В пятницу была опубликована свежая статистика по инфляции в России.
Индекс потребительских цен в РФ за май 2024 г. составил 8,3%, что несколько выше темпов роста цен в предыдущем месяце (7,8%).
Ускорение темпов роста цен в России вновь дало повод аналитикам заговорить о повышении регулятором ключевой ставки.
В то же время, полагаю, что сценарий сохранения ключевой ставки без изменений на июльском заседании ЦБ вполне возможен.
Во-первых, решения регулятора с середины 2023 г. не укладываются в русло классической макроэкономической логики и уровень инфляции – далеко не самый главный фактор, который принимается во внимание при решении по ставке (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1026759.php).
Во-вторых, переход торгов долларом США во внебиржевой режим значительно облегчает удержание курса рубля на необходимом уровне.
Именно ослабление российской валюты до 100 руб. за доллар США стало триггером для резкого повышения ключевой ставки в августе прошлого года. Во внебиржевом формате вероятность девальвационных «всплесков» значительно снижается.
Максим Орловский – CEO Ренессанс Капитал, прислушиваюсь к его мнению о российском фондовом рынке.
Максим дал интервью проекту «Деньги не спят», делюсь с вами конспектом интересных мыслей.
👀 Паника 13 июня — «Более короткой паники я в своей жизни не видел. Ты только ставишь заявку, а цены уже вернулись к тем, где уже не так интересно брать»
🇷🇺 ОФЗ, ставка и инфляция — «Сейчас все зависит от того, где будет находиться процентная ставка. Очень много людей считали, что это ненадолго. Базовый сценарий, если инфляция не уходит у нас в ближайший месяц, мы увидим повышение ключевой ставки на 1,5, а может и на 2 процента. Реальная ставка и так высока, инфляция чуть-чуть превышает 8%, ставка – 16%. Реальная ставка – 8%. Это в принципе уже пограничная вещь. Бюджетный стимул, который был в этом году, скорее всего, продолжится в следующем году, и мы не увидим сокращения бюджетных трат и выхода на траекторию сокращения дефицита бюджета и возвращения к профициту. И риски, что инфляция может быть достаточно высокая, существуют. Особенно если нас будет ждать внезапное падение цены на нефть. Это самое страшное, что может быть».
В мае инфляция в России ускорилась, по сравнению с апрелем цены выросли на 0,74%, следует из данных Росстата. В результате годовая инфляция в мае достигла 8,3%.
По данным ведомства, за последний месяц цены выросли на плодоовощную продукцию, в том числе свеклу, морковь, репчатый лук, капусту, лимоны и яблоки, а также мясо и рыбу, шоколад и конфеты, хлеб, колбасы, соки, питьевую воду, молоко, йогурт и другие продовольственные товары. При этом в Росстате зафиксировали снижение стоимости огурцов, помидоров, апельсинов, куриных яиц, гречневой крупы, мясных консервов для детского питания, мороженых кальмаров, подсолнечного масла, детского творожка, зеленого чая и кетчупа.
В мае произошел рост цен на коньяк, игристые и столовые вина, водку и пиво. Среднее изменение стоимости лекарств, не относящихся к жизненно необходимым и важнейшим лекарственным препаратам (ЖНВЛП), составило +1%. Лекарства из категории ЖНВЛП подорожали на 0,9%.
🟢 ООО «Лизинг Трейд»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruВBB-
ООО «Лизинг Трейд» – небольшая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости. Клиентскую базу формируют преимущественно малый и средний бизнес. Компания создана в 2005 году.
Объём нового бизнеса за 2023 год (5,2 млрд руб.) вырос на 82% относительно 2022-го, остаток ЧИЛ за 2023 год вырос на 54% и составил 5,9 млрд руб.
Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков агентство оценивает как низкую: доля крупнейшего поставщика в портфеле составляет 1,7%, на 5 крупнейших приходится 6,7%. Доля активов, приходящихся на связанные стороны, составляет около 14% активов (акции, субординированные займы и средства на счетах дочерней кредитной организации).
Деятельность компании характеризуется умерено высоким уровнем коэффициента автономии (15% на 01.01.2024), при этом отмечается снижение показателя с 20% годом ранее на фоне активного роста бизнеса.
Расширение линейки пока ещё редкого для нашего рынка инструмента — золотых облигаций. Первопроходец в этом плане, золотодобытчик Селигдар, готовится разместить уже 3-й выпуск таких бондов. Сбор книги заявок пройдет 18 июня.
Давайте внимательно оценим новый выпуск, сравним его с уже торгующимся на бирже и решим, стоит ли добавлять в портфель. Как всегда, самый качественный обзор без лишней воды.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Мегафона, Легенды, Газпромнефть, МБЭС, Россети, ТД РКС, Русал [в долларах].
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⚜️А теперь — погнали смотреть на «сундук с золотом» от Селигдара!
⚜️Селигдар — один из ведущих производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Работает в отрасли уже почти 50 лет. Холдинг входит в ТОП-5 крупнейших компаний РФ по запасам золота и в ТОП-5 крупнейших в мире по запасам олова.
Привет коллеги, будущие миллионеры 😎🤝🎩
Время летит не заметно, не заметил как три недели пролетели, про смартлаб совсем забыл 😔
Прошедшая неделя так вообще выдалась богатая на события – введение санкций от США и выходной посреди недели
Из нового в стратегии за эти недели — я решил отказаться от покупки фонда, основная претензия — слишком большая доля у Газпрома.
По последним сделкам:
на открытии рынка в четверг, после объявления санкций, ожидал снижения котировок, хотел купить акции Сбера ниже 300 руб, не удалось
Купил Софтлайн и добавил еще два лота Астры, которые могут стать бенефициарами санкций:
Вашингтон запрещает предоставление услуг в сфере программного обеспечения и IT любому лицу на территории РФ.
❗️но 3 000 руб не хватит на эти покупки, поэтому еще две недели пополнения пойдут на закрытие долга перед брокером.
💼позиции в портфеле:
🐲Тинькофф iMOEX – 7 520 шт (49 782 руб)
🍄Облигации Россети Ленэнерго – 15 шт (15 059 руб)
🍄Облигации ОФЗ 26238 – 18 шт (9 824 руб)