Пресс-конференция ЦБ:

🔹 Набиуллина констатирует избыточно жесткие денежно-кредитные условия, вызванные в том числе регуляторикой ЦБ. Банк России взял паузу, чтобы проанализировать динамику кредитования. Выдача кредитов резко упала. Спред в кредитовании КС+5..6%. Рынок сам заложил КС=24% из-за требований к капиталу и ликвидности банков.

🔹 ЦБ не признает макропруденцильное как замену ключевой ставки — это разные инструменты

🔹Ожидаем консервативную оценку заемщиков банками и сдержанные темпа роста кредитования в 2025 году

🔹Компании режут планы развития, найма персонала, спрос на кредит упадет

🔹В ценах на плодовоовощную продукцию виновата погода

🔹В ДКП ориентируемся на прогноз инфляции. Снижение кредитования быстрее прогноза ЦБ — дезинфляционно. Импорт будет сдерживать высокая ставка.

🔹Уровень ставки «достаточно высокий» в совокупности с ужесточением макропруденциального регулирования и повышением консервативности банков. В феврале будут или сохранять или повышать ставку при новом разгоне кредитования

Ну что-ж наверное самая моя тупая ставка эвер..
Я… Проспал ее. А шорт был больше чем плечо, что ошибка и не совсем по плану.

Если важно встать — ставлю будильник, и Алису.

Тут забил на будильник -всегда встаю без проблема, Алиса без осечек… Тут встал в 1336. Алиса еще пару минут не могла свет включить.

В результате на хедже сгорело 5% счета.

ЦБ исключительно медвежий. Планируют тормозить кредитование не только ростом ставки, уже три недели это наблюдают. Мло того что не повысили щас, думают что вероятность фервальского повышения ниже чем была на прошлом заседании.

Т.е. на текущий момент задают начала конца цикла. Не факт что все пойдет так как они видят, в прошлый раз в конце концов ошиблись — рост экономики и инфляции побили прогнозы. Как будет щас — посмотрим.

Но не думаю что рост впитаем за один день.

https://t.me/LadimirKapital

От коммерческого кредитования до мегарегулятора — история Банка России

Сегодня ЦБ в центре внимания после решения сохранить ставку на уровне 21%. Нам показалось интересным изучить историю главного банка страны по открытым источникам. Надеемся, это будет любопытно и вам.

Центральный Банк — главный регулятор всего финансового сектора с широким кругом обязанностей: от валютного контроля и эмиссии денег до надзора за банками и страховщиками. Однако изначально главный банк страны мало отличался от современных коммерческих банков. Он выдавал кредиты населению и фирмам из принимаемых вкладов. Как же он так изменился?

История Банка России началась в 1860 году с подписания Александром II указа об образовании Государственного банка, который занимался финансовым обслуживанием подданных. Первую регуляторную норму банк издал только в 1883 году, обязав коммерческие банки резервировать 10% своих обязательств в Госбанке. Постепенно кредитование частных банков вытесняло прочие направления. К началу Первой мировой войны их кредитование составило 73% от выданных Государственным банком кредитов.

БАНК РОССИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА УРОВНЕ 21%

Пресс релиз напомнил цитату Алана Гринспена
(глава ФРС с 1987 по 2006г.)
«Если вам показалось, что я выразился достаточно ясно,
вы неверно меня поняли».

Совет директоров Банка России 20 декабря 2024 года
принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых.

Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий,
чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке.
Этому способствовали автономные от денежно-кредитной политики факторы.

По оценке Банка России,
с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и
охлаждения кредитной активности
достигнутая жесткость денежно-кредитных условий
формирует необходимые предпосылки
для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели,
несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.

Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции.

Итак, ЦБ сохранил ключевую ставку — 21%. 

Это стало для многих неожиданность, большинство прогнозов было о повышении. Но тем не менее ставка остается на максимум за последние 20 лет. 


Я, кстати, угадал с прогнозом в числе всего 9%. А большинство банковских онолитегов вновь были посрамлены.