В своем декабрьском топике я давал прогноз нашего рынка в зависимости всего от двух факторов:

«В 2026-м, как и с осени 2022-го, все на нашем фондовом и валютном рынках среднесрочно будет зависеть только от текущего ключевого фактора:

— денежная политика нашего ЦБ;

или гипотетического:

— «мировой кризис», т. е. падение американских и европейских фондовых индексов на 25%+.

Для «если» по этим двум факторам мое мнение о динамике наших рынков в 2026-м такое:

1. Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.»

( Читать дальше )

В контексте не состоявшейся продажи небоскрёба РЖД и компании ЮГК. А также продажи аэропорта Домодедово за полцены от первоначальной.
Политолог Георгий Бовт:

Залоговые аукционы, казалось бы, ушли в далекое уже теперь прошлое, остались в «бандитских 90х». Ан нет, дух-то их живёт. И даже живее всех живых. Масштабы перераспределения собственности под шум войны бьют все рекорды. Но приобретенную таким образом собственность трудно будет считать «священной» и защищённой от нового изъятия. Так и будут делить и отнимать, отнимать и делить.

@ejdailyru

РФ и КНР договорились о проектах в энергетике и «еще кое о чем очень важном», сообщил Ушаков журналисту «Вестей» Зарубину.


max.ru/tass_agency/AZ5EFOL4D34

Уиткофф прибудет в Россию с визитом «в ближайшее время», заявил Кирилл Дмитриев в комментарии журналисту Life Александру Юнашеву.
max.ru/tass_agency/AZ5D2fbxKaE

$€ В инвестициях многое решает психология. Много ошибок и неверных решений принимается из-за психологического фактора. Однако этот фактор влияет не всегда и не для всех.

Существует две основные ситуации, когда эмоциональный фактор может испортить инвестиционный процесс.

МАРЖИНАЛЬНАЯ ТОРГОВЛЯ.
Используя кредитное плечо, мы не только увеличиваем возможные прибыли и убытки. Мы собственноручно добавляем эмоциональный фактор.

Позиция без плеча может быть благополучно забыта. Мы можем жить обычной жизнью и без надобности смотреть в торговый терминал.

Но если мы взяли с плечом, то все наше внимание будет сосредоточено на этих позициях. Мы будем думать о них, как о женщине которая засела в нашу голову. Закрываем глаза и видим ее, ее улыбку и тонкий стан.

Просыпаемся с мыслями о ней, и засыпаем так же. И эта ситуация прогрышна для мужчины. Он превращается в марионетку, и по сути уже неинтересен женщине. Она может использовать его в своих целях, манипулировать, иногда кидать кость на подачку, но он ей такой не нужен. Она уже ищет другого, а этот остаётся как запасной вариант, или для бытовых услуг. Отвези, привези, закинь денег.

( Читать дальше )

Страны ЕС в марте 2026 года впервые в истории взаимной торговли не ввезли из России ни нефть, ни нефтепродукты, сообщают РИА Новости на основе данных Евростата.

В феврале российскую нефть из стран Евросоюза купили только Словакия - на €147,2 млн и Нидерланды - на €34,2 млн.

ria.ru/20260519/neft-2093388495.html

ООО «НТЦ «Кама» на 99% принадлежит ООО «Татшина» — мажоритарному акционеру ПАО «Нижнекамскшина», 1% ООО «НТЦ «Кама» принадлежит ПАО «Нижнекамскшина»



С 2022 года ООО «НТЦ „Кама“ не раскрывает финансовые показатели. Однако уровень вложений ПАО «Нижнекамскшина» в научные разработки составляет несколько сотен млн руб. в год. На эти средства разумно ожидать отдачи в форме более совершенной и востребованной продукции на рынке. 

Согласно отчетности по МСФО за 2025 год объем нематериальных активов ПАО «Нижнекамскшина» составил 443 млн руб., увеличившись с 123 млн руб. в 2011 году.

Значительная часть средств, предназначенных на разработки растрачивалась на управленческие расходы (29% от выручки ООО «НТЦ «Кама» в 2021 году). Подтверждения какой-либо экономической эффективности научной деятельности через связанные стороны отсутствуют. Так объём выпуска шин в 2025 году ПАО «Нижнекамскшина» достиг минимального исторического значения — 6 071 тыс. шин.

( Читать дальше )

     

     Принято считать, что «фондовый индекс Мосбиржи взвешен по капитализации». Я всегда полагал, что это не совсем так, но вот недавно изумился, насколько это не так местами! Чтобы удостовериться, можно посмотреть, например, вот сюда https://smart-lab.ru/q/index_stocks/IMOEX/ в графы «вес» и «капитализация», дабы сравнить — и удивиться.

 

     Например, вес Лукойла в индексе выше, чем у Сбербанка, при том, что капитализация Сбера выше в 2 раза. Капитализация Новатэка в 4 раза выше, чем у Т, но вес меньше. Новатэк вообще странно смотрится: стоит дороже Газпрома, но его вес в индексе меньше в 2 раза с лишним! Полюс более чем в 2 раза дороже ВТБ, но с весом меньше. Наконец, рекордный разрыв: Роснефть дороже Х-5 в 6-7 раз, но вес имеет такой же. И прочие удивительные дела, там почти в каждой строчке такое…

 

     Почему оно так? Сказывается фри-флоат, сказывается еще что-то, что организаторы индекса посчитали нужным положить в свои формулы. Нам же важны не эти формулы, нам важен итог, о котором многие не подозревают вообще. Общее место: главные фондовые индексы взвешены по капитализации. А там между капитализацией компанией и весом в индексе может быть разрыв не на процента, а в разы.

( Читать дальше )

АО «Рольф» — один из крупнейших автодилеров России. Основана 5 августа 1991 года. Штаб-квартира — в Москве.

 

Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию.

 

Параметры выпуска Рольф 001P-09:

 

• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

 

• Дата сбора книги заявок: 21 мая 2026

• Дата размещения: 26 мая 2026

 

📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: 

 

• Выручка: составила 244,1 млрд рублей, что на 14% меньше, чем в 2024 году.

• EBITDA: выросла на 34,9% и достигла 8,6 млрд рублей.

• Чистая прибыль: составила 2,8 млрд рублей, что на 24,3% больше, чем в 2024 году.

( Читать дальше )

Компания впервые вошла в ТОП-5 крупнейших производителей России по продажам конечным потребителям (метрика Sell-out) на розничном рынке, заняв четвёртую строчку рейтинга. При этом в государственном канале «Озон Фармацевтика» сохранила лидерство по объёму продаж в упаковках.

Продажи компании в денежном выражении превысили среднерыночную динамику, что позволило укрепить позиции. Компания фокусируется на взаимовыгодной работе с партнёрами, развитии портфеля продуктов и укреплении позиций в ключевых каналах продаж.

Ключевые рыночные тренды I квартала:

🔹розничный рынок лекарств вырос на 5–9% (по данным AlphaRM и DSM Group);

🔹госзакупки увеличились более чем на 7% — драйвером стали программы льготного лекарственного обеспечения;

🔹спрос смещается в сторону рецептурных и доступных препаратов, а доля онлайн-продаж достигла 15,5%;

🔹средняя цена упаковки выросла примерно на 17%.

Операционные и финансовые результаты «Озон Фармацевтика» за I квартал будут опубликованы 28 мая 2026 года — в этот же день пройдёт конференц-звонок с менеджментом.

( Читать дальше )

📉Индекс Мосбиржи ушёл ниже отметки в 2650 пунктов (-0,5%) впервые с 18 мая 2026 года.