Последний раз смотрел на Сегежу по итогам 1п 2025, и всё, что увидел, мне предсказуемо не понравилось. Но успешная допэмиссия плюс анонс новых выпусков – повод посмотреть еще раз

📋 У компании вышел свежий отчет за 9м 2025, нас тут интересуют только цифры за 3 квартал, который уже впитал в себя эффект допки:

• Выручка: 23,5 млрд. (-13,2% г/г)
• OIBDA: 0,5 млрд. (-81,6%)
• Убыток: 3,2 млрд. (-40,1%)

Ждал, что будет чуть получше, но в целом существенное сокращение квартального убытка в случае с Сегежей – уже хорошо. Компания продолжает работать в условиях крепкого рубля и низких цен на свою продукцию, отсюда слабоватая выручка, вместе с параллельным ростом с/с

Плюсиком – контроль комм/адм расходов, они с начала года планомерно снижаются, но одного этого пока мало для полной стабилизации

• Финрасходы: 4,7 млрд. (-41,6% кв/кВ)
• Кэш: 12,6 млрд.

Долговые коэффициенты считать нет смысла из-за низкой OIBDA, да и в целом считать их смысла нет до тех пор, пока Сегежа остается убыточной на операционном уровне

( Читать дальше )

Стабильно обыгрывать рынок — миф. Примерно как Святой Грааль. Его тоже веками искали. 

В трейдинге этот миф называют Альфой. И тысячи умных людей десятилетиями ищут её… вместо капитала. Я видел тысячи спекулянтов. Ни одного, кто стабильно обыгрывает рынок! Зато видел:
— курсы,
— красивые скриншоты с 300% годовых.

Говорить — не значит зарабатывать!

Прежде чем лезть в трейдинг, ответьте честно:

❓В чём моё преимущество перед человеком по ту сторону экрана?

Если ответа нет — вы просто платите комиссии индустрии. Если за 20 минут за карточным столом вы не поняли, кто лох — значит, лох вы.

Пассивное инвестирование скучное, но честное. Знания и риск-менеджмент вам в помощь. Помните, просадка ощущается не в процентах, а в деньгах. Спокойный инвестор может исчезнуть на первом серьёзном падении.

Хотите реальности, а не сказок?

Поставьте долгосрочные цели, а не «хочу играть и обыгрывать рынок». Грааль — это не доходность. Это понимание, куда не стоит тратить бездарно свою жизнь.

( Читать дальше )

📈Префы Сургутнефтегаза сегодня +1,7% до 41,2 руб, превысив максимум от 28 сентября 2025г. Некоторые трейдеры «мамой клянуться», что префы идут закрывать гэп на уровне 47-51 руб

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Астра 

Компания занимается выпуском ОС Astra Linux и выстраивает вокруг неё экосистему с сопутствующими продажами, а также услугами (главным образом – техподдержка). От монопродуктивности компания ушла ещё в прошлом году, выручка от прочих продуктов уже превышает 40%. Доля рекуррентной выручки тоже растёт. 

Астра в целом движется в правильном направлении, но она столкнулась с двумя основными проблемами:

✔️предел роста – весь рынок уже практически захвачен, далее нужен органический рост, а его уже нет

✔️основные клиенты Астры – госкомпании, которые начали сворачивать расходную часть, в т.ч. экономить на софте

🔽В итоге Астра по итогам 3-х кварталов 2025 года стала убыточной по NIC (это ЧП минус капексы) и FCF. Во 2 квартале вообще была убыточной на операционном уровне. Конечно, для Астры свойственна сезонность, когда госкомпании исполняют остатки бюджета в 4 квартале – но в этом году, как я писал в прошлом посте, так может и не случиться. И получится, что компания недополучит значительную часть выручки.

( Читать дальше )

Материал сгенерирован нейросетью из открытых источников. Галлюцинации нейросети не заменяют обучение инвестициям и не гарантируют совпадения с реальной Ларисой Морозовой. Пост не является инвестиционной рекомендацией.Инвестиционный мануал Ларисы Морозовой (Дивидендная бабушка)

Лариса Морозова – известный частный инвестор, проповедующая стратегию преимущественно дивидендного инвестирования. Начав в 53 года (в 2008 г.) с небольших вложений (около 10–50 тыс. рублей), она сосредоточилась на акциях с высоким дивидендным доходом. В основе её подхода – логика и здравый смысл: покупать бумаги, по которым мажоритарный акционер заинтересован в выплате щедрых дивидендов, и держать их долгосрочно, регулярно реинвестируя часть полученных средств[1][2]. Морозова не стала торговать активно на росте цен: в приоритете – стабильный поток дивидендов, гарантирующий доход даже при падении рынков.

