Картина Питера Брейгеля-старшего «Триумф смерти»



Международный институт стратегических исследований (IISS)

18 мая 2026 г

При нынешнем ходе война России против Украины, вероятно, окажется экономически неустойчивой. Кремлю вскоре предстоит сделать принципиально важный выбор: либо радикально усилить свои требования к российской экономике и обществу, либо сократить масштабы войны.
Экономика сейчас близка к пределу своих производственных возможностей и сталкивается с проблемой снижения отдачи от распределения ограниченных ресурсов на военное производство. Еще более серьезным ограничением является нехватка рабочей силы. Спрос на военнослужащих и рабочих военных заводов резко возрос, в то время как потери и отъезды из страны сократили численность рабочей силы.
Это первая крупная война в современной истории России, в которой государство не принуждало гражданское население к участию. Вместо этого оно хорошо им платит за это. Есть признаки того, что этот стимул, возможно, больше не работает эффективно, и Россия начала терять больше войск, чем может набрать новых.

( Читать дальше )

Сегодня история про Тёму Лебедева. Для тех, кто не в курсе.
Артемий — самый известный дизайнер Рунета. У него своя студия с 1995 года. Через неё прошли Яндекс, Центробанк, Microsoft, Газпром.

За пять лет выручка студии выросла со 120 до 367 млн рублей, прибыль — с 5 до 118 млн. 

Ещё Тёма — блогер. По нашим прикидкам он зарабатывает на рекламе от 5 до 15-20 млн. рублей в месяц. Прикидки у нас довольно точные, потому что мы знаем всю блогерскую кухню изнутри.

Развод

В январе 2024-го он получил штамп об очередном разводе и почти год делил имущество с женой. Мировое соглашение подписали только в феврале 2026-го.

После этого Тёма в одном из выпусков сокрушался: мол, брачный договор — это фуфло, он не работает. Но договор тут ни при чём.

«Брачник» он составил по принципу «всё моё — моё, всё твоё — твоё». Сам по себе принцип правильный. Только активы Тёма, похоже, записывал исключительно на себя. То есть сто процентов капитала зафиксировал на себе, жене — ноль.

( Читать дальше )

По графику
Продолжается бурение дна.




Вроде, добурились. Почти.


По геополитике.

Иран с США не договорились.

По экономике.
Ставку ЦБ РФ могут снизить и на 1-3 процентных пункта.
Валюты много в страну поступает, за счёт этого иморт дешевле и инфляция ниже.

Одна из причин снижения акций предстоящие новые размещения и продажи госдоли других акций:

ВТБ
Аэрофлот
НМТП .

Откуда столько денег взять?
Чтобы купить что-нибудь ненужное, надо сначала продать что-нибудь ненужное.

Ещё, как вариант — выборы в Армении.
Там же могут быть брокеры, которые занимаются художественным литьём наших акций? А на Пашиняна давит ЕС: прекратить финансовые потоки, связанные с Россией.
Надо срочно продавать. Думают это брокеры?


Что думаете?




Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

Недавно я рассказывал о желании покупки квартиры в Ставрополе. А в этом посте я собрал данные по ценам.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Размер моего портфеля приближается к 10 млн.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Объявления

В среднем цены такие, они без учёта комнатности:

• Первичка: 111к
• Вторичка: 109к

Зависимость от кол-ва комнат: в студиях и однушках цены выше средних на 9–10к, в двушках на уровне средних, а в трёшках ниже на 5–10к.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя оказалась для акций разочаровывающей: доллар вырос, ОФЗ росли, но рынку акций этого не хватило. Почему так происходит и что с этим делать — разобрал в новом выпуске.

Что внутри:

— Проверка прошлых прогнозов по индексу Мосбиржи и текущая техническая картина.

— Разбор лидеров и аутсайдеров недели: почему сработали идеи по «Норникелю» и «Русалу», и кто тянул рынок вниз («Озон», «Аэрофлот», банки).

— Почему нефтегазовый сектор («Роснефть», «Лукойл», «Новатэк») давит на индекс, и как соглашение Ирана с МАГАТЭ влияет на нефтяные котировки.

— Идея в АФК «Система»: разбираю объемы покупок и новости с ПМЭФ по возможной сделке с Ozon.

— Внутренние перетоки капитала: где фиксировать (МТС, X5, Сбер), где искать защитные бумаги и почему caution по МТСС и X5 был оправдан, а в ФОСАГРО прошёл шортсквиз.

— Ситуация в ВТБ: допэмиссия, слухи о сделке с Wildberries и почему рынок настроен пессимистично.

( Читать дальше )

Транснефть на днях отчиталась за 1й квартал 2026 года, а так же вскоре должна объявить и одобрить дивиденды за 2025й год. Доходность к отсечке одна из лучших на рынке, но я обратил внимание на другой момент.

Исходя из результатов 1 квартала при условии сохранения динамики прибыли, за 2026й год компания даст дивиденды немного меньше чем за 2025й. В целом дивиденд и доходность можно считать стабильной, в диапазоне 13 — 14% годовых.

