tl;dr: рядовым инвесторам (коими мы с вами являемся) не нужно овладевать магией анализа отчётности компаний для того чтобы покупать акции компаний (и тем более — индексные фонды) — что бы вам там ни говорили на очередном платном курсе по инвестициям.

---

Я хотел написать большой и сложный пост о том, как читать отчёты компаний: предполагалось описать, на что я обращаю внимание, описать все вот эти сложные EBITDA, активы и обязательства, где посмотреть зарплату сотрудников Яндекса и затраты на аренду и обслуживание недвижимости Сбера… Описал было, как отличается специфика отчетов технологических гигантов типа Microsoft от промышленных гигантов типа Норникеля. В какой-то момент расстроился, что заново изобретаю велосипед, придуманный Бенджамином Грэмом, а потом воодушевился, поняв, что моя версия выглядит как актуализация: ведь «Разумный инвестор» не обновлялся с 1976 года, а мир в 2021 году немного другой! Хотел сделать большой блок о том, как самому при помощи Excel отслеживать динамику денежных потоков… А потом всё стёр!

Вы можете сказать: «зачем, ведь там наверняка было что-то сложно-интересное!» Да, пожалуй было. Но это было бы лицемерием с моей стороны — пилить посты, которые будто бы о важном, но на самом деле нет. Я прочитал и частично изучил без малого 105 отчётов от 49 разных компаний — квартальных и годовых. По большинству из них вы можете даже найти пруфы — я выкладывал разборы на YouTube и в Telegram.

( Читать дальше )

 

                                         





Когда говорят о дешевизне какого-то рынка, то часто используют классические мультипликаторы вроде P/E, P/B, дивдоходности и других (особняком CAPE или Шиллер P/E)

Какие я вижу в них проблемы?
1. Дешевизна по этим мультипликаторам для конкретной компании говорит о том, что она представляет value фактор.
Соответственно, если у страны в индексе преобладают такие компании (в отличии от каких-нибудь США), то она очевидно будет «дешевле» с точки зрения этих мультиков.
А вдруг эти компании умирающие или стагнирующие, да так что все вместе, премия за политику, да мало ли что.
Тем, кто слышит это понятие не в первый раз известно, что value-компании не дают премии к «дорогим» (growth) регулярно. Доминируют то те, то другие. Последние многие годы growth побеждает. Может и дальше будут, я не знаю.

Да, есть известные исследования Шиллера, которые говорят, что CAPE имеет некую предсказательную силу, и рынки с низким CAPE более вероятно будут лучше в следующие 10-15 лет. Но, как говорится, это не точно, по крайней мере не настолько точно.

( Читать дальше )

Коллеги,
проанализировал отчёты СОТ(скачиваю с сайта CFTC в свой excel,
в excel — расчет изменения чистых позиций и графики).

Изменение чистых позиций.
Если лонгов больше, чем шортов, то цифры зелёные.
Если шортов больше, чем лонгов, то цифры красные.



( Читать дальше )

     Первое, на что хочется обратить внимание читателей, это моё требование производить печать этой книги только в твёрдом переплёте. Потому как меньшего она просто-напросто не заслужила.

  Эту книгу мне посоветовал один из читателей моих рецензий на смартлабе. К сожалению, я не нашёл этого человека, но где-то его комментарий до сих пор сохранился в комментариях к одной из моих рецензий. Если этот человек сейчас читает это, то пусть знает, что я ему крайне благодарен.

  Книга Джареда Даймона предлагает взглянуть на проблему богатых и бедных стран под углом 15000 летней истории.

  Автор на более чем 700 страницах обосновывает проблему богатых и бедных стран не за счёт расовых(биологических) различий, а по причине разницы в географических расположениях и, соответственно, сопутствующих этому разных погодных условий.

  Человечество на протяжении всей своей истории каждый день боролось за жизнь. Многим может показаться, что эта борьба происходит и сегодня, но будут не полностью правы. Да, борьба существует, но на кону каждого дня уже не стоит жизнь человека. Постоянное собирательство и охота ежедневно подвергала жизнь опасности. Дикие звери, враждебные племена, да и собственный импульсивный соплеменник мог отправить тебя к праотцам. Так происходило до того момента, пока человечество не одомашнило растения в области плодородного полумесяца, где сегодня уже не так уж и плодородно. Однако в те времена это было лучше место для зарождения сельского хозяйства из-за нескольких факторов: плодородие почвы, погодные условия и сосредоточение «большого» количества подходящий растений для доместикации.

( Читать дальше )

Привет, в этот раз будет общий пост про полезные источники в сети, где можно бесплатно взять данные, примеры кода и другие полезные вещи.

