Цена барреля уже не таблетка от всего, увы

Слушайте, есть такое мерзкое ощущение, что наш бюджет считают, как апрельскую погоду в той самой стране дураков. Типа вчера метель и мороз, сегодня жарит плюс двадцать, а завтра опять колотун и все делают вид, что в среднем по больнице вполне себе комфортно. Так вот, наш бюджет сегодня — это вообще уже не тупо про нефть, это жесткая история про то, как эту самую нефть колбасит во времени. Понимаете, сверстали всё на 2026 год красиво, исходя из цены Urals около пятидесяти девяти долларов и запланированного дефицита в три и восемь десятых триллиона. А суровая реальность первого квартала такая, что дыра уже раздулась до четырёх и шести, нефтяные доходы рухнули аж на минус сорок пять процентов, а расходы радостно плюханули на плюс семнадцать.

Короче, год сломали за жалкие три месяца, это прям талант, честное слово. А потом вдруг бац, и весной нефть резко улетает выше сотки, доходы начинают восстанавливаться, и кажется, ну всё, сейчас догоним и выровняемся. Но как раз вот тут собака и порылась, начинается самое мерзкое колдунство. Почему, собственно, эта сотня за бочку ни фига не спасает бюджет? Да потому что живет он, бедолага, не по пиковым броскам цены, а по той самой среднегодовой температуре. Есть тупая, но железобетонная математика: каждый плюс один доллар к средней цене за год даёт примерно сто восемьдесят миллиардов рублей дохода. Теперь кладём калькулятор и считаем: база пятьдесят девять, и допустим просто фантастически, что год закроется по шестьдесят пять. Разница — шесть долларов, а эффект от этого — жалкий плюс один триллион рублей, не разгуляешься.

А теперь сопоставь эти циферки и офигей. У нас уже сейчас накопленный дефицит — четыре и шесть десятых триллиона, а потенциальная помощь от дорогой нефти — всего лишь около одного триллиона. Получается, даже в самом розовом сценарии нефть закроет лишь четверть этой дыры, не больше, а остальное вешай на гвоздь. Всё потому, что народ привык смотреть на нефть, как на дурацкий выключатель: дорого — бюджете плюс, дёшево — минус, и дело в шляпе. Но бюджет-то, мать его, система инерционная, тяжелая, а нефть — это импульсная истерика, и короткие импульсы ну никак не перекрывают уже накопленную инерцию трещания по швам. Бюджет сейчас влетел в классическую ценовую западню: в начале года жёсткий провал, потом этот резкий скачок вверх, а дальше почти гарантированное возвращение к скучной норме в шестьдесят-шестьдесят пять. То есть убытки мы фиксируем быстро и больно, а вот прибыль всегда приходит поздно и какая-то куцая.

Ну и вишенка на торте, выход ОАЭ из ограничений и рост добычи, представляете. На рынок может хлынуть до четырёх с половиной — почти пяти миллионов баррелей в сутки, а это, на минуточку, о-го-го как много. Это конкретное давление на цену вниз и возврат к нормальным уровням, тогда как бюджету для спасения нужны не нормальные, а какие-то аномально высокие цифры. И если посмотреть честно, у нас всего четыре источника закрыть эту дырищу. Нефть, как видим, уже не тянет и просто смягчает симптомы. Фонд национального благосостояния, которого хватит от силы на год-полтора. Долг, который сейчас запредельно дорогой под четырнадцать-шестнадцать процентов и выше. И налоги, где почти весь лимит выбрали. То есть все мягкие инструменты либо исчерпываются, либо бешено дорожают.

А когда у государства заканчиваются нейтральные источники бабла, в ход идут уже варианты совсем не нейтральные и хреновые. Первый — это монетизация дефицита, грубо говоря, печатный станок, который несёт давление на инфляцию и ставку. Второй — это секвестр, то есть резать всё, что не приоритет, что душит экономику и тащит риск рецессии. Идеального решения нет, любое ухудшает что-то жизненно важное: печатаешь — ловишь инфляцию, режешь — ловишь спад, занимаешь — получаешь дико дорогой долг, тратишь резервы — даёшь себе лишь временное облегчение. Короче, бюджет впервые за долгое время оказался в поганой ситуации, где нефть больше не решает проблему как раньше. Это уже не история про «будет ли дефицит», это история про то, кто в итоге заплатит за этот дефицит. Потому что в экономике всегда так: если не платит пузатая нефтяная рента, то заплатит кто-то другой, и этот кто-то, чует моё сердце, будет явно нам ближе. 🤠

‼️А какие акции стоит купить под текущую мирную риторику, я уже рассказал у себя на канале🔥

Скорее переходи и забирай список идей, пока они еще актуальны!

ТЫК👉 t.me/+h6Lpbdn_cAcwMTcy