В продолжении разговора об рыночных факторах-аномалиях(начало было здесь, про дивиденды), хочу немного написать о другом рыночном факторе — моментуме. Для начала, вот ссылка на очень хорошую статью — «The Quantitative Momentum Investing Philosophy» из блога компании Alpha Architect, рекомендую прочесть. В ней изложены основные принципы, на основе которых компания делает свои моментум-фонды. Если совсем кратко изложить суть написанного, то для акций, на горизонте от 6 до 12 месяцев, наблюдается образование аномалии моментума. Иными словами, если цены акции начали рост, и уже растут больше 6 месяцев, то рост с большой вероятностью будет продолжен. Эта аномалия описана во множестве академических работ и используется во многих рыночных моделях, например моделях Фамы-Френча(см. ссылки в статье). В этих же академических работах также отмечается, что на этом многомесячном тренде роста иногда возникает обратное контр-трендовое движение, длительностью до месяца. Чтобы отсечь этот «противоход», часто используют определение моментума в следующем виде: общий рост за N месяцев, без учета последнего(самого недавнего) месяца. В модели Фамы-Френча используется определение моментума — 12 минус 1, т.е. рост за 12 месяцев, без учета последнего месяца. Этот же моментум часто называют «12_2 моментум», по месяцам вычисления.

( Читать дальше )

В статье "Важность качества компании" я показал как на пятилетнем периоде хорошие бизнесы обгоняют плохие. Но как отличить хороший бизнес от плохого? Уоррен Баффетт предложил простой критерий — каждый реинвестированный доллар прибыли должен создавать как минимум доллар капитализации. Логичное правило. Иначе зачем реинвестировать прибыль? Лучше отдать все на дивиденды. Давайте посмотрим как прошли этот тест компании из моей прошлой статьи.

Возьмем пятилетний период отчетом по МСФО с 2014 по 2018 год и сравним реинвестированную прибыль с ростом капитализации на акцию с 09.022015 по 09.02.2020.

Хорошие бизнесы:

Лукойл. EPS 2691.44 руб. на акцию. Дивиденды 991 руб. на акцию. Реинвестировано 1700,44 руб. на акцию. Рост капитализации 3450 руб на акцию.

Сбербанк. EPS 121,55 руб. на акцию. Дивиденды 36,42 руб. на акцию. Реинвестировано 85,13 руб. на акцию. Рост капитализации 183 руб на акцию.

Татнефть. EPS 280,51 руб. на акцию. Дивиденды 169,2 руб. на акцию.

( Читать дальше )

Всем привет! В данной статье нам предстоит не легкое, но интересное дело — разобраться, что такое ETF и как они работают.
prostguide.ru

Что такое ETF простыми словами:

ETF — это биржевой продукт позволяющий за сравнительно небольшие деньги, стать владельцем акций сразу нескольких компаний.
 



( Читать дальше )

Богатые люди мыслят витиевато и нестандартно — это факт, не требующий доказательств! Расскажу Вам историю своего первого сильного прозрения в жизни, которое стало началом успешной карьеры профессионального «мани мейкера».

На дворе стояли 90-е годы, голодные, но $ука невероятно интересные. :) Будучи человеком любопытным и дотошным, в ту пору я осваивал азы аналоговой фотографии. Поясню специально для тех, кто кроме ВВП никого на престоле не видел. Аналоговая фотография — это когда снимаешь на фотоплёнку пару десятков ценных кадров, потом её «проявляешь», полученный негатив высушиваешь, далее с него на «увеличителе» проецируешь изображение на фотобумагу, которую потом также нужно «проявить» и «закрепить». Процесс долгий, но в чём-то волшебный и занимательный.

На местном рынке в те времена работала фото-студия «на паспорт и на долгую память». Такое себе эхо советского союза. Трудившийся там специалист быстро смекнул коньюктуру рынка и продавал до кучи цветные(!) плакаты форматов А3 и А2 с культуристами и героями боевиков. Качество надо сказать было почти типографским. Цвет в аналоговой фотографии — это вообще отдельная история, любителям в те времена почти недоступная в силу сложности и дороговизны процесса.

