрофлот-П02-БО-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Купон до: КС+190 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 5 лет
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА

👉Организаторы: Газпромбанк, Альфа-Банк, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк.

⏳Сбор заявок — 15 сентября, размещение — 19 сентября 2025.

Долгоиграющий консервативный флоатер от надежного эмитента. У меня самого в портфеле очень давно болтается фикс 01-01. Подробно разбирал бизнес Аэрофлота в обзоре прошлого выпуска.

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня подборка из трех эмитентов, у которых на следующей неделе закроется книга заявок. В некоторых даже интересно поучаствовать. Давайте кратко пробежимся по эмитентам, погнали. 

Ниже представлены две подборки для получения ежемесячных выплат на 1 год и более:

🖌 7 облигаций с ежемесячными выплатами. Рейтинг А- 

🖌 10 облигаций с ежемесячными выплатами и рейтингом ВВВ

🖌  10 облигаций с высокой доходностью, ежемесячными выплатами и рейтинг А- и выше

💸 Органик Парк БО-П02

● Цена: 1000 ₽

● Купон: 20-24% (ориентир)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года (call-опцион через 1 год)

● Рейтинг: BB+

● Доходность: 21,94 — 26,83%

● Сбор поручений до: 16 сентября

ООО “Органик Парк” занимается производством пестицидов и прочих агрохимических продуктов.

По итогам 1 кв 2025 г. выручка составила 93.69 млн ₽, тогда как в 1 кв 2024 г. она составляла 121 млн ₽. Чистая прибыль компании в отчетном периоде составила 9.1 млн ₽ по сравнению с 10.95 млн ₽ в 1 кв 2024 г. 

ООО «Органик парк» — производственный актив группы Bionovatic, выпускающей микробиологические препараты для сельского хозяйства. Производство осуществляется на заводе в Казани с годовой мощностью 6 тыс. тонн.

Сбор заявок 16 сентября

11:00-15:00

размещение 19 сентября

• Наименование: ОргнПарк-БО-П02
• Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 24.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 100 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Колл через 1 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Отчётность эмитента

Контора  Органик парк опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🟢ООО «ЭкономЛизинг»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruВВВ-

ООО «ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании различные виды оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, недвижимость, строительная и дорожно-строительная техника. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса.  

За период с 01.04.2024 по 01.04.2025 коэффициент автономии компании увеличился с 10,3% до 16,9% вследствие ретроспективных уточнений бухгалтерской отчётности в части ЧИЛ.

Основу активов формируют ЧИЛ, составившие порядка 74% на 01.04.2025. Уровень проблемных активов по лизинговой деятельности, к которым агентство относит ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней, активы по расторгнутым договорам лизинга и изъятое имущество, на 01.04.2025 оценивается как умеренный и эквивалентен 3,5% ЧИЛ. 

Агентство отмечает адекватную сбалансированность активов и пассивов: коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2025 составил 1,8, прогнозной ликвидности – 1,6.

Размещений в последнее время настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌳Органик Парк БО-П01 (фикс)

● ISIN: RU000A10AZN8
● Объем: 100 млн ₽
● Погашение: 13.02.2028
● Купон: 29,5% (YTC 32,59%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BB+ от АКРА
❗ Оферта: да (колл через 2 года)

Органик Парк производит биохимические препараты для питания и защиты растений, активно применяемые в сельском хозяйстве. Отчетность отвратительная: есть только РСБУ за 2023 г. и то без примечаний, даже приводить цифры не буду🤦‍♂️

⚠️ПСБ подавал иск о банкротстве Органик парк и связанной с ним компании Биоррид, история закончилась мировым соглашением весной 2022 г.

🔶 ООО «Органик Парк»
(дебютный выпуск)
▫️ Облигации: Органик Парк-БО-П01
▫️ ISIN: RU000A10AZN8
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 29,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 28.02.2025
▫️ Дата погашения: 13.02.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 18.02.2027

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Органик Парк» (г. Казань) — производство пестицидов и прочих агрохимических продуктов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.