экономика

◾ Германия рассматривает возможность дополнительно продлить внешнее управление активами «Роснефти» в стране, сообщило агентство Рейтер со ссылкой на источники.

«Берлин рассматривает возможность продления управления немецкими активами «Роснефти» в шестой раз,… поскольку попытки продать компанию затягиваются», — пишет агентство.

◾ Правительство ФРГ в сентябре 2022 года передало компании Rosneft Deutschland и RN Refining & Marketing GmbH под управление Федерального сетевого агентства Германии. Таким образом, оно получило контроль над долями трёх нефтеперерабатывающих заводов: PCK в Шведте, Miro в Карлсруэ и Bayernoil в Вогбурге.

◾ Как указывает агентство, ситуация с немецкими активами «Роснефти» наглядно демонстрирует трудности, с которыми сталкивается Германия в вопросах управления российскими активами в стране в период усиления переговоров вокруг прекращения украинского конфликта.

◾ Суд в Германии 14 марта 2023 года отклонил иск «Роснефти» против немецкого правительства, поддержав передачу её активов под внешнее управление.

( Читать дальше )

◾ Добыча и экспорт нефти в России в этом году останутся стабильными, даже несмотря на то, что отрасль переживает самый сложный период за последние пять лет. Ожидается, что добыча сырой нефти и конденсата в этом году останется на уровне 10,3 млн баррелей в сутки и увеличится до 10,4 млн баррелей в течение следующих двух лет, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Kasatkin Consulting. Экспорт должен сохраниться на уровне 4,8 млн баррелей в сутки.

◾ «Отрасль переживает самый сложный период с 2020 года на фоне ухудшения условий добычи, дефицита кадров, дефицита технологического оборудования, высокой концентрации стран — покупателей российской нефти и технических барьеров для экспорта», — отмечается в исследовании.

◾ Ожидается, что средняя цена на нефть марки Urals упадет более чем на 13% до 59 долларов за баррель, при этом налоги составят около 42% цены.

◾ По оценкам, даже несмотря на то, что в этом году из-за этих проблем выручка крупных российских компаний, как ожидается, сократится более чем на 10%, они сохранят инвестиции в производство.

( Читать дальше )

На момент последнего обновления в конце мая пара доллар-рубль находилась в районе 80, предполагалось снижение к давно ожидаемой цели 77 откуда вполне мог начаться разворот :

Пара подошла близко к уровням с которых может начаться разворот. Волновая картина, а также структура текущего снижения тоже на это указывает. Можем еще сходить на 77 или чуть ниже, но не существенно. Если начнется разворот, важно будет с какой скоростью и волновой структурой сделаем 90.

Сделали 77.75, после начался рост, пара быстрыми темпами вплотную подошла к 83, после укрепление рубля снова возобновилось.

По результатам всех этих движений четкого импульса вверх нет, разворот не подтвержден. На графике (недельном) показана МА200, как видно она довольно часто становилась важным долгосрочным уровнем поддержки. После её тестирования либо происходил разворот, либо движение по направлению пробития ускорялось. Также важным долгосрочным уровнем поддержки и сопротивления является отметка 83, можно еще добавить и 80. Получается зона 80-83 , на данный момент здесь находится МА200 и сам курс. От того в какую сторону выйдем и сможем ли закрепится выше (или ниже) скорее всего и будет зависеть дальнейшее направление. 

( Читать дальше )

💭 Изучим причины падения интереса к акциям и выясним, стоит ли держать деньги в акциях ТГК-14...


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка — 10,8 млрд, рост на 14% к аналогичному периоду 2024 года. Чистая прибыль сократилась с 619 млн до 420 млн за аналогичный период 2025 года. Причинами снижения прибыли стали рост себестоимости производства и значительное повышение процентных выплат по привлеченным средствам. 

💳 Краткосрочные обязательства растут быстрее, составляя почти половину всех пассивов. Долгосрочные обязательства также существенно возросли, преимущественно за счет привлечения долгосрочных заимствований. Общее соотношение долга и собственных средств ухудшается.

⚡ ТГК-14 выиграла конкурс на строительство новой электростанции мощностью 65 МВт на Улан-Удэнской ТЭЦ-2. Общий объем вложений в этот проект оценивается в 26,3 млрд рублей, завершение которого запланировано на декабрь 2028 года. Возврат вложенных средств обеспечивается повышенной ставкой тарифов. Все необходимые соглашения уже подписаны.

( Читать дальше )

Продажи алкоголя в России рухнули, импорт вытесняют пошлины, а потребители массово уходят в «дешёвку». И лишь некоторые компании растут рекордными темпами. Инвесторам остаётся только правильно выбрать, на кого ставить...

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#159. За чашкой чая...

Совсем недавно наткнулся на обилие новостей со статистикой в различных СМИ о падении продаж алкоголя и бессмысленности инвестирования в компании сектора. Мол, если главный драйвер роста упал, то не следует ждать хорошей перспективы от таких акций… Да, но не совсем так

🍺 По статистике видно, что алкогольный рынок в первом полугодии достаточно сильно просел и это заметно не только по просадке продаж на 14,7%, но и по сокращению производства на 26% до 46,58 млн декалитров. Водка потеряла 4,2%, коньяк — 9,8%, тихие вина — 12%, а слабоалкогольные напитки рухнули на рекордные 88,9%.

