Долгое время недвижимость была настоящим раем для инвестора в бетон. Можно было приобретать квадратные метры оптом (зачастую на заёмные средства), владеть ими — и почти ничего за это не платить.🔥 Расходы на коммунальные услуги незначительны по сравнению со стоимостью квартиры, а налоги были символическими.

Государство всячески поощряло такой подход: покупайте жильё — это выгодно, надёжно и необременительно. На практике всё так и было: собственники получали выгоду, практически не неся издержек.

✅Почему государство так благоволило владельцам недвижимости?

1. Страховка для неудачливых спекулянтов. «Обманутых дольщиков» спасали за счёт бюджета, а ипотечникам (за исключением, возможно, валютных заёмщиков) не раз помогали избежать финансовых проблем. Если в случае с акциями никто не спасёт от маржин‑колла, то риски по ипотеке (по сути, тем же кредитным «плечам») берёт на себя государство — через масштабные компенсации и льготные программы, которые не дают ценам резко упасть.
2. Налоговые льготы. Освобождение от НДФЛ при продаже после минимального срока владения, имущественные вычеты и низкие налоговые ставки делали инвестиции в недвижимость ещё привлекательнее.

( Читать дальше )

Cегодня стало известно, что Т-Технологии за 1 квартал 2026 выкупили 2 млн акций в рамках программы байбека. Средняя цена акций T в 1 кв. была 3 350 руб. Если предположить, что покупки были по средней цене, Т-Технологии потратили на байбек 6,7 млрд руб., и даже с такой поддержкой в стакане акции с февральских пиков снизились на 10%, удивительно. На данный момент Т-Технологии оцениваются в 4,15 P/E и 1,06 капитала 2026 года (в моем оптимистичном сценарии), что очень дешево. Или 4,5 прибыли и 1,1 капитала (в консервативном сценарии), что также недорого.

Т-Технологии — 2-я позиция в моем портфеле, полный состав портфеля вы можете узнать по ссылкам. 

Ссылка на обзор портфеля в ТГ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2254
Ссылка на обзор портфеля в MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ1jLuPWCTo

Алексей Девятов

Инвестиционная Стратегия на II квартал 2026 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на рынок акций в II квартале.

Основные прогнозы и тезисы

🔸 Индекс МосБиржи в I квартале 2026 года практически не изменился (+0,2%). Рост цен на сырьё позитивен, но подъём рынка сдерживают неопределённость в геополитике, замедление экономики и жёсткая ДКП. Рынку не хватает ликвидности: притоки в акции экспортёров сопровождаются оттоками из других секторов.

🔸 Во II квартале на рынок будут положительно влиять сразу несколько факторов: снижение ставки, улучшение конъюнктуры для сырьевых товаров и дивидендный сезон. В базовом сценарии Индекс МосБиржи может приблизиться к уровню 3000 пунктов.

🔸На горизонте 12 месяцев сохраняем позитивный взгляд: целевой диапазон Индекса МосБиржи — 3200–3400 п. (+16–24%).

( Читать дальше )

В январе 2026 года минимальная стоимость меблировки двухкомнатной квартиры для потребителя составила 258,6 тыс. руб., увеличившись на 5,3% год к году, подсчитали в Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности России (АМДПР). Согласно подсчетам «Платформы ОФД» (оператор фискальных данных), в январе—марте 2026 года медианный средний чек при покупке мебели и фурнитуры вырос на 7% год к году, до 21 тыс. руб.
Подробности:
Заметнее всего, согласно АМДПР, за год подорожали табуреты для кухни — на 9,8% год к году, до 5,6 тыс. за четыре штуки. Кровати для новорожденных прибавили 8,5%, до 39,9 тыс. руб. за две. Кухонная поверхность из четырех тумб выросла в цене на 5,8%, до 30,5 тыс. руб., набор корпусной мебели — на 3,3%, до 45,5 тыс. руб. Президент АМДПР Александр Шестаков рост цен связывает с подорожанием комплектующих из-за санкций.
— Коммерсант.
@ejdailyru

Итак, все мы знаем, что российский рынок окончательно растерял остатки ликвидности, размазанной по облигациям, утренним вечерним и торгам выходного дня. Денег настолько нет, что даже нефть по 100 не придает особенного ускорения индексу. Более-менее возбудить российского инвестора могут только дивиденды. И то те дивиденды, которые в радуисе пары месяцев, не дальше. 

