Европа не успевает заполнить газовые хранилища. Насколько всё плохо?

     Европейские газовые хранилища заполнены менее чем на 70%. Всё идёт к тому, что Европа в зиму войдёт с минимальным за много лет запасом прочности.

     Обычно заполненность на 16 сентября была выше. Средний показатель за последние лет пять был около 85%. И вот на этом фоне весело выглядят Нидерланды и Германия. На них приходится около 35% мощностей хранения ЕС. И Германия накачала всего 56%, а Нидерланды 53%. Проблемы уже достаточно заметны. Это общий график заполнения хранилищ в ЕС:


     На конец августа 2024 года европейские газовые хранилища были заполнены на 92%. В 2025 году уже на 77%, а в 2026 уже 65,4%. В этом году самый низкий показатель за последние 7 лет (в 2021 году было 67,3%). И сравниваю я это с 2021 годом потому что это интересно. Тогда запасы были лишь несколько выше. Однако структура европейского рынка с тех пор изменилась. Если в 2021 году на Россию приходилось примерно 45% импорта газа в ЕС, главным образом по трубопроводам, то к 2025 году доля российского газа снизилась примерно до 12%. Одновременно доля СПГ в газовом импорте выросла с 20% до 45%. То есть при почти таком же уровне запасов Европа теперь живёт уже с совершенно другой системой поставок.

     В любом случае среднее по Европе это как средняя по больнице. Вот к примеру Германия:



     У Германии проблемы похлеще. На конец августа 2026 года хранилища были заполнены лишь на 53,3%. Даже в слабом 2021 году на ту же дату было 59,7%. К середине сентября нынешний показатель удалось поднять примерно до 56%.
     В Нидерландах ситуация другая. на 1 апреля 2026 года хранилища были заполнены лишь 4,6% — минимальный показатель за последние несколько лет. И за несколько месяцев в эти хранилища закачали газа до заполняемости в 53,2%

     И обратите внимание, что показатель на 1 ноября снижался два года подряд: с почти 100% в 2023 году до 89% в 2024-м и 73% в 2025-м. А уровень на 1 апреля снижается уже четыре года подряд. Конечно, сам по себе этот график ещё не доказывает, что газа зимой не хватит. До прошлогодних 73% Нидерланды в этом году могут и не дотянуться. Но теперь им это даже не обязательно.

     И теперь сам не верю, что это пишу. Если не получается быстро заполнить хранилища, можно снизить целевой уровень их заполнения. Нидерланды действительно уменьшили его с 74% до 64%. Причём сделали это по рекомендации Еврокомиссии.
     Официальное объяснение вполне экономическое: обязательная закупка газа на напряжённом рынке сама разгоняет цены. Новые 64% для Нидерландов — это примерно 93 ТВт*ч, тогда как за последние пять зим из хранилищ там в среднем забирали около 70 ТВт·ч. То есть само снижение цели ещё не означает, что газа не хватит.
     Правда, намного дешевле газ от этого пока не стал. Но это не точно: с момента решения прошло всего шесть дней. Ведь Европа огромными темпами продолжает закачивать газ, но все равно подходит к зиме с рекордно низким запасом.  Но Европа не прохлаждается и за последнюю неделю в хранилища поступало в среднем 207 млн куб.м./сутки. И все равно запасы остаются низкими, а цены на газ при этом растут. За год они повысились примерно на 150%.
     Рынок уже среагировал ценой: 



     Конечно, тут намешаны (влияют) поставки СПГ, конкуренция с Азией, погода и т.д. Однако факт фактом: закачивать газ в европейские хранилища всё менее приятное по цене удовольствие.
     Можно попробовать прикинуть масштаб трагедии. В европейских хранилищах на 16 сентября находится 776,9 TВт*ч газа, при заполненности 68,66%. Отсюда общая ёмкость составляет 1132 TВт*ч. Чтобы заполнить до 80%, нужно закачать ещё 11,8 млрд куб.м. газа. (128 ТВт*час) (или если до 90% — примерно 241 ТВт*ч — 22,2 млрд куб.м.)
     TTF торгуется примерно по 81 евро за МВт*ч. Если оценить недостающий объём по нынешней биржевой цене, его стоимость составит около 10,4 млрд евро для достижения 80% заполненности и около 19,6 млрд евро — для 90%. Но учтите, что это грубая оценка по текущей цене, а не реальная сумма будущих расходов, потому что газ закупается в разное время и по разным контрактам, плюс есть транспортировка, регазификация и прочие радости.

     Но вот ещё интересная вещь. При нынешней чистой закачке в 207 млн куб. м./сутки простая арифметика даёт около 57 дней до 80% и 107 дней до 90%. Но это не прогноз, потому что с началом отопительного сезона такие темпы вряд ли сохранятся.
     Но у высоких цен есть неожиданная для Европы польза: они помогают отбирать СПГ у Азии. Спотовый СПГ с поставкой в Северную Азию сейчас стоит около $26 за MMBtu — максимум за 45 месяцев. При таких ценах азиатские покупатели сокращают закупки, и сентябрьский импорт СПГ в Азию может оказаться минимальным для этого месяца с 2018 года.
     А освободившиеся газовозы уже начинают уходить в Европу. Поэтому знаменитое «Европа зимой замёрзнет» пока не выглядит чем-то неизбежным. Главный вопрос сейчас, пожалуй, не в том, будет ли газ вообще, а в том, сколько за него придётся заплатить.

     А вот если к нынешним низким запасам добавить холодную зиму и новые перебои с поставками СПГ, тогда уже станет веселее. Причём всем, но в разных смыслах.