Абрау-Дюрсо акции

Абрау-Дюрсо РСБУ 2025 г: выручка ₽691 млн (+109,9% г/г), чистая прибыль ₽732 млн (-36,5% г/г)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=26517&type=3

Piliph, а как вы определяете адекватность цены?

Император, немного приблизились к адекватным ценам? Но, еще еще очень далеки от них.

Что за пролив в акциях? Кто что знает?

Император, чисто по технике заканчиваетсякоррекция к движению от 149 до 179

Что за пролив в акциях? Кто что знает?

Император, при капитализации 15 лярдов все земли и отели ну максмиум 2 лярда а приносят они оокло 15% выручки ( не прибыли даже) а прибыли и...

Константин Дубровин, мне Абрау ещё нравится тем что они владеют землями и отелями на перспективной курортной территории, рынок пока эти пере...

Nordstream, по данным Росалкогольтабакконтроля, в 2025 году в РФ было произведено 18,96 млн декалитров игристых (шампанских) вин, что на 7,7...

1. Эффект «переходящих запасов» (самая главная причина)
Цифры урожая публикуются в конце сбора урожая (осенью), а статистика производства вина считается за весь календарный год.

Вино 2025 года сделано из винограда 2024 года: Весь 2025 год винодельни работали не на том винограде, который вырос осенью 2025, а на том, который был собран в 2024 году. Если урожай 2024 года был рекордным, то его запасов хватило, чтобы весь 2025 год гнать рекордные объемы вина.

Лавирование запасами: Если в 2024 году собрали много, а в 2025 мало, то в 2025 году заводы просто «перерабатывали склады». Они делали вино из виноматериалов и концентратов, заготовленных в прошлые, урожайные годы.

2. Импорт виноматериалов
Россия производит вино не только из своего винограда.

Законодательство позволяет использовать импортный виноматериал (наливом). Если своего винограда мало, но есть спрос, заводы могут закупить дешевое сырье (например, из ЮАР или стран Южной Америки), разлить его по бутылкам и выдать за «российское вино» (часто столовое, не защищенное географическим указанием).

Таким образом, объем произведенного вина в литрах может расти, даже если отечественный виноград в этом сезоне побило морозом или засухой.

3. Снижение качества ради количества? (Технологический аспект)
При резком сокращении урожая цены на виноград взлетают.

Виноделы могли пойти на хитрость: собирать урожай невыборочно. Чтобы сохранить объем продукции, они могли пустить в переработку виноград, который в урожайные годы отбраковали бы (менее зрелый, с дефектами).

Либо они могли использовать технологии, позволяющие «выхлопать» из килограмма ягод больше сока (менее щадящий пресс, добавление воды на определенных этапах для удешевления). Это позволяет сохранить тоннаж готовой продукции, но может сказаться на качестве вина.

4. Производство «Игристовых» vs «Тихих» вин
В статистике речь идет именно об игристых винах.

Возможно, виноград, который традиционно шел на тихие вина, в условиях дефицита был перенаправлен на производство игристых (если это позволяют сортовые характеристики). Игристые вина часто делаются из менее сахаристого винограда, поэтому технологически перераспределение потоков сырья внутри одного завода вполне реально.

5. Увеличение доли «Шампанского» из концентрата
Рост производства в 7,7% при падении урожая на 30% может означать, что рост произошел в нижнем ценовом сегменте. То есть заводы просто активизировали производство самых дешевых «игристых напитков» или вин, сделанных из импортных/консервированных материалов, а доля премиального вина из свежего российского винограда упала.

Nordstream, по данным Росалкогольтабакконтроля, в 2025 году в РФ было произведено 18,96 млн декалитров игристых (шампанских) вин, что на 7,7...

Урожай винограда в России в 2025 году снизился на 25-30% из-за весенних заморозков и летней засухи — ТАСС со ссылкой на экспертов отраслиУро...

Император, думаю вы правильно делаете что держите обе

Как думаете Абрау в перспективе лучше себя проявит чем новобаев? Думаю что в портфеле оставить, держу обе акции.

В 2026 году российский алкогольный рынок войдет в фазу сжатия ассортимента на фоне роста розничных цен и снижения покупательской способности населения. По оценкам экспертов, полки магазинов станут более утилитарными: в «магазинах у дома» останется базовый набор — федеральные бренды водки, собственные торговые марки сетей (СТМ), российские импортозаместители и недорогой массовый импорт. Дорогой зарубежный алкоголь и нишевые позиции окончательно сместятся в специализированную розницу.

Сокращение ассортимента затронет прежде всего вино. Только за последний год рынок покинуло около 1000 товарных позиций, и тренд продолжится. В небольших магазинах число наименований вина может снизиться до 100 против 200–250 ранее. Ретейл и дистрибьюторы будут оптимизировать запасы, делая ставку на оборачиваемость и маржинальность.

На фоне удорожания импорта потребитель продолжит переключаться на российский алкоголь. Отечественные вина могут занять более 50% рынка тихих и игристых вин, а в сегменте игристых — до 60%. Среди импортеров лидерами останутся Испания, Италия и Грузия, при этом последняя имеет шанс выйти на первое место по объемам тихих вин благодаря более доступным ценам.

Абрау-Дюрсо в 2025 году сохранит производство и экспорт вина на уровне прошлого года, но при этом ожидает увеличение выручки за счёт цен, структуры продаж и сильного второго полугодия. По словам менеджмента, первое полугодие было слабым, однако во втором компания идёт по оптимистичному сценарию и завершает год лучше ожиданий середины года. Это указывает на сдвиг акцента в стратегии “Абрау-Дюрсо” с наращивания объёмов на рост выручки и устойчивости бизнеса.

Важно, что базовый уровень производства уже достаточно высок. В 2024 году продажи составили почти 67 млн бутылок, что на 18% больше, чем годом ранее, и текущая стабилизация объёмов выглядит логичной после столь сильного роста. При этом ключевой драйвер 2025 года — это не количество, а доходность. Компания чувствует себя увереннее конкурентов на полке в предновогодний сезон, а именно четвёртый квартал традиционно формирует основную часть годовой выручки и прибыли.

Экспортная программа остаётся стабильной и диверсифицированной. Основные объёмы приходятся на страны СНГ, прежде всего Белоруссию и Казахстан, при сохранении присутствия в Китае, Израиле и выходе на новые рынки вроде Таиланда. Объёмы экспорта до 1,5 млн бутылок в год не являются ключевым драйвером роста, но обеспечивают валютную выручку и географическую устойчивость.