И вот, собственно вопрос. Почему инструмент со стабильными выплатами торгуется с доходность ниже безрисковых ОФЗ, которые в данный момент дают 14,5 — 14,7% к погашению? Это кажется нелогичным и даже противоречивым, ведь в денежный поток ОФЗ не прилетит дрон, не остановит прокачку и не потребует срочных инвестиций в восстановление портов\станций\резервуаров.

Для себя пришел к следующему выводу. Хотя ОС Транснефти сегодня имеют реальных военный риск, они все таки защищают инвестора от потенциального роста и разгона инфляции. В случае, если бюджет потеряет управляемость, а печать новых ОФЗ станет неконтролируемой, прошлые инвестиции просто обесценятся.

( Читать дальше )

www.profinance.ru/news2/2026/06/03/cjew-bloomberg-obem-neftepererabotki-v-rf-opustilsya-do-novogo-16-letnego-minimuma.html

03.06.2026 19:36  

Это стало следствием рекордного количества атак украинских беспилотников, пишет Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией.

   Изображение: нейросеть

Средние объёмы переработки нефти в России в течение большей части мая снизились до 4,45 млн баррелей в сутки на фоне рекордного за месяц количества атак украинских беспилотников. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией.

Эта цифра примерно на 280 тыс. баррелей в сутки ниже среднего показателя большей части апреля, отметил собеседник агентства. Объёмы переработки в период 21–27 мая и вовсе снизились до 4,28 млн баррелей в сутки — на 60 тыс. баррелей в сутки ниже среднего уровня предыдущих семи дней, т. е. до нового 16-летнего минимума.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Недавно, на новостных просторах российского фондового рынка вновь заговорили о возвращении так называемого windfall tax или “налога на сверхприбыль”.

Давайте посмотрим, что это за зверь такой, почему Минфин снова решил залезть в карман к бизнесу и кому из эмитентов придется раскошелиться.


👀 Что за Windfall tax и зачем он нужен?

Если максимально на пальцах — это когда государство приходит к крупному бизнесу и говорит:

📣 Ребят, вы тут за прошлый год заработали аномально много денег. И не потому, что вы гении, а просто потому, что цены на золото улетели в космос или конъюнктура так удачно легла. Надо делиться!

Это разовая акция, чтобы заткнуть дыры в бюджете без повышения налогов для всех подряд.


✏️ Какие правила игры обсуждают в этот раз?

Параметры нового налога за 2025 год планируются более жесткими, чем при первом опыте в 2023:

📌 Ставка: обсуждают сразу 20%! (В прошлый раз было 10%, а со скидкой за скорость выходило 5%)

📌 База для расчета: превышение прибыли за 2025 год над средней прибылью за дремучие 2018–2019 годы. Все, что выше этой планки — считается “сверхприбылью”

( Читать дальше )

 «Средствами противовоздушной обороны сбиты 8 управляемых авиационных бомб, реактивный снаряд системы залпового огня HIMARS производства США, крылатая ракета большой дальности „Фламинго“, управляемая ракета большой дальности „Нептун-МД“ и 1054 беспилотных летательных аппарата самолётного типа», — говорится в сводке (https://rg.ru/2026/05/17/sily-pvo-vpervye-sbili-za-sutki-bolshe-tysiachi-ukrainskih-dronov.html) МО РФ о ходе проведения СВО по состоянию на 17 мая 2026 года. В эти же сутки была самая массовая атака БПЛА и на Москву — ПВО сбила более 120 дронов.
 
▪️ Примечательно, что буквально несколько дней назад стало известно (https://www.politico.eu/article/ukraine-russia-war-9-billion-euro-eu-loan/), когда и на что получит первое финансирование киевский режим из кредита ЕС в размере $90 млрд. Как заявил представитель Еврокомиссии Балаш Уйвари: «Комиссия намерена произвести первую выплату как можно скорее, во II квартале 2026 года. Первая выплата будет направлена на закупку беспилотников для Украины».

( Читать дальше )

Буду на этой неделе думать об универсальном портфеле на лето.

Текущий универсальный портфель и его динамику можно посмотреть в закрепленных сообщениях.

С одной стороны, высвободились деньги от суббордов ВТБ, которые принесли хорошую доходность.

С другой стороны, явных и достаточно надежных краткосрочных идей я не вижу.

Есть на рынке хорошее правило — «не нужно выдумывать идеи»

Большинство моих коллег-управляющих поставлены в условия необходимости постоянно что-то генерить.

Просто так полгода-год ничего не предлагать в условиях корпораций брокеров или УК — практически не возможно.

А как придумывать идеи, если рынок — болото?

Вот и приходится натягивать сову на глобус, в муках рожать какие-то идеи.

И, как результат, такие инвестиции не показывают выдающихся результатов

По-настоящему крутая идея найдёт себя сама, овладеет всем Вашим вниманием и Вы не сможете уже в неё не проинвестировать.

А когда идея «вымученная»
-результаты бывают неожиданными.

В моём портфеле уже есть высокодоходная рисковая валютная составляющая — фонды Finex и иностранные акции с дисконтом на МосБирже.

( Читать дальше )