ОБлигации

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Аренза-ПРО выдержала эффектную паузу в пару месяцев после прошлого размещения и снова готовится взбудоражить долговой рынок очередным флоатером с привязкой к КС и неплохой ставкой купона. Придётся сразу же огорчить тех, кто ещё не успел оквалиться: выпуск только для квал. инвесторов. Но иногда из-за общего бардака в системе, некоторые брокеры позволяют покупать подобные облиги на вторичке и не-квалам.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Акрон, Россети, Совкомбанк, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, ВИ.ру, Атомэнергопром, Р_Вижн, ДОМ.РФ, Делимобиль, ПСБ, Эталон_Финанс, Мегафон.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск АРЕНЗА-ПРО!

🎛️Эмитент: ООО «АРЕНЗА-ПРО»

Российский долговой рынок ускоряет снижение, которое наблюдается уже восьмую сессию подряд. В результате индекс гособлигаций RGBI опустился к самым низким с февраля 2009 г. уровням, теряя более 1%, что много для него.

Таким образом, индикатор пробил минимум, который был установлен в декабре 2014 г. в момент острой фазы кризиса, вызванного резкой девальвацией рубля и ухудшением санкционного режима. Чуть выше находился минимум марта 2022 г., установленный после возобновления торгов вслед за месячным перерывом.

Ранее столь низкие уровни были достигнуты индексом RGBI в результате кратковременных сильных снижений, вызванных общерыночными катаклизмами. То есть серьезные просадки были избыточными, по большей части эмоциональными. Поэтому индикатор быстро восстанавливался и уходил намного выше. Теперь же в столь низкой ценовой области он планомерно снижается, что свидетельствует о более серьезных изменениях фундаментального характера.

Увеличение скорости падения котировок ОФЗ началось еще за несколько дней до итогов заседания Банка России в прошлую пятницу. К тому же решение ЦБ оказалось неожиданно жестким, как и риторика. Все это еще дальше отодвинуло вероятное завершение цикла повышения ключевой ставки и начало ее снижения.

28 октября 2024 года АО «НФК-СИ» выплатило 9-й купон по второму выпуску облигаций (4-02-10707-P-001P). Купонный доход 9-го купона на одну облигацию составил 17,26 руб., исходя из купонной ставки 21% годовых.

Выплаты по облигациям АО «НФК-СИ» могут производиться как на брокерский счет инвестора, так и на его банковский счет без посредничества брокеров и депозитариев. Эмитент является налоговым агентом и самостоятельно удерживает НДФЛ.

Облигации АО «НФК-СИ» доступны для приобретенияна финплатформе Маркетплейс ВТБ Регистратор.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Аналитики «Финама» пересчитали доходность по облигациям с переменной ставкой купона на основе новых ориентиров ЦБ по ключевой ставке. На их взгляд, эти бумаги оптимальны с тактической точки зрения: в них можно пересидеть до момента, когда представится возможность для входа в долгосрочные облигации, получая при этом денежный поток по рыночным (выше 20% годовых) ставкам.

❓Вы инвестируете во флоатеры? Насколько выросла доля этих инструментов в вашем портфеле за последние несколько месяцев? Пишите в комментариях 👇

25 октября 2024 года Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. — до 21,0%. При этом факт повышения ключевой ставки был дополнен максимально жестким сигналом: «Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». Новый прогноз ЦБ допускает, что на заседании 20 декабря ставка может быть повышена до 23%. Кроме того, произошел серьезный сдвиг вверх прогнозной траектории ставки на 2025-2026 гг.: прогноз средней ключевой ставки на следующий год повышен до 17-20%, на 2026 год — до 12-13%.

В субботу выступил на Smart-Lab Conf. Если вы пропустили, то у вас не было шанса выиграть бутылочку для приятного вечера от Шамилье.

Попросил одного из участников конфы (естественно, не бесплатно) придумать три вопроса про бонды. Отвечаю, что это случайный слушатель. И с задачей справился отлично 👍

А если серьезно, то главный тезис моей презентации: не надо пить с горя, пусть 21%, да даже все 23%. Доходности бондов сегодня превышают градус крепленого вина. Основная стратегия — флоатеры.

Повторяться не буду. Но еще раз отвечу на вопрос, который прозвучал на конференции: что будет с флоатерами, когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку. Не проще ли держать “фиксы”? Все просто: у флоатеров нет процентного риска. Не важно какая КС, зависимости между ценой и доходностью нет. Если завтра вдруг резко упадет ставка, то поменяется купон по облигации и, соответственно, YTM. На цену флоатера это влиять по факту не должно. Единственное, что влияет на цену менее ликвидных флоатеров — торги. Если нет ликвидности, то цена может просесть чуть сильнее.

Банк России повысил ключевую ставку до 21%. Регулятор готов и дальше ужесточать денежно-кредитную политику. После заседания ЦБ фондовый рынок оказался под давлением. Какую тактику выбрать инвестору при работе с акциями и облигациями.

Что происходит со ставкой

Повышение ключевой ставки — это традиционно негативный фактор для рынка акций. Именно он стал главной причиной падения Индекса МосБиржи с начала 2024 года. После пятничного решения ЦБ о повышении ставки до рекордного с 2003 года уровня в 21%, акции вновь могут оказаться под давлением.

В пресс-релизе сообщается, что ЦБ рассматривает возможность повышения ключевой ставки на заседании 20 декабря. Основной причиной такого шага является рост инфляционных ожиданий среди домохозяйств и компаний. Центробанк скорректировал прогноз инфляции до конца 2024 года и на 2025 год, одновременно расширив диапазон прогнозируемой ставки на следующий год с 14–16% до 17–20%. ЦБ продолжает придерживаться жёсткой денежно-кредитной политики, стремясь снизить инфляцию до целевого уровня в 4%. Поэтому на предстоящем заседании возможно очередное повышение ставки.

IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid (МБ СПФИ) —
это ставка по процентному свопу fixed-float к Ключевой Ставке Банка России.

Процентный своп — это
соглашение между двумя юридическими лицами
об обмене процентными платежами на определённую сумму.
При этом первая сторона платит второй фиксированный процент, а
вторая первой — плавающий.

RGBI (индекс ОФЗ) по дневным