( Читать дальше )

Сейчас, когда шум о«короно вирусе» (sik!) дошел до уютного Смарт Лабика, нам нужно поговорить.
Поговорить об умении отличать шум от сигнала. Для трейдера и инвестора очень важное умение.

Итак. Заголовки крупнейших СМИ планеты третий день выглядят вот так


Что сие означает? Что новый невиданный по силе вирус собирается в свое смертельное турне по планете? Мир рухнет и мы все умрем?

«Если заговорили о патриотизме-значит воруют.»
Если в СМИ стремительно и скоординировано вброшена такая тема — значит прикрывают другое событие!

Тайминг: появилось на прошлой неделе
Место: Азия
СМИ: Китай и Америка

Вывод: Прикрывают Гонконгский вопрос.
Заключили сделку. На носу у Трампа выборы. Так что неудобно теперь обоим, и Си и Дональду,
воевать за бывшую колонию. Введение карантина в СМИ (поток инфо) и в Китае — отличная возможность задавить и тихо порешать все неудобное.

( Читать дальше )

«Enjoy the party! As long as the music is playing, you’ve got to get up and dance. When the music stops, in terms of liquidity, things will be complicated. Therefore dance near the door.»

Наставление из ажиотажного, предкризисного 2007 года не теряет своей актуальности и по сей день...

За последние несколько месяцев мы наблюдаем одно из величайших восхождений фондового рынка в истории Америки. S&P 500 70 дней подряд без коррекций в более чем 1%. При этом, на еженедельной основе можно наблюдать очередной безрассудный pump-up от ФРС. Но если бы цены на акции взлетели из-за шикарных экономических данных. Увы. С ростом баланса ФРС растут и цены на акции. Поэтому, сейчас Уолл-стрит где-то посреди шумной вечеринки, и все будет так, пока цены на акции продолжают двигаться в правильном направлении.

Эйфория и оптимисты с дикими глазами во всех деловых изданиях вещают о новом витке роста, и кажется, что это может продолжаться бесконечно.

Очень простой способ определить, являются ли цены на акции завышенными или недооцененными, состоит в том, чтобы посмотреть на соотношение цены к продажам для S&P 500. В лучшие времена оно должно быть где-то между 1,0 и 1,5, но благодаря абсурдному ралли теперь оно поднялось выше 2,4. Например, акции Apple взлетели на 84% за год, хотя его доходы выросли только на 2%.

( Читать дальше )

Я стараюсь очень редко писать и  комментировать, чтобы не поглотила «форумомания», ведь это как и торговля, очень затягивает. И вообще все зависит от силы воли, потому что в какой-то момент, хотим мы этого или не, но придется ставить вопрос ребром.То ли  я  бросаю курить и становлюсь на лижи, то ли и дальше спонсирую «табачные фабрики». У каждого трейдера, есть свой потенциал запаса терпения, переплетенное с какой-то безбашенностью и фееричностью. Вот когда потенциал иссякнет, тогда и наступит экзамен, на испытание  силы  воли.
PS: на заметку- маленькие деньги иногда делают большой % используя огрооооомное плече, а большие  деньги делают маленький % без плеча, что и приносит стабильность. Маленькие деньги чаще пытаются взять все движение, поскольку беря  маленькие  движения, можно на велосипед  копить до пенсии. По этой причине, многие мартингейлят, усрединяются, локируются и котлетят на  все депо, в надежде на фортуну. А «большим деньгам», все это чуждо, поскольку не «вангуют», не «котлетят», а просто берут малые движения без плеча. Ведь что проще предугадать: что будет через сто шагов или километр? А поскольку у большинства  участников рынка, нет больших денег, то и возможности удержаться в рынке, сводятся к 0.001 Ведь маленькие деньги, чаще толкают трейдеров к авантюрам и азарту. К примеру: часто ли задумывается трейдер о рисках, если это ему практически ничего не стоит? Ну подумаешь, месячная поездка в метро или три недели не посещение Макдональдса.

