СПГ

• Рост импорта (январь–июнь 2026 г.): Испания закупила у России 37 356 ГВт·ч СПГ (19,7% от общего объёма) против 26 208 ГВт·ч годом ранее. Рост – 42,5% г/г.

• Место среди поставщиков: Россия – третий крупнейший поставщик газа в Испанию (после Алжира – 33,9% и США – 29,4%).

• Июнь 2026 года: закупки российского СПГ составили 5 473 ГВт·ч (против 3 268 ГВт·ч в июне 2025 года). Россия стала вторым поставщиком в Испанию (21,1%) после Алжира.

• Динамика 2024–2025 годов (для справки): в 2025 году Испания закупила 42 629 ГВт·ч российского СПГ (против 72 360 ГВт·ч в 2024 году). По итогам 2025 года РФ занимала третье место.

• Приостановка проекта: QatarEnergy остановила работы по расширению North Field Expansion (NFE). Проект был выполнен на 85%, старт ожидался в конце 2026 года.

• Причины:
  – Иранские удары в марте 2026 года повредили линии на комплексе Рас-Лаффан (восстановление может занять годы).
  – Блокада Ормузского пролива сделала невозможным вывоз СПГ и морские строительные работы (страховые компании отозвали покрытие военных рисков).
  – Атака на катарский СПГ-танкер 7 июля сорвала надежды на скорое восстановление поставок (как минимум три танкера развернулись).

• Последствия для рынка:
  – Катар обеспечивает около 20% мировых поставок СПГ.
  – У Рас-Лаффана скопилась очередь из более чем 10 пустых танкеров.
  – Цены на газ в Европе и Азии выросли.
  – Даже при открытии пролива Катару потребуется не менее месяца для выхода на 50% мощности и двух месяцев для 80%. Полное восстановление – годы; запуск новых мощностей откладывается как минимум на 2027 год.

Мировой спрос на газ в 2026 году может снизиться на 0,6% г/г, до 4,28 трлн куб. м, прогнозирует Международное энергетическое агентство. Еще в январе МЭА ожидало роста потребления на 2%, до 4,37 трлн куб. м. Главная причина пересмотра — высокие цены на газ из-за конфликта на Ближнем Востоке. 

Эксперты считают, что цены останутся высокими как минимум до конца 2026 года. Устойчивое снижение ниже $400 за 1000 куб. м некоторые аналитики ожидают только в середине 2027 года.

• Рост флота: в 2025 году сдано в работу 79 газовозов, общее число судов достигло 804 (+8,4% к 2024 году).

• Снижение рейсов: зарегистрировано 6 870 торговых рейсов (–2,8% к 2024 году) – тренд связан с использованием более крупных судов.

• Портфель заказов: 301 новое судно (эквивалент 37,4% текущего флота). График поставок:
  – 2026 год: 107 танкеров.
  – 2027 год: 96 танкеров.
  – 2028 год: 61 танкер.
  – 2029 год: 25 танкеров.
  – 2030–2031 годы: по 6 газовозов.

• Рыночный эффект: расширение флота опережает рост торговли СПГ, что способствует снижению ставок фрахта по всем направлениям.

• Драйвер спроса: ожидание запуска новых значительных мощностей по производству сжиженного газа в мире поддерживает заказы на строительство газовозов.

• Общий объём торговли (2025 г.): 436,98 млн тонн (+6,3% к 2024 году). Рекордный уровень. В торговле участвовали 24 экспортёра и 50 импортёров.

• Главный драйвер роста: США (+22,3 млн тонн к 2024 году). Вклад других стран: Катар (+4,3 млн тонн), Малайзия (+1,1), Ангола (+1,1), Нигерия (+1). Канада, Мавритания и Сенегал впервые экспортировали СПГ в 2025 году.

• Крупнейшие экспортёры (2025 г.):

  1. США – 110,74 млн тонн (было 88,42 млн в 2024 г.).

  2. Катар – 81,51 млн тонн (было 77,23).

  3. Австралия – 80,32 млн тонн.

  4. Россия – 30,52 млн тонн (снижение почти на 3 млн тонн).

  5. Малайзия – 28,8 млн тонн.

• Крупнейшие импортёры (2025 г.):

  1. Китай – 69,77 млн тонн (–8,9 млн тонн к 2024 г.).

  2. Япония – 67,37 млн тонн.

  3. Республика Корея – 48,67 млн тонн.
     – На эти три страны пришлось 42,6% мирового импорта.
     – Индия закупила 24,6 млн тонн.
     – Импорт СПГ Европой резко вырос на 26 млн тонн – до 126,7 млн тонн.

Газпром добыча Кузнецк перенесла на 2028 год запуск первого в России завода по производству СПГ из метана угольных пластов. Предприятие мощностью 220 000 т строится в Кемеровской области на базе Нарыкско-Осташкинского месторождения.

Изначально первую очередь планировали запустить в 2023 году, а на полную мощность выйти в 2024 году. Произведенный СПГ должен использоваться для карьерной техники, объектов ЖКХ и развития сети газовых заправок в регионе.

Причиной переноса стали рост стоимости строительства и отсутствие согласованных налоговых льгот. По словам источника, без преференций проект может оказаться нерентабельным. Газпром не отказывается от завода, но откладывает его запуск до улучшения экономических условий.

Следить за рынком во время таких падений тяжело. Многие бумаги выглядят так, будто хороших новостей в них вообще не осталось.

Поэтому давайте переключимся с эмоций на данные.

Новатэк снова подошел к очень интересным уровням — около 920 рублей за акцию. И пока рынок смотрит на общий негатив, операционные данные по СПГ выглядят заметно лучше, чем настроение в котировках.

Мы продолжаем отслеживать поставки СПГ с проектов Ямал СПГ и Арктик СПГ-2 через OSINT-инструменты: движение танкеров, портовые события и спутниковые снимки.

Идея простая: рынок обычно видит результаты компании с задержкой — после отчетности. А движение судов позволяет оценивать операционную динамику почти в реальном времени.

Свежая фотография Ямал СПГ: танкеры у терминала.

Ямал СПГ: стабильная работа

По Ямал СПГ картина остается спокойной и сильной.