Критерии отбора ценных бумаг

• Заинтересованность мажоритария в дивидендах. Морозова выбирает компании, у которых есть чёткие причины выплачивать «супердивиденды».

( Читать дальше )

Цены на жилье в Турции за последние 15 лет выросли в 41 раз, подсчитало турецкое экономическое издание Ekonomim на основе данных центробанка страны.

В 1кв 2010 года средняя стоимость квартиры площадью 100 кв м в Турции составляла около 100,7 тысяч лир. По данным ЦБ Турции за 3кв 2025г средняя цена достигла уже 4,255 млн лир.

ria.ru/20251217/turtsija-2062569102.html

Минфин ожидает, что к 2036 г. курс доллара составит 118 руб, а к 2042 г. — 133 рубля

Будем честны, прогноз чисто математический. Он не учитывает реальные макро-тренды и спекулятивную составляющую.

Но что понятно — рубль будет девальвироваться в базовом сценарии, что делает накапливание валюты беспроигрышной стратегией долгосрочно.

Да, вы не заработаете, но хотя бы будете меньше терять. Чтобы зарабатывать, нужен сверхдоход — например, через валютные облигации или спекуляции. 

Ну и акции экспортеров в портфеле держать для пущей диверсификации все еще стоит. В условиях реинтеграции РФ в мировую экономику это будет очень интересно.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Три тысячи лет назад кобальт ценили за магический синий цвет, который считали символом вечности. Сегодня он помогает человечеству строить будущее, уже не в витражах соборов, а в аккумуляторах электромобилей и «зеленой» энергетике. Разбираемся, как кобальт прошел путь от декоративного пигмента до стратегического ресурса XXI века.

🔹Краски, пережившие тысячелетия
История кобальта начинается задолго до появления этого элемента в таблице Менделеева. Древние египтяне, персы и китайские мастера использовали его соединения, чтобы получить насыщенный синий цвет, не тускнеющий веками. Знаменитый китайский фарфор, мозаики Средней Азии и витражи готических соборов Европы, их синие краски – это заслуга кобальта. В Средневековье этот цвет стал символом статуса: глубокий сапфировый оттенок в интерьерах дворцов знати и готических соборов ценился наравне с позолотой.

🔹Открытие элемента и первое промышленное использование
В 1735 году шведский химик Георг Брандт выделил кобальт в чистом виде.

( Читать дальше )

Анекдот: Студент спрашивает у преподавателя экономики: «Что такое СЭВ и принцип его работы?» Преподаватель: «Ну принцип работы прост. В Польше добывают глину и отправляют в СССР. Здесь мы из глины делаем свистки и отправляем их в Монголию пастухам. В монголии пастухи выращивают быков. Из быков производят мясо и отправляют в ЧССР и шкуры тоже туда. В Чехословакии делают мясные консервы и кожаную обувь. Обувь отправляют в Польшу. Польша отправляет нам глину. Всем понятно?»
Что я вижу в экономическом пространстве. В лихие девяностые капиталистический кризис перепроизводства «Условный Запад» перенёс на Социалистический лагерь. Был выбор либо воевать с нами, либо развалить. Воевать с нами в 1985 году? Легче застрелиться. Поманили пряником. Наша так называемая элита побежала брататься за джинсы (назовем это «Западные ценности») и жвачку с Западной элитой. Кто и как развалил страну, даже не страну а весь социалистический лагерь, это отдельный разговор. Население СССР в 1985 году  — 270 млн.

( Читать дальше )

Мы ожидаем 

Настроения в ходе предстоящей сессии будут определять внешнеполитические новости. Накануне вечером президент Трамп объявил о морской блокаде танкеров, перевозящих нефть в Венесуэлу и из нее. На этом фоне котировки WTI уже поднялись почти на 2%. По прогнозам аналитиков, под влиянием эмбарго с рынка временно уйдет до 900 тыс. баррелей нефти в сутки, однако из-за глобального профицита предложения сильным рост цен на это сырье не будет. Тем не менее эскалация напряженности в регионе остается важным фактором риска.

Сегодня с комментариями выступят главы ФРБ Нью-Йорка и Атланты Джон Уильямс и Рафаэль Бостик, а также член совета управляющих Кристофер Уоллер и. Их оценки текущей экономической ситуации, инфляционных рисков и состояния рынка труда важны для формирования рыночных ожиданий с учетом неоднозначного релиза по занятости за октябрь–ноябрь.

В технологическом секторе в центре внимания остаются новости вокруг OpenAI. По данным The Information, компания ведет переговоры о привлечении как минимум $10 млрд от Amazon (AMZN) и параллельно может договориться об использовании ее чипов в своей вычислительной инфраструктуре.

( Читать дальше )