( Читать дальше )

 

Сразу отмечу, что на 17 августа 1998 года мне ещё не исполнилось и 13 лет. Я был ещё довольно беззаботным малым,  не отягощённый капиталом или хоть какими-то значимыми накоплениями, которые можно было потерять (в отличии от некоторых нынешних подростков со своими детскими миллионами, счетами, портфелями))). Соответственно, и воспоминания мои остались скорее сквозь призму восприятия беззаботного ребенка, который лишь с годами, в полной мере, смог осознать произошедшие тогда события.

В силу того, что мой отец довольно трудолюбивый и даже предприимчивый человек — жили мы, скорее неплохо. По крайней мере,  для тех лет, и по сравнению со многими окружающими нас соседями, в не самом престижном ПГТ на окраине города. А окружала нас, прямо скажем, почти сплошь нищета, за редким исключением...

( Читать дальше )

Честно скажу, что мне нравится, как проходят переговоры у Трампа. Что с Путиным, что вчера с Зеленским и европейской компанией.
Веет позитивом и действительно есть проблески здравого смысла и возможности прийти к каким-то договоренностям. Но не питая иллюзий, что это решится за пару недель. Уверена, что не за один раунд переговоров Россия-Украина придут к каким-то результатам.

🔸 Но если смотреть на перспективу не на недельную или месячную, а в перспективе года, а может и двух лет, то у рынка действительно есть хороший потенциал роста.
При условии достижения каких-то пунктов мирного соглашения рынок может мгновенно отправиться к 3250 п. с текущих это +10%. Далее импульс может чуть затухнуть, т.к. придет в нисходящую трендовую, сформированную максимумами мая 2024 года и февраля 2025 г. При чем трендовая эта немного по разному рисуется на графиках IMOEX и IMOEX2 (учитывающего доп. сессии). Я беру уровень по графику с учетом вечерних торгов.

🔸 После небольшой коррекции может произойти пробой этой трендовой и откроется дорога к 3500 п. Это может случиться на новостях о первых снятиях/ослаблении санкций. Далее можно ожидать планомерный рост к 4290 п. это исторический максимум рынка, который был в октябре 2021 года.

( Читать дальше )

💯 Друзья, когда мы слышим о громких сделках слияний и поглощений, первое, что приходит на ум: «Вот оно, начало большого роста!». Но если вы давно следите за рынком, знаете — все не так однозначно.

💡 В первой половине 2025 года объем сделок M&A в России составил больше полутора триллионов рублей. Вроде бы сумма впечатляющая. Но отражает ли она реальную выгоду для акционеров? Далеко не всегда.

⚠️ Для компаний такие сделки выглядят как мощный трамплин: новые рынки, технологии, клиентская база. Но инвесторы часто реагируют иначе. В день новости котировки могут прыгнуть, а через неделю — вернуться на прежний уровень. Иногда вообще кажется, что рынок не замечает сделки, даже если она стратегически важна.

🖥 Возьмем IT-сектор. Группа Астра после IPO выросла почти на 41%, активно покупая компании. Но на каждую отдельную сделку рынок реагировал вяло. Настоящий драйвер роста был в другом — в отчетности, где цифры говорили сами за себя. Софтлайн заключила девять сделок за год. На новости акции падали, но когда компания показала рост EBITDA на 20% благодаря интеграциям — тогда бумаги ожили. И это очень показательный пример: инвесторы верят не в обещания, а в результаты.

( Читать дальше )

17 августа в России принято вспоминать события произошедшие в далеком 1998 году, но до сих пор вызывающие благоговейный трепет у современников тех событий. В тот день, правительство России объявило технический дефолт по государственным долговым обязательствам. Однако термин, казалось бы характерный больше для обитателей фондовых рынков, обернулся тогда проблемами для всей страны. В простонародье, этот день окрестили чёрный вторник.

Дефолт 1998 года стал одним из самых тяжелых экономических кризисов в истории России. Вызванный комплексом внутренних и внешних факторов, но преимущественно, бездарными действиями тогдашних властей, кризис, без преувеличения, затронул жизнь каждого жителя России.

Чтобы вы понимали масштабы тогдашней экономической ямы — государство финансировало дефицит бюджета через выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) с доходностью до 140% годовых. Это создало «долговую пирамиду», где выплаты по старым облигациям покрывались за счет новых займов. К началу 1998 года долг по ГКО превысил объем денежной массы в стране.

( Читать дальше )

Почему недвижимость — это защита от кризиса

В 90-е годы сохранить свои сбережения смогли только те, кто вложил деньги в материальные активы: квартиры, машины, землю. Остальные потеряли накопления из-за гиперинфляции, девальвации и банковских кризисов.




Покупка недвижимости — это не просто удовлетворение базовой потребности в жилье, но и один из самых надежных способов защитить капитал во время экономических потрясений. В отличие от финансовых инструментов, квартира или дом остаются с вами даже в условиях кризиса, сохраняя хотя бы минимальную ликвидность.

Аренда vs. собственность: кто в зоне риска?

Арендаторы оказываются уязвимыми в периоды нестабильности:
— Рост стоимости аренды — при высокой инфляции владельцы жилья будут повышать плату.
— Падение доходов — если арендатор вложился в акции, их доходность может не покрыть возросшие расходы. В кризисы рынок акций обваливается, а компании замораживают дивиденды.

ОФЗ и ГКО: иллюзия надежности
Государственные облигации (ОФЗ, ГКО) в кризис тоже небезопасны:

( Читать дальше )