Длинный пост про покупку акций. Выделка стоил ли шкуры? Не проходите мимо, делайте выводы!

Постольку, поскольку комьюнити объективно на смартлабе — те ёще «эксперты», даже при наличии образования или большого горизонта опыта не словили базовые паттерны поведения и ценообразования на рынке ценных бумаг… Топик напрашивался, уже давно. Сил больше нет на красноносых, анти-профитных адъютантов.

Давайте с базы. Безрисковые активы. 
Безрисковыми зачастую считается недвига, 4-7% ренты(без ожидаемых доп расходов, чисто приток) + рост на уровень инфляции стоимости недвиги(6-8%/г, + 2-4% поблажки на районы, удачу и т.д.) Вкупе = 12-15-20%/г край, реалии ближе к 10-12% (а кризисы показывают — за 30-50% купят, когда деньги нужны)

ГосОблигации — выше или равные ставки ЦБРФ по доходности. Текущие реалии говорят, "-Сорямба, капитан. За штурвалом выпили ещё давненько, в запое долгом."
Текущая ставка = 14.25%, ожидания рынка — с дисконтированы на 15.5-15.75-16%...
А реалии говорят, что текущая 15%+ если брать  4-ре самых лучших длинных выпуска. А цены текущие — анализируем...
Заложено уже 1.5% повышение ключа. Или риск в госдолге 1.5-1.75%(будто ставка 15.75-16%)




ВОПРОС К АКЦИЯМ:
На примере Роснефти.
При текущих рисках доп.расходов на отстройку, выросшей логистики, снижению рынка сбыта — в следствие уменьшения выручки, собственно — прибыли. Создание резервов. потребность вытащить эти деньги напрямую государству через НДПИ. Какие могут быть дивиденды?

Окей, ожидаем 40 рублей по роснефти, 40/300 = 13.33%/г, Малова-то, при доходе в офз не считая роста 15%… при чем — гарантированных, в отличии от дивов,
Пускай дивы 60 рублей, 60/300 = 20%/г — но есть долги вдо, выплаты каждый месяц. И почти сопоставимые BBB — корпораты.
ОКЕЙ, ПУСКАЙ 80-90, УЖЕ ЖОСКА вдарю, 30%/г, по логике переоценка к безриску должна произойти апсайд бумаги +100%.

Справедливая как при облигах ~40/16% = 250рэ, по Роснефти. А не нормально ли, что акции будут такие же риски иметь, как облиги со стабильным доходом? Нет, конечно. отнесем в сектор вдо 20-25% ~ 200-160р/акц. А если меньше дивы? — Аврал полный?

Так делаем ставку на снижение ключевой! — Окей, только офз больше роста дать должны, на горизонте этого снижения. Не логично, по математике.
Пускай ставка будет 10%, офз-шки должны вырасти в цене от 35-45%, акции так сделают? (А деньги то откуда у них резко появятся, в отличии от рег. выплат для умных деняк...) — Ответ — нет. А гарантирует ли тебе акция, что при текущих 8%, через 10 лет она будет платить как текущие офз — 16% например? -(хи-хи, нет) А могут и не платить, и не повышать. И закрыться, и допэмиссия и ндпи… И кинули миноров… Да что уж там, Могу выпустить акции компании — купите, соберу деняк, а выводить буду через подряды. Обещая горы золота — но потом. А потом история знакомая.

Шлюпка тонет, «фрегатные куртизанки хлопают глазами, пооткрывав рты на берегу, пока буканьерская шхуна бежит, исполнившись во все дыры»
#Полундра! С борта бегут(кто первые?) -и галлеон набитый ценными бумагами — распродают)))

А на 5-10 лет, на пенсию!!! — А если дивы отменят на 4-5 лет, заморозишь бабки, потом начнут ниже ключа платить — Потом жалеть, что не взял 15% текущего и 17% к погашению, на 9-12 лет. И не заработал тупо — и потом купил эти же акции в разы больше.

Только где столько денег найти. Во вторых — зарплаты то растут, инфляция приличная. Есть проблемы со сбытом. Так что дивы 40р это даже многова-то. 

Смысл брать акцию, если выхлоп — нулёвый. Что поддержит цену без выплат — Ответ = Ни-Х… Кх-кх, Ни-че-го. Умные деньги не берут пассивы.

В условиях нарастающей конфронтации реально ли увидеть рост экономики? — думать не надо.
Можно ли увидеть боковик или долгий падающий слабый рынок? — Ответ ниже



Как долго дают зайти ВО ВКУСНыЕ ЦЕНЫ!!!






Напомню, пока наш рынок не начал нормально платить — всё возня была, в акциях. Как в базовом активе. Это сейчас физики в моде.

Плечи есть… голова есть.. Делайте выводы.