Пока весь fashion-ритейл переживает стагнацию, Хендерсон продолжает стоять на своём. Не так давно компания опубликовала данные по выручке и опер. результаты за первый квартал – и картина любопытная: продажи растут, долги не давят, а компания спокойно следует своей стратегии, расширяя площади и постепенно переходя в онлайн.

🔼 Так, совокупная выручка Хендерсона без НДС – около 6,6 млрд руб. – выросла на 4,2% год к году. Если сравнивать с докризисным 2024 годом, рост уже 23,5%. Причём динамика внутри квартала ускорялась: январь +0,4%, февраль +5%, март +7,0%. Так что тренд набирает обороты.

Это всё при том, что рынок в целом стагнирует. Объём российского рынка одежды, обуви и аксессуаров вырос по итогам 2025 года всего на 6% – в основном за счёт цен. Причём продажи в натуральном выражении упали на 8-10%. По прогнозам, даже при оптимистичном сценарии физический объём продаж одежды останется на уровне 2025 года.

Сейчас в российской fashion-индустрии формальная одежда – костюмы, деловые платья, праздничные наряды – считается чуть ли не «мёртвым стоком». По данным Profashion, 45% такого ассортимента уходит на маркдаун свыше 50%. Казалось бы, всё плохо.

( Читать дальше )

По объемам хранящегося у нацбанков золота — более 36 тыс. тонн — мир вернулся в эпоху Бреттон-Вудской системы. На пике — в 1965 году — у них хранилось 38 тыс. тонн этого металла. Фото: Jingming Pan 

Доля золота в международных резервах по итогам прошлого года впервые превысила долю казначейских облигаций США — благодаря впечатляющему росту цен его активно скупали центробанки. Спрос со стороны регуляторов остается важным фактором поддержки. Они покупают и используют золото во многом для защиты от геополитических проблем. Сохранит ли металл свои позиции в будущем? 

Ценнейший актив

Доля золота в официальных золотовалютных резервах составила на конец 2025 года 27%, тогда как казначейских облигаций США — 22%, сообщил в докладе Европейский центробанк. 

По объемам — более 36 тыс. тонн — мир вернулся более чем на полвека назад, в эпоху Бреттон-Вудской системы, действовавшей с 1944 по начало 1970-х годов. Тогда курсы валют были привязаны к доллару, а тот — обеспечен золотом. Чтобы доллар можно было обменять на золото, в центробанках на пике — в 1965 году — хранилось 38 тыс. тонн этого металла.

( Читать дальше )

🏭 Давайте представим, как могла бы выглядеть такая сделка в наших реалиях. Собственник производственного комплекса, например, в Ленинградской области, хочет его продать и остаться арендатором. По сути это классический sale-leaseback — недвижимость продаётся, но бизнес из неё не уезжает.

📋 Из чего состоит сделка:

🔹 Компания-продавец получает единовременно или в рассрочку крупную сумму от продажи недвижимости

🔹 Компания-продавец остаётся в том же помещении, но уже как арендатор

🔹 Инвестор получает стабильный индексируемый арендный доход

🔹 Отношения регулируются долгосрочным договором аренды (от 10 лет)

⚠️ Но есть серьёзные риски. Производственное помещение — не офис в бизнес-центре, это специфическая недвижимость с пониженной ликвидностью на аренду. А кому в случае ухода арендатора можно продать пустое производственное помещение, возможно, со специальными характеристиками — особыми перекрытиями, электромощностями, вентиляцией — если арендатор однажды уйдёт? Всё немного проще и чуть более ликвиднее, если это свежий light industrial. А если это производственное здание из 80-х (редевелопмент коровника)?

( Читать дальше )

#rtkmp решил рисовать тройную вершину. Кто-то скажет: «Ну тут тройное дно», и будет прав или не прав. Поживем увидим, а я жду здесь легкой коррекции на 7.1. Действительно. Нет интернета — нет проблем.

 Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ⭐️
Как быстро летит время, что мы уже с вами, друзья, скоро вступаем во 2-е полугодие 2026 г. Конечно первая половина года уже оказалась тяжелым испытанием как для инвесторов, так и для самого рынка. С начала года Индекс Мосбиржи упал более чем на -10%📉. Мы в команде давно не ориентируемся на индекс зная конкретные факты давления: геополитика, ключевая ставка и деревянный рубль.

На какие сектора рынка обратить внимание во 2-м полугодии?

Для правильной ориентировки и выбора в первую очередь предлагаем взять во внимание фактор, который уже не первый год влияет на акции. Речь идет о ключевой ставке. Наилучшим вариантом будет сценарий если Набиуллина будет снижать «ключ» на каждом заседании без пауз. Тогда к концу года увидим ставку 12,5%, которая уже будет средней.

Если заглянем на сектора текущего 1-полугодия, то самыми устойчивыми стали банковский, потребительский, телеком, частично нефтегазовый и золото. А вот аутсайдерами стали застройщики, металлурги. Вот для них главной проблемой и остается высокая ставка. Также нельзя исключить из внимания компании с большой долговой нагрузкой.

( Читать дальше )

Сегодня я закрыл все позиции в российских акциях в рублях при индексе 2530-2560.

Некоторые позиции в портфеле закрыты в минус.
И это правда.
Большая вероятность есть,
что мы купим их теперь значительно дешевле.

Смысла держать любые активы, даже если они лучшие в секторе и даже очень дешёвые и перспективные,
после отмены по графикам, используя Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ и мою систему —
НЕТ❗️

График всегда прав ✅
График знает всё наперёд 💯

Судьбу #VTBR ВТБ и #MGNT повторят и другие акции.
Эти просто дорогу показывали сейчас.