Ну а я все пытаюсь заглянуть немного вперед и предугадать тенденцию. И тут как раз отчиталась Башнефть. На мой взгляд отчет вышел просто прекрасным, особенно если помнить про тенденции. Весь прошлый год: 

— укреплялся рубль; 

— нефть последовательно дешевела; 

— конкретно на российскую нефть еще и рос дисконт после ввода американских санкций; 

— сюда еще можно добавить удары дронами как по логистике, так и по производствам (в основном НПЗ); 

И вот в такой крайне сложный год Башнефть отработала, можно сказать, что очень хорошо: 

— выручка упала только на 12%. Кажется это можно даже назвать достижением. Может они добычу в рамках ОПЕК нарастили и компенсировали потери? 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

⬇️Доля физ. лиц в объеме торгов на рынке акций.

Нашёл для вас интересный график, который показывает существенное сокращение физических лиц на рынке акций. Главная причина падения доли физиков — это не обязательно их уход с рынка, а рост активности крупных игроков (банков, пенсионных и страховых фондов, инвестиционных компаний).

Рынок, на 80-85% состоящий из физлиц, обычно крайне эмоционален и подвержен резким скачкам из-за новостей. Снижение этой доли в сторону 60–70% делает рынок более устойчивым к паническим продажам и более прогнозируемым, так как институциональные стратегии обычно строятся на фундаментальном анализе, а не на эмоциях.

🗣️В общем, на мой взгляд, это позитивный сигнал о том, что рынок потихоньку возвращается к крупным игрокам и как правило смарт-мани диктуют тренды на рынке. Это хороший плюс для инвесторов в акции, но негатив для спекулянтов, потому что торговать приходится не против эмоционального физика, а против крупняка, который как правило умнее частного инвестора. Мне стало спокойнее от этого графика, ведь если крупняк заходит, то значит покупать акции не ошибка.

( Читать дальше )

🔴 Сургутнефтегаз. Абсолютная зависимость. Завод КИНЕФ находится буквально по соседству с портами. Если они встанут, КИНЕФ затоварится продукцией за считанные дни и будет вынужден остановить переработку.

🔴 Татнефть. Критическая уязвимость. Вся добыча заперта в центре России, исторический сухопутный экспорт в Европу по нефтепроводу «Дружба» закрыт, дизель с ТАНЕКО качается напрямую в порт Приморск для погрузки на танкеры. Другие нефтепродукты едут по железной дороге: из-за логистического плеча везти их на Дальний Восток нерентабельно, поэтому они идут на Северо-Запад или на Юг. Если порты Балтики встают, ТАНЕКО моментально сталкивается с затовариванием резервуаров и будет вынужден экстренно снижать объемы переработки.

🟠 Роснефть. Тяжелый удар по абсолютной выручке, но спасает мощнейшее присутствие на Дальнем Востоке и контракты с Китаем. У Роснефти лучшая диверсификация: огромные объемы идут в Азию по трубе ВСТО и через Казахстан в Китай. У нее есть порты на Черном море и Дальнем Востоке. Потеря Балтики будет болезненной, но далеко не смертельной.

( Читать дальше )

Темы объявления всеобщей мобилизации нет на повестке дня, заявил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.

Ранее о новой волне мобилизации высказался зампред Совбеза Дмитрий Медведев, сказав, что необходимости в ней нет. По его словам, только с начала этого года контракт на прохождение военной службы заключили более 80 тыс. человек.
max.ru/rbc/AZ0-FG73NSQ

Весной 2026 года небо над Новосибирской областью затянуло черным дымом. Полицейские кордоны блокируют деревни, а ветеринары сжигают в траншеях десятки тысяч коров, свиней и верблюдов. Власти называют причиной падежа пастереллез и бешенство.

Но бактериальный пастереллез успешно лечат антибиотиками. Тотальный убой скота в радиусе пяти километров — это жесткий международный протокол стемпинг-аута (stamping-out). Так выжигают ящур. Губернатор Свердловской области Денис Паслер на закрытом совещании прямо назвал вспышку диверсией через зараженные корма. Для «Украины» занос вируса работает как идеальное асимметричное оружие, бьющее прямо в фундамент российской макроэкономики.

🎯 Миллиарды в огне!

Ящур обходит людей стороной, но намертво закрывает государственные границы. В 2025 году агроэкспорт РФ пробил исторический потолок: продано более миллиона тонн мяса на 2,2 млрд долларов. Зона «Западная Сибирь — Урал» с огромным трудом получила от Всемирной организации охраны здоровья животных (WOAH) статус свободной от инфекции.

( Читать дальше )