Более направленные подборки по идеям можно посмотреть здесь https://smart-lab.ru/blog/628709.php, а по книгам здесь https://smart-lab.ru/blog/681121.php

Биржевые данные:

Биржевые:

• https://www.quandl.com Quandl. Простой и адекватный API для Python, много бесплатных данных по отдельным биржам. Например, по Гонконгской и Варшавской бирже. Есть данные по сырьевым фьючерсам и другому сырью. Экономическая статистика и альтернативные данные тоже есть в бесплатном варианте. В отличие от других сайтов с котировками и графиками – здесь промышленная выгрузка для исследований;
• https://stooq.com Stooq. Неожиданно богатый бесплатным контентом локальный сайт (Польша). Большая часть не представляет интереса и можно сразу перейти к большим (для бесплатных) выборкам биржевых данных по США, некоторым европейским и азиатским странам

( Читать дальше )

Мы приступаем к анализу «Совкомфлота», одного из ведущих транспортных операторов в Северном полушарии, в распоряжении которого находится крупнейший в мире флот танкеров ледового класса. Специализируясь главным образом на транспортировке углеводородов, группа в значительной степени интегрирована в производственную цепь глобальных нефтегазовых компаний, обслуживая почти 20% российских морских перевозок углеводородов. Компания главным образом представлена в акваториях Балтийского и Северного морей и обладает уникальной экспертизой и опытом работы в суровых климатических условиях российского севера.

Несмотря на то, что рынок транспортировки энергоносителей характеризуется высокой конкуренцией и по-прежнему сильно фрагментирован, экстремальные погодные условия создают существенные входные барьеры для операторов, не имеющих опыта мореходства в условиях сложной ледовой обстановки. По этой причине Арктика остается регионом, недоступным для большинства конкурентов даже на пороге экспансии российского сектора углеводородов в этом регионе, значительное расширение которого ожидается уже в этом десятилетии. Будучи главным выгодоприобритателем последнего, Совкомфлот делает уверенные шаги на пути к тому, чтобы стать одним из ведущих мировых провайдеров услуг в секторе морских грузоперевозок, в том числе за счёт монетизации колоссального потенциала Северного морского пути. Тем не менее, хотя перспективы роста в этом регионе представляются огромными, менеджмент продолжает искать возможности по диверсификации своего бизнеса с целью сохранить относительно сбалансированную структуру выручки (почти половина выручки в тайм-чартерном эквиваленте приходится на зарубежные поставки) и широкую клинетскую базу (на долю крупнейших международных компаний и торговых домов приходится свыше 37% и 11% выручки в тайм- чартерном эквиваленте соответственно).


( Читать дальше )

Судя по тому как в последнее время выросла цена на металлы, нефть и недвижимость это напомнило весну 2008 года. Мы находимся в последнем экономическом цикле.
Ждите замедление продаж квартир, как было летом 2008г и погнали вниз.



( Читать дальше )

По поводу моей позиции: остаюсь в купленном по 73,0р. USD.
На telegram рассказал on line, когда купил USD.

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в текстовом формате 
cftc.gov.
Необходимость данных отчетов заключается в том, что все участники рынках, разделенные на несколько групп,
отчитываются о своих открытых позициях.
Американское законодательство обязывает крупных участников рынка отчитываться о своих позициях.
Общее количество контрактов минус количество контрактов мелких участников рынка = количество контрактов мелких участников рынка, которые не отчитываются
(они называются non reportable).

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.

( Читать дальше )

Доброго, рассылка беспокоит! Товарищи, как вы считаете вообще, это хорошее дело награждать авторов блогов, попавших в рассылку небольшим денежным призом или поф ваще?😁 Мы очень хотим, чтобы вы писали на смартлаб больше своих мыслей по рынку и инвестициям, поэтому если у вас есть какие-то идеи, пишите в свой блог. Даже если есть предложения к самому смартлабу, все равно пишите!

А теперь мегапольза прошлой недели!

Инвестиции в акции

✅⭐️13❤️46 Инвестор Сергей: Чем больше горизонт инвестирования, тем меньше вероятность потерять деньги

✅⭐️20❤️32 Алексей Мин: «Парковка» денег через VTBM

❤️52 Ильшат Юмагулов Пенсионный фонд «Кубышка». На пенсию в 35 лет с 72 млн. рублей 

✅⭐️30❤️39 Георгий Аведиков Декларация 3-НДФЛ (вычет по ИИС тип А и налоги по дивам акций США) 

✅⭐️25❤️14 Инвестор Сергей: Как уменьшить налоги при торговле у разных брокеров


Другое

✅⭐️48❤️118 Cheshirsky Kot 10 маленьких граалей 

❤️73 Александр Силаев Биржа настанет всем 

❤️70 Воронов Дмитрий Американские эмитенты: «чудо-шлёпки» от компании Crocs 

Всего добавили 8 постов в рассылку, поэтому каждый из постов зарабатывает по 1250 рублей!
✅ все что отмечено этим значком, отправляется в смартлаб нетленку!


Подписывайтесь на нашу тележку https://t.me/smartlabnews