Клуб🎩эвакуирован полностью.
Это не означает, что делать теперь нечего.
Наоборот, это даёт свободу действий и новые возможности.

Клуб🎩 работает по системе управления капиталом АРОМАТ 🪙 «Запас прочности на все времена»
и не зависит от одних только акций в рублях на Мосбирже.
Потому что мы строим устойчивые и правильно диверсифицированные портфели на всю жизнь.
Именно это и есть долгосрочные инвестиции, а не сидение в рублевых акциях до посинения всю жизнь.

Клуб🎩 более года уже сфокусирован и сейчас тем более на сырьевых, валютных активах и на акциях USA Stocks.

( Читать дальше )

📈 В США бум сделок sale-leaseback: многие местные компании переживают сложные времена и продают свою недвижимость инвесторам, оставаясь арендаторами на долгий срок.

🛋️ Представьте: вы продаёте свой любимый диван соседу, но договариваетесь, что можете на нём лежать сколько захотите — за плату, конечно. Вот это и есть суть сделки sale-leaseback.

🏭 Один из свежих примеров — W.P. Carey, крупный американский фонд недвижимости (REIT), специализирующийся именно на таких сделках, закрыл сделку по покупке 43 производственных объектов у производителя товаров для садоводства GardenCore за $400 млн. Ещё одна сделка 69 зданий ресторанов сети Denny's за $146 млн., приобретенных фондом Essential Properties.

🏦 Фонды и частные инвесторы, специализирующиеся на проектах sale-leaseback заметно активизировались: часть сделок на рынке маркируются как «дистресс» — некоторые компании продают портфели недвижимости, а чтобы выжить в непростые времена для местной экономики.

💼 В целом, мотивация продавцов разная: одни финансируют сделки M&A, другие снимают недвижимость с баланса ради роста операционного капитала, третьи — монетизируют активы, не прекращая заниматься профильным бизнесом. Дистрессы — это пока отдельная, не массовая история.

( Читать дальше )

Возможные причины снижения

• Общая рыночная ситуация. Падение общего индекса Мосбиржи или других макроэкономических факторов может негативно сказываться на котировках отдельных акций, включая «Т-Технологии». interfax.ru
• Дивидендный гэп. В прошлом были случаи, когда после выплаты дивидендов акции снижались на сумму гэпа. rbc.ru
• Экономические риски. Снижение доходов населения, рост просрочек по кредитам, конкуренция, регуляторные изменения и киберугрозы могут негативно влиять на финансовые показатели компании. alfabank.ru
• Технические факторы. Некоторые аналитики отмечают наличие нисходящего тренда на графике. tbank.ru

Позитивные факторы

• Высокая рентабельность капитала (ROE). По данным на 2026 год, показатель превышал 27%, что выше среднерыночного уровня.
• Прогнозируемый рост финансовых показателей. Аналитики ожидают увеличения показателей на 20–30% в 2026 году за счёт расширения экосистемы и клиентской базы.

( Читать дальше )

Компания «Борлас» (входит в Группу Софтлайн) вошла в топ-2 рейтинга «Лидеры информационных технологий для промышленности – 2026». При этом за год компания поднялась сразу на 3 строчки вверх! Это произошло, в том числе, за счет успешного присоединения BeringPro, о котором рассказывали здесь: https://softlinegroup.com/news/gk-softline-priobretaet-mazhoritarnuyu-dolyu-kompanii-beringpro-ranee-bearingpoint-vkhodyashchey-v-t/ 

Финансовые показатели и проекты «Борлас» подтвердили ее ведущие позиции в самых различных сегментах отрасли. Среди них:

• Корпоративные информационные системы управления (ERP) 

• Управление логистикой  

• Горнодобывающая промышленность

• Машиностроение

• Химия и нефтехимия

• Энергетика

• Искусственный интеллект в промышленности и др. 

«Рейтинг еще раз подтвердил, что мы обладаем необходимой экспертизой и портфелем решений для сопровождения производственных компаний на всех этапах цифрового развития — от предпроектного консалтинга до внедрения комплексных платформ управления предприятием, их поддержки и развития», – отметил директор дивизиона промышленной автоматизации Группы «Борлас» Сергей Прошлецов, комментируя результаты рейтинга.

( Читать дальше )

Президент IVA Technologies Станислав Иодковский презентовал ключевые продукты компании официальной делегации в составе первого заместителя председателя правительства РФ Дениса Мантурова и председателя Банка ПСБ Петра Фрадкова в рамках ПМЭФ.

Он продемонстрировал платформу для бизнес-коммуникаций и совместной работы IVA One, которая благодаря концепции «одного окна» закрывает ключевые потребности организаций в сервисах для коммуникаций, помогая выстраивать единое цифровое рабочее пространство. Также делегации была представлена почтово-календарная система IVA Mail, выступающая полноценной заменой Microsoft Exchange.

Сегодня оба решения проходят пилотные внедрения в крупнейших российских компаниях, где предъявляются высокие требования к ИБ. При этом интерес к разработкам IVA Technologies растет и на международных рынках, где решения IVA рассматриваются в качестве альтернативы продуктам глобальных вендоров.

Читайте подробнее на нашем сайте: https://iva.ru/ru/news/resheniya-iva-technologies-predstavili-pervomu-vicze-premeru-rf-denisu-manturovu-na-pmef/

( Читать дальше )