Хочу рассказать вам о правилах жизни и инвестиций от Уоррена Баффета. Это интересно и поучительно.

Уоррен Баффет или оракул из Омахи, как его часто называют -легенда в мире инвестирования, успешный, умнейший человек, опытнейший инвестор и у него есть чему поучиться нам с вами.

 Я собрал из разных  источников (интервью и статей) его взгляд на жизнь и на инвестиции, чтобы поделиться с вами, так как считаю, что его мудрость должна быть доступна всем.

Давайте начнем изучение его любимых и известных правил:

1. «Инвестируйте в себя»

Уоррен Баффетт часто  говорит о том, что: 

“Самая лучшая инвестиция — это инвестиция в себя… Чем больше вы учитесь, тем больше зарабатываете»

Например, известно, что Баффетт 80% времени в день уделяет чтению и изучению интересующих его вопросов, а 20% времени тратит на общение.

Каждый сам выбирает как ему комфортнее учиться — это могут быть курсы, книги, конференции, общение с более умными людьми на которых вы хотите быть похожи и т.п.

( Читать дальше )

Период падения доллара (укрепления рубля) скорее всего закончился. Владимир Путин проанонсировал большие государственные расходы. В экономику хлынут нефтегазовые сверх-доходы, которые при Медведеве складывались в кубышку (резервы). Это следует из фразы Путина, что летом валюта в составе Фонда национального благостояния достигнет 7% от ВВП, значит в дальнейшем новые сверх-доходы можно будет класть не в фонд, а развивать на них экономику. Рублей у банков, фирм и населения станет больше, значит рубль будет ослабевать, снова усилится инфляция.
Зато будет экономический рост. Россиянам-экспортёрам — хорошо, импортёрам — плохо.
Что делать людям в такой ситуации?
-тратить деньги и получать от этого удовольствие!
-нести деньги на банковские депозиты. Они опережают инфляцию при условии, что нет войны или кризиса.
-покупать недвижимость. С учётом мер поддержки рождаемости, она будет дорожать.
-открывать свой бизнес. Владимир Путин хочет, чтобы уже в 2021 году ВВП России рос быстрее среднемирового. Значит государство будет ещё активнее разбрасывать деньги с вертолёта в руки предпринимателей: гранты, субсидии, льготные кредиты — лишь бы брали и пользовались.
Медведева ругают за слабый рост экономики. Это было потому, что сверхдоходы от продажи нефти шли в резервы. При Мишустине нефтяные сверхдоходы пойдут не в резервы, а в экономику, и она будет расти.
Медведеву (наверное) грустно: он войдёт в историю как малоэффективный премьер-министр.
А Мишустину надо выжать максимум из тех возможностей, которые ему предоставил Путин карт-бланшем на большие государственные траты.
Ну а доллар, скорее всего, пойдёт на 70. (Не сочтите за прогноз/призыв/совет)

( Читать дальше )

Читаю тут комментарии к моему посту о смартлаб-вакансии и как всегда веселюсь😀 Народ видимо примеряет на себя написанные требования и сразу начинает ныть. Это уже не первый раз. Нытики в комментариях а по факту, сто заявок и сотрудник, который работает уже несколько лет и вроде всем доволен. И так с каждым человеком! И не только с сотрудниками. Сдаю квартиру, например, 500 нытиков написали, что да ты зажрался, это дорого. Да, но пишут же чудаки, которым и квартира то не нужна. Окей, взял агента, агент мне за три дня нашел отличных арендаторов, которые годами живут и радуются. 

А вообще, вспоминаю себя… Когда я учился в универе, я готов был бесплатно работать, лишь бы была перспектива и интересная работа. После универа меня тоже зарплата особо не интересовала, потому что мне надо было влиться в инвестиционную тему как-то, которая мне нравилась. И че? Моя зарплата как-то сама собой удваивалась каждый год.