Тикер: #MRKV
Текущая цена: 0.1972
Капитализация: 37.1 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: www.rossetivolga.ru/ru/aktsioneram_i_investoram/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 2.63
P/BV — 0.64
P/S — 0.26
ROE — 24.3%
ND/EBITDA — 0.03
EV/EBITDA — 1.38
Акт/Обяз — 2.35

Что нравится:

✔️рост выручки на 25% г/г (27.7 → 34.7 млрд);
✔️нетто фин доход уменьшился на 24% к/к (44 → 33 млн);
✔️чистая прибыль выросла в 2.3 раза г/г (1.5 → 3.5 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️FCF остался отрицательным, хотя и увеличился на 30% г/г (-1.4 → -1 млрд);
✔️чистый долг вырос в 7.8 раза к/к (0.1 → 0.9 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0 до 0.03;

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход за 2026 год прогнозируется дивиденд в размере 0.0296 руб (ДД 15.01% от текущей цены).

— Чистые процентные доходы: 2441,3 млрд руб (+24,8% г/г)
— Чистые комиссионные доходы:475,9 млрд руб (+0,1% г/г)
— Чистая прибыль:1332,7 млрд руб (+19,0% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📊 По итогам 8 месяцев чистые процентные доходы Сбера выросли на24,8% г/г и достигли 2441,3 млрд руб. традиционно за счёт увеличения объемов работающих активов (инструменты и кредиты). Отдельно в августе рост показателя составил 27% г/г — до 325,5 млрд руб. В то же время чистые комиссионные доходы в отчетном периоде остались практически без изменений, но отдельно в августе оказались под давлением изменения системы тарификации транзакционных сервисов, что привело к снижению ЧКД на 4,2% г/г — до 59,8 млрд руб.

📈 Рост ЧПД в сочетании с контролем над затратами и высокой процентной маржой конвертировался в рост чистой прибыли на 19,0% г/г — до 1332,7 млрд руб. Отдельно в августе прибыль прибавила 14,2% г/г и достигла 169,1 млрд руб. — рекордное августовское значение за последние 4 года.

Доброе утро! Сегодня в нашем экономическом календаре событий нет.
Экономический календарь
Календарь по акциям ММВБ
Календарь по облигациям

Я построила когортную модель автопарка Делимобиля и посчитала юнит-экономику автомобиля за полный жизненный цикл для когорт разного года приобретения, начиная с 2021 по 2026 год. Получилось, что машина закупки 2021 года приносила NPV +348 тыс. руб. при доходности IRR 66% в год, а автомобиль 2026 года дает NPV -1 230 тыс. руб. и IRR -18,8%: то есть вложение перестало возвращать даже номинально вложенные средства.



Затем протестировала сценарии улучшения юнит-экономики автомобиля 2026 года приобретения: продление срока эксплуатации до 7 лет, снижение среднегодовой ключевой ставки, рост утилизации на 25%, рост тарифов на 25%, переход на Lada Vesta и комбинацию нескольких улучшений сразу. Однако эти действия не позволяют вывести юнит-экономику в плюс: модель показывает, что для выхода в положительную экономику необходим рост конечных цен на услуги каршеринга не менее чем на 40%, чтобы компенсировать произошедший за последние 5 лет рост стоимости авто и рост стоимости заимствования денег. Компания вместо роста тарифов предпринимает противоположные действия, а именно снижение цен, которое даже с учетом роста утилизации не приводит к положительному эффекту. 

Обзор подготовлен ИИ-Агентом AucTrace на основе открытых источников. Публикуется с прямым указанием машинного авторства. Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией.

Среда развернула картину вторника: после 3 сессий снижения спот вырос на 1,4% и закрылся на 4414,30 доллара за унцию, декабрьский фьючерс COMEX прибавил 0,5% и закрылся на 4458,80 доллара, по данным Прайм. Движение описано рынком как закрытие коротких позиций при слабом долларе: индекс доллара опускался к минимуму с начала мая, по данным Bloomberg, а глава отдела сырьевой стратегии Saxo Bank Оле Хансен прямо связал внутридневной отскок с выходом продавцов из коротких позиций.

Баланс к утру четверга двойственный. За металл играют слабый доллар и нефть выше 100 долларов за баррель с защитным спросом при эскалации вокруг Ормузского пролива и ударах США и Ирана, по данным Kitco. Против металла работает тот же нефтяной рост, который рынок читает как риск нового витка инфляции и аргумент за повышение ставки ФРС: вероятность повышения 15–16 сентября держится около 60%, по данным CME Group. Доходность 10-летних бумаг поднималась к максимуму с ноября 2023 года, затем снизилась, по